JPY in calo in scia al dato sulla bilancia dei pagamenti

A settembre il surplus delle partite correnti giapponese è salito a 963,0 miliardi di yen, molto più dei 537,7 miliardi previsti (rilevamento precedente: 287,1 mld); il deficit commerciale è sceso da 831,8 a 714,5 miliardi di yen. Il consistente deprezzamento dello yen e il calo dei prezzi del petrolio sono molto probabilmente le motivazioni principali dell’ottimo rilevamento riferito alla bilancia dei pagamenti. L’USD/JPY e i cross con lo JPY hanno compiuto un rally a Tokyo, le azioni del Nikkei hanno guadagnato il 2,05%. L’USD/JPY si è portato a 115,45, appena sotto il massimo da 7 anni a quota 115,59. La coppia è marcatamente ipercomprata, anche se permangono le pressioni al rialzo. S’intravedono stop sopra 115,60/116,00. L’EUR/JPY consolida i guadagni a 142,59/143,36. La resistenza chiave staziona a 145,69 (massimo 27 dicembre). L’EUR/CHF ieri è sceso a 1,20218. Permangono forti pressioni al ribasso perché si stanno intensificando le tensioni attorno al “Referendum sull’Oro”. I mercati delle opzioni si stanno orientando verso una vittoria dei “sì”. Ci teniamo pronti a un intervento della BNS, se non diminuiranno le pressioni sulla soglia a 1,20. Sui mercati dell’oro, gli indicatori di trend e momentum continuano a puntare al ribasso. Assistiamo alla formazione di una belt hold line ribassista, che suggerisce l’esaurimento del trend ascendente. Permangono solide offerte a 1,200. Oggi chi opera in SEK monitorerà i verbali della riunione di ottobre della Riksbank e i dati sull’inflazione riferiti allo stesso mese. Le previsioni d’inflazione restano deboli, si stima un rallentamento pari al -0,1% su base mensile a ottobre (-0,2% a/a contro il -0,4% a/a di settembre). Chiaramente è troppo presto per vedere gli effetti dell’aggressivo taglio del tasso di 25 punti base dello scorso 28 ottobre sui dati macroeconomici. L’USD/SEK continua a rafforzarsi ancora nel canale ascendente che si sta formando da marzo. Gli indicatori di trend e momentum sono nettamente positivi, nel mirino ci sono i livelli a 7,45/7,50. Sul lato discendente, si osservano supporti a 7,3119 (media mobile a 21 giorni) e 7,2228 (media mobile a 50 giorni e base del trend ascendente da aprile a novembre). L’EUR/SEK continua a trovare richieste sopra 9,18/9,23 (zona che include le medie mobili a 21, 50 e 100 giorni e il massimo del trend discendente da luglio a ottobre); il supporto chiave è costituito dalla media mobile a 200 giorni (attualmente a 9,0882). Da più di un anno la coppia non scende sotto la media mobile in essere a 200 giorni. La Banca Centrale Russa (BCR) si è avvicinata a un meccanismo di libera fluttuazione; ieri ha, infatti, eliminato i suoi interventi prevedibili e la fascia di oscillazione del rublo rispetto al paniere di riferimento, concedendosi così la libertà di intervenire senza preavviso quando i movimenti del RUB minacciano la stabilità finanziaria del paese. Scontenta di vedere che la liquidità del RUB veniva utilizzata contro il bene della Russia, la BCR combatterà contro le vendite speculative intervenendo sulla disponibilità. La svolta verso la libera fluttuazione del RUB ha innescato un rally della valuta a inizio settimana (da lunedì +2,43% nei confronti dell’USD), ma il giudizio complessivo rimane nettamente negativo per il RUB, ora che la divisa russa sarà sempre più sensibile a fattori macroeconomici, quali l’inflazione, la bilancia delle partite correnti, i prezzi del petrolio e le tensioni geopolitiche, tutti apparentemente sfavorevoli al RUB. Ci attendiamo un rimbalzo verso le offerte a 48/50. Oggi in Russia saranno diffusi i dati commerciali e le riserve valutarie ufficiali. Il calendario economico del G10 non è ricco di appuntamenti e anche dagli USA arriveranno pochi dati, vista la festività del Veterans Day. Gli operatori monitoreranno il tasso di disoccupazione e l’IPC m/m e a/a di ottobre in Svezia, le transazioni immobiliari a/a di settembre in Spagna e l’indice NFIB sull’ottimismo delle piccole imprese di ottobre negli USA.