Market Brief
I mercati valutari sono stabili in Asia a eccezione dell’AUD. Come universalmente previsto, la RBA ha tenuto l’OCT al 2,0% e continua a considerareappropriatal’attuale politica accomodante. Ma lo stato di accompagnamento ha preso una svolta aggressiva quando i membri della RBA hanno dichiarato che l’AUD si adeguava per far calare i prezzi delle materie prime, allentando i toni per ulteriori deprezzamenti. Riferendosi alla valuta, la dichiarazione pronunciata è stata "Regolamentazione per i cali significativi nei prezzi delle materie prime chiave". I rendimenti locali dell’AUD sono balzatidi 3 punti basein seguito alla dichiarazione. L’AUD/USD ha venduto velocemente da 0.7395 da 0.7264 con i corti schiacciati. Sul fronte dei dati,le vendite al dettaglio australiane accelerano dello 0,7% m/m nel mese di giugno, al di sopra delle stime dello 0,4% m/me e riviste oltre lo 0,4% m/m a maggio. Infine, il deficit commerciale dell'Australia è entrato a 2933milioni di USD a giugno leggermente al di sotto delle aspettative di deficit di3000milioni di USD. Staremo a guardare gli sviluppi in Cina con attenzione, ma favoriamoil carry trade per AUD/JPY e AUD/CHF. I dati economici positivi dall’AU, specificamente i robusti dati relativi agli immobili combinati con la dichiarazione leggermente neutra di oggi (da acomodante), indicano che è improbabile che la RBA tagli ulteriormente i tassi. Tuttavia, la BNS e la BoJ non stringeranno i tassi presto. I mercati azionari asiatici sono stati altalenanti con la Cina che necessitadi alcuni guadagni. Tuttavia i guadagni sono stati effettuati sulla scia del fatto chesono state varate le nuove regole per limitare gli scambi giornalieri mediante normative sulla vendita allo scoperto. Lo Shanghai composite è salito del 3,015%, l'Hang Seng aumenta dello 0,30%, mentre il Nikkei è sceso a -0.13%. L’EUR/USD è andato alla deriva tra 1,0932 e 1,0967, raccogliendo la domanda con l’avvicinarsi dell’apertura europea. L’USD/JPY ha continuato a consolidarsi bloccato in un range di 20 pip attorno aun handlea 124. Le valute dei ME sono state sommessecon l’USD/CNY a fissare 8 pips oltre 6,1177. L'oro è rimasto invariato intorno al livello a 1087 USD,i tassi americani erano solidi. Le borse europee sono pronte per un apertura inferiore. In Giappone la base monetaria è aumentata del 32,8% a/a nel mese di luglio a seguito di un aumento del 34,2% nel mese di giugno. Altrove, i guadagni in denaro sul lavoro sono scesi del 2,4% a/a nel mese di giugno sulla scia di aspettative leggere di crescita dello 0,9% contro un aumento rivisto dello 0,7% di maggio. Malgrado i commenti recenti indicano che nessuna ulteriore azione della BoJ stia arrivando abbiamo il sospetto che, al fine di alimentare la politica di "Abe miracolo", quest’ultima rimarrà almeno ultra-accomodante. Questo dovrebbe portare a un JPY più debole all'interno del G10. Porto Rico ha sospeso il deposito nel fondo inteso al pagamentodelle obbligazioni. Questa sarebbe la prima volta che Porto Rico è inadempiente ai propri obblighi di debito. Anni passati a ricevere prestiti per una conversione del bilancio hanno spinto la salute finanziaria del paese insulare sul bordo dell’abisso. Il governatore Alejandro Garcia Padilla sta cercando di ristrutturare il debito di Porto Rico di 72mld di USD, arrestando i trasferimenti mensili di capitali nel fondo che ripaga 13 miliardi di USD in obbligazioni generali di debito. Inseduta europea, gli operatori attendonodi vedere il PPI in UE, i prezzi degli immobili e il dato PMI sull’edilizia nel Regno Unito, il PMI della Norvegia e il CPI russo. Il mercato prevede che i prezzi degli immobili nel Regno Unito aumentino da -0,2% m/m a 0,4% m/m, il che dovrebbe sostenere la GBP in vista di un giovedì burrascoso.
Peter Rosenstreich, Chief FX Analyst,
Swissquote Europe Ltd