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Inflazione e (di conseguenza) Banche Centrali. Non ci sono in questo momento altri market mover così importanti come i due citati prima. I mercati da giugno hanno iniziato a riprendersi, dopo uno dei semestri peggiori di sempre. E come sempre, se i mercati si muovono (in positivo o negativo) perché ci sono determinate aspettative, tutte le logiche del caso sono assolutamente inutili.
Un esempio? Eccolo…
Tutti si aspettavano delle trimestrali deboli nel corso delle ultime settimane, eppure, nonostante effettivamente sia stato così, i mercati hanno in generale continuato a salire. Abbiamo infatti la variazione (ultima colonna verde a destra) migliore di sempre, in caso (attenzione) di trimestrali sotto le attese. Voglio dire, fai male la trimestrale, di media guadagni il 1.2%.
Non avrebbe senso in una logica razionale, ma sappiamo che i mercati di razionale hanno ben poco, per il semplice fatto che sono costruiti dalle persone stesse.
Inoltre, spesso ho ripetuto che i mercati sono un indicatore anticipatore di qualcosa, perciò cosa potrebbero anticipare in questo periodo? Per esempio, visti i due market mover sopra, un picco dell’inflazione, e di conseguenza un ammorbidimento delle banche centrali nel rialzo dei tassi.
Un altro segnale interessante è la sovraperformance delle Small Cap (tipicamente legate al ciclo economico) rispetto alle Big cap. Buon segno si potrebbe dire, staremo a vedere.
I mercati in questo momento sono positivi perché stano anticipando la fine di tutte quelle ”brutte notizie” che li hanno fatti scendere nei primi 6 mesi (unite certo ad altri eventi geopolitici, da ultimo il caso Taiwan ancora tutto da capire). Ma attenzione, perché come sempre le aspettative possono essere deluse, perciò se lo scenario dovesse rivelarsi diverso da quello atteso, ecco che la discesa potrebbe proseguire per un po'.
Ricordo infatti che nei bear market, i rimbalzi sono una componente naturale, per poi scendere ulteriormente (vedi immagine sotto).
A cominciare già da oggi, vedremo se i dati saranno dalla parte dei mercati, su tutti, l’indice dei prezzi al consumo americani (attesa una variazione di +8.7% anno su anno) alle 14.30 italiane.
Avendo quindi ben chiaro quanto detto sopra, anche leggere i mercati diventa meno strano, poiché spesso la logica non fa parte di questo mondo.
Alla prossima!
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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di assets, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico"
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