Credo che molti di voi abbiano notato un indebolimento del dollaro nell'ultimo periodo.
Scommetto che vi chiedete come mai i prezzi del lingotto siano calati a fronte di un trend al ribasso del dollaro, vi chiedete come mai non sia rispettata dai mercati la correlazione inversa tra i due assets.
Per capirlo bisogna allargare un po' gli orizzonti.
Cercherò ora di illustrarvi le cause di questa anomalia, in maniera approfondita ma comprensibile.
Partiamo allora con ordine: cosa sta succedendo negli USA?
Da almeno quattro anni a questa parte, la Federal Reserve sta gonfiando le quotazioni di Wall Street. Come?
La risposta è semplice: Quantitative Easing.
La FED acquisisce i titoli tossici delle banche e titoli di stato, rilasciando al loro posto moneta.
Questa è generalmente una buona tecnica per eliminare tossicità dal mercato, ma il sistema finanziario deve essere abbastanza sano da poter sopportare lo scambio. In caso contrario avremmo i presupposti per entrare in un circolo vizioso.
Se vi state chiedendo che tipo di circolo vizioso, anche per questa domanda la risposta è semplice: ingordigia.
Immaginate che per qualunque vostro errore qualcuno aggiusti per voi. Immaginate anche di non avere una coscienza. Vi preoccupereste più di fare errori gravi? No.
Questo scenario calza a pennello con la situazione americana. La FED ripara gli errori delle banche, che non si preoccupano più di non fare danni.
Infatti le banche americane non si interessano quasi più di prestiti ai cittadini, no, loro sono già troppo indebitati. I soldi in ingresso vengono investiti in azzardate quanto efficaci speculazioni sul brevissimo termine.
Tra cui tossici. Che la FED provvede a rimuovere.
Ora, finché a sistemare per voi è un baldo giovanotto tutto va bene. Ma cosa succede quando a riparare per voi è un gracile e malato anziano?
Potete tirare la corda per un po', ma dopo non riuscirà più a seguirvi.
Ebbene, le banche stanno tirando un po' troppo la corda con la FED. Per continuare il paragone, la banca centrale americana non è più così in forma come una volta: tutto questo immettere moneta nel mercato ha danneggiato l'economia del Paese (e del mondo intero).
Eppure, direte voi, alcuni titoli sono in forte ripresa dopo la crisi. Può essere, ma solo per alcuni, infatti i dividendi delle società quotate sono in gran parte negativi e quando le aziende riescono a erogare dividendi, la causa è spesso data dal fatto che hanno ridotto le spese e gli investimenti, non aumentato le vendite.
Fino a quando potrà durare questo circolo vizioso?
Non ve lo so dire.
So dirvi per certo, invece, che continuerà fino a quando il sistema di pagamenti internazionale subirà una scossa.
Brasile, Russia, Cina, Sud Africa, Arabia Saudita, Iran e Venezuela stanno stringendo accordi tra loro per modificare l’utilizzo delle valute di pagamento nei reciproci scambi commerciali. La folle crisi scatenata dagli States nel 2007 li ha spaventati e non vogliono più sottostare a un sistema tanto malato.
Queste nazioni non hanno più intenzione di usare il dollaro come valuta di scambio reciproca, sulla scia di Giappone e Cina, che nel 2012 hanno stretto un accordo al fine di non utilizzare più il dollaro negli scambi commerciali tra loro.
Lo stesso dicasi tra Australia e Cina.
Passiamo allora dalle certezze del presente alle ipotesi sul futuro. Come evolverà la situazione?
Queste alterazioni nel sistema dei pagamenti internazionali, presto o tardi causeranno un allontanamento definivo di molti Paesi dall’area del dollaro, con conseguenza diretta la riduzione della richiesta di dollari a livello globale.
Quindi, nel prossimo futuro avremo un aumento dell’offerta di dollari (ricordate la FED "aggiusta-problemi-delle-banche"?) e una minore domanda degli stessi da parte dell’economia mondiale.
E’ un processo lento ma inesorabile. Quando avremo superato il primo stadio di questo cambiamento nel processo di regolazione valutaria negli scambi commerciali (fase attuale), avremo un’accelerazione nel crollo della valuta statunitense.
Potrebbe aprirsi uno scenario da guerra fredda tra i mercati, non lo escludo, ma pare troppo fantasioso.
No, posso dirvi che il crollo nella domanda del dollaro inneschera’ il rialzo dei tassi in USA (ci sarà bisogno di frenare la liquidità e l'inflazione); la Federal Reserve perderà allora il controllo delle proprie politiche monetarie, perdendo contestualmente il controllo della leva dei tassi. Crolleranno le obbligazioni denominate in dollari e crollera’ Wall Street. Di nuovo.
Dite che è uno scenario catastrofista? Beh, metà di quel che ho detto è successo nell'ultimo decennio. L'altra metà descrive il tentativo di molti di uscire dal sistema dollaro.
Se è già successo può riaccadere. E la FED si sta impegnando davvero tanto affiché questo si ripeta.
Ma cosa succederà poi?
Tralasciando le politiche dei vari Paesi, i tentativi di salvarsi e un brutto, brutto periodo per noi, emergerà un solo vincitore da questa follia. Il metallo prezioso.
Con l'indebolimento della FED anche la manipolazione ribassista di Oro e Argento non avrà più alcun vigore, perche’ il crollo del dollaro inneschera’ una fuga degli investitori verso i metalli preziosi.
I prezzi saliranno alle stelle e sarà il momento di vendere, forse per salvarsi anche un po' dalla crisi.
Ma per vendere bisogna avere, quindi armatevi e fate come me: riempitevi le tasche di Oro, finché c'è tempo.
Scommetto che vi chiedete come mai i prezzi del lingotto siano calati a fronte di un trend al ribasso del dollaro, vi chiedete come mai non sia rispettata dai mercati la correlazione inversa tra i due assets.
Per capirlo bisogna allargare un po' gli orizzonti.
Cercherò ora di illustrarvi le cause di questa anomalia, in maniera approfondita ma comprensibile.
Partiamo allora con ordine: cosa sta succedendo negli USA?
Da almeno quattro anni a questa parte, la Federal Reserve sta gonfiando le quotazioni di Wall Street. Come?
La risposta è semplice: Quantitative Easing.
La FED acquisisce i titoli tossici delle banche e titoli di stato, rilasciando al loro posto moneta.
Questa è generalmente una buona tecnica per eliminare tossicità dal mercato, ma il sistema finanziario deve essere abbastanza sano da poter sopportare lo scambio. In caso contrario avremmo i presupposti per entrare in un circolo vizioso.
Se vi state chiedendo che tipo di circolo vizioso, anche per questa domanda la risposta è semplice: ingordigia.
Immaginate che per qualunque vostro errore qualcuno aggiusti per voi. Immaginate anche di non avere una coscienza. Vi preoccupereste più di fare errori gravi? No.
Questo scenario calza a pennello con la situazione americana. La FED ripara gli errori delle banche, che non si preoccupano più di non fare danni.
Infatti le banche americane non si interessano quasi più di prestiti ai cittadini, no, loro sono già troppo indebitati. I soldi in ingresso vengono investiti in azzardate quanto efficaci speculazioni sul brevissimo termine.
Tra cui tossici. Che la FED provvede a rimuovere.
Ora, finché a sistemare per voi è un baldo giovanotto tutto va bene. Ma cosa succede quando a riparare per voi è un gracile e malato anziano?
Potete tirare la corda per un po', ma dopo non riuscirà più a seguirvi.
Ebbene, le banche stanno tirando un po' troppo la corda con la FED. Per continuare il paragone, la banca centrale americana non è più così in forma come una volta: tutto questo immettere moneta nel mercato ha danneggiato l'economia del Paese (e del mondo intero).
Eppure, direte voi, alcuni titoli sono in forte ripresa dopo la crisi. Può essere, ma solo per alcuni, infatti i dividendi delle società quotate sono in gran parte negativi e quando le aziende riescono a erogare dividendi, la causa è spesso data dal fatto che hanno ridotto le spese e gli investimenti, non aumentato le vendite.
Fino a quando potrà durare questo circolo vizioso?
Non ve lo so dire.
So dirvi per certo, invece, che continuerà fino a quando il sistema di pagamenti internazionale subirà una scossa.
Brasile, Russia, Cina, Sud Africa, Arabia Saudita, Iran e Venezuela stanno stringendo accordi tra loro per modificare l’utilizzo delle valute di pagamento nei reciproci scambi commerciali. La folle crisi scatenata dagli States nel 2007 li ha spaventati e non vogliono più sottostare a un sistema tanto malato.
Queste nazioni non hanno più intenzione di usare il dollaro come valuta di scambio reciproca, sulla scia di Giappone e Cina, che nel 2012 hanno stretto un accordo al fine di non utilizzare più il dollaro negli scambi commerciali tra loro.
Lo stesso dicasi tra Australia e Cina.
Passiamo allora dalle certezze del presente alle ipotesi sul futuro. Come evolverà la situazione?
Queste alterazioni nel sistema dei pagamenti internazionali, presto o tardi causeranno un allontanamento definivo di molti Paesi dall’area del dollaro, con conseguenza diretta la riduzione della richiesta di dollari a livello globale.
Quindi, nel prossimo futuro avremo un aumento dell’offerta di dollari (ricordate la FED "aggiusta-problemi-delle-banche"?) e una minore domanda degli stessi da parte dell’economia mondiale.
E’ un processo lento ma inesorabile. Quando avremo superato il primo stadio di questo cambiamento nel processo di regolazione valutaria negli scambi commerciali (fase attuale), avremo un’accelerazione nel crollo della valuta statunitense.
Potrebbe aprirsi uno scenario da guerra fredda tra i mercati, non lo escludo, ma pare troppo fantasioso.
No, posso dirvi che il crollo nella domanda del dollaro inneschera’ il rialzo dei tassi in USA (ci sarà bisogno di frenare la liquidità e l'inflazione); la Federal Reserve perderà allora il controllo delle proprie politiche monetarie, perdendo contestualmente il controllo della leva dei tassi. Crolleranno le obbligazioni denominate in dollari e crollera’ Wall Street. Di nuovo.
Dite che è uno scenario catastrofista? Beh, metà di quel che ho detto è successo nell'ultimo decennio. L'altra metà descrive il tentativo di molti di uscire dal sistema dollaro.
Se è già successo può riaccadere. E la FED si sta impegnando davvero tanto affiché questo si ripeta.
Ma cosa succederà poi?
Tralasciando le politiche dei vari Paesi, i tentativi di salvarsi e un brutto, brutto periodo per noi, emergerà un solo vincitore da questa follia. Il metallo prezioso.
Con l'indebolimento della FED anche la manipolazione ribassista di Oro e Argento non avrà più alcun vigore, perche’ il crollo del dollaro inneschera’ una fuga degli investitori verso i metalli preziosi.
I prezzi saliranno alle stelle e sarà il momento di vendere, forse per salvarsi anche un po' dalla crisi.
Ma per vendere bisogna avere, quindi armatevi e fate come me: riempitevi le tasche di Oro, finché c'è tempo.