Prima di dirvi la mia previsione di borsa per fine anno, vi voglio parlare di uno studio di Star Capital AG del 2018.
Tale studio ha preso in esame le previsioni di borsa di un pool di analisti per 17 anni consecutivi, dal 2001 al 2017. Gli “esperti” pur con le competenze finanziarie e con enormi risorse a disposizione per poter effettuare al meglio le loro previsioni, hanno sbagliato mediamente ogni anno del 18% la previsione della performance dell’indice DAX della borsa tedesca.
Gli esperti hanno praticamente ottenuto risultati con la stessa approssimazione di una scimmia che si è addormentata sul tasto 9 del computer e involontariamente ha predetto per ogni anno un risultato del 9%. Infatti la scimmia pur effettuando una previsione identica ogni anno per 17 anni ha sbagliato le previsioni del 18% e quindi con lo stesso scarto degli analisti.
Un’altra analogia tra le scimmie e gli esperti è che casualmente l’unico anno in cui hanno indovinato la previsione è il 2015. Stesso scarto medio negli anni e una sola previsione indovinata.
Coloro che hanno ideato questa ricerca si sono ispirati alla teoria del calcolo delle probabilità chiamato “Teoria della scimmia instancabile”.
Nella tabella allegata si possono notare le previsioni anno per anno di esperti e scimmia.
La maggioranza dei risparmiatori crede che investire si possa riassumere nel guadagnare nel breve termine dalle differenze positive di prezzo di un titolo. E’ un bias comportamentale che risiede nella natura umana di molti clienti, consulenti e anche giornalisti.
Ma a chi conviene questo modo di ragionare nel sistema finanziario?
Conviene a giornali e televisioni al fine di vendere spazi pubblicitari, agli intermediari in quanto più operazioni di trading si effettuano e più commissioni si generano, alla vendita di prodotti e servizi di investimento che promettono di sapere sempre cosa renderà di più.
Quindi se non è possibile prevedere quale mercato salirà e di quanto (perché questo significa guadagnare dalle differenze di prezzo nell’immediato) allora dovremmo iniziare a dare importanza alle cose giuste e disattivare nella nostra testa questi comportamenti sbagliati. Dovremmo iniziare a pensare a come catturare al meglio la crescita delle economie.
La miglior previsione per il 2020 e non prevedere, ma disporre di un robusto portafoglio, efficiente e globalmente diversificato in grado ricevere al meglio ciò che il mercato gratuitamente ci regala nel lungo periodo.
Altrimenti si può sempre adottare una scimmia.