Come abbiamo detto anche altre volte, per gli investitori a lungo termine che desiderano accumulare un patrimonio ed aumentare il reddito da pensione, i titoli azionari che hanno l’abitudine di ricompensare gli azionisti con i dividendi possono rappresentare un’importante strategia di investimento. Al contrario degli investimenti sulla crescita, però, in cui l’obiettivo è un rapido apprezzamento del valore del titolo con la compagnia che aumenta i profitti, un investitore concentrato sulla crescita dei dividendi si focalizza su payout sicuri e a crescita affidabile in modo che il valore dei dividendi continui a crescere ogni anno.
I calcoli sono semplici: supponiamo di comprare un titolo a 20 dollari ad azione e di ricevere in cambio un dividendo annuo di un dollaro. Il rendimento annuo dell’investimento iniziale sarà del 5%. Ma se questo payout venisse alzato dalla compagnia a 1,50 dollari annui, il rendimento, in base al costo dell’acquisto da 20 dollari ad azione, diventerebbe del 7,5%. Se il payout annuo continuasse a crescere, raggiungendo i 2 dollari ad azione, il rendimento sarebbe di ben il 10%.
Poiché il giusto investimento sulla crescita del dividendo potrebbe essere un ottimo modo per incrementare i ritorni nel tempo, consigliamo di investire su compagnie che sono solite offrire aumenti regolari dei dividendi in modo costante. Di norma, queste compagnie sono aziende mature e stabili la cui gestione si fonda su una filosofia a lungo termine che prevede l’interesse per la reputazione della compagnia e il ricompensare gli investitori fedeli.
Payout regolari dei dividendi possono dire molto sulla capacità di una compagnia di prevedere il proprio futuro. Sarebbe molto poco professionale, se non dannoso, per la gestione alzare i dividendi per poi ridurli dopo qualche trimestre a causa di un crollo dei flussi di cassa.
Quali sono le nostre scelte fra i titoli con una forte crescita dei dividendi? I due seguenti rispondono a tutte le caratteristiche.
1. Home Depot
Ad esempio, Home Depot (NYSE:HD) è il principale distributore del fai da te negli Stati Uniti. Le azioni del titolo, che ieri ha chiuso a 169,82 dollari, al momento sono scambiate nella parte inferiore del range su 52 settimane. E anche se il suo rendimento del dividendo del 2,44% può non sembrare tanto allettante, se si considera il numero di aumenti del dividendo effettuati dalla compagnia negli ultimi 10 anni, il caso di investimento cambia.
Home Depot paga dividendi da 29 anni ed ha aumentato il payout di oltre il 350% negli ultimi 10. Gli investitori ottengono ora un dividendo trimestrale di 1,03 dollari ad azione, in salita dai 0,225 dollari di un decennio fa.
Inoltre, l’azienda sta espandendo le vendite digitali, contribuendo a supportare il suo forte slancio di crescita. Con un tasso di pagamento del dividendo inferiore al 50%, ci si può aspettare un persistere della crescita del dividendo.
2. Procter & Gamble
Il colosso dei beni di consumo Procter & Gamble (NYSE:PG) rappresenta un altro esempio di titolo che vale la pena inserire in un portafoglio buy and hold, dove può starsene buono a guadagnare dei crescenti payout per conto degli investitori. Il titolo di P&G, che ieri ha chiuso a 91,94 dollari, al momento rende il 3,1%. Alza i payout da 60 anni consecutivi, un record che poche compagnie in tutto il mondo possono eguagliare.
Questa costante crescita dei dividendi dimostra inoltre quanto sia potente la generazione di flussi di cassa della compagnia. Il suo portafoglio prodotti, che comprende marchi noti a livello globale come i pannolini Pampers, il detersivo per il bucato Tide e la carta igienica Charmin, è abbastanza forte da sostenere una crescita dei ricavi durante i periodi di guerre, recessioni e ribassi dei mercati. E il suo payout ratio di 67,67 è abbastanza solido da assicurare un continuo e crescente flusso di entrate agli investitori. Nell’ultimo decennio, il suo payout annuo è raddoppiato a 2,87 dollari ad azione.
Morale della favola
Comprare titoli a crescita del dividendo rappresenta una componente importante di una strategia di investimento buy and hold. I payout in costante aumento contribuiscono ad espandere il patrimonio fornendo al contempo un rifugio dall’incertezza economica. Secondo noi, sia Home Depot e Procter & Gamble rispondono benissimo a questi requisiti.