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Ci sono troppe cripto… La classe di asset è sovraffollata?

Da Andy HechtCriptovalute28.05.2021 07:43
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Ci sono troppe cripto… La classe di asset è sovraffollata?
Da Andy Hecht   |  28.05.2021 07:43
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Questo articolo è stato scritto in esclusiva per Investing.com

  • Il numero dei token è salito al livello di 10.000
  • Crescita esponenziale delle cripto
  • La speculazione produce nuove cripto
  • Molti dei token minori diventeranno solo degli accumula polvere
  • Attenetevi alle maggiori valute con una sana liquidità

Questo mese Elon Musk ha lanciato un tiro mancino alla principale criptovaluta. All’inizio dell’anno, Tesla (NASDAQ:TSLA) ha acquistato 1,5 miliardi di Bitcoin ed ha annunciato che avrebbe accettato il pagamento in valuta digitale per l’acquisto di veicoli elettrici. Le auto elettriche di Tesla rappresentano un’avanguardia della lotta al cambiamento climatico, per la riduzione della dipendenza dai combustibili fossili.

Mentre il Bitcoin e molte delle altre quasi 10.000 cripto sono rivoluzionarie per la finanza come i veicoli elettrici lo sono per gli spostamenti, il mining dei token richiede un notevole dispendio di energie. Musk ha improvvisamente deciso che il consumo energetico per il mining dei Bitcoin è una questione che va contro le sue convinzioni morali.

Ha smesso di accettare Bitcoin per l’acquisto delle Tesla. Il prezzo della cripto valuta è crollato. Dopo aver superato i 65.500 dollari a token il 14 aprile, il Bitcoin è crollato a 30.000 il 19 maggio dopo l’annuncio di Musk. Sebbene da allora si sia ripreso, gli scambi sono rimasti volatili in tutta la classe di asset delle valute digitali.

È difficile credere che la classe di asset delle criptovalute, con una capitalizzazione di mercato di oltre 1,7 mila miliardi, ora includa circa 10.000 token. I rialzi incredibili di Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, e di molte altre, ha innescato una frenesia speculativa per tutti quelli alla ricerca del prossimo token capace di generare una fortuna.

La classe di asset è diventata troppo affollata?

Il numero dei token è salito al livello di 10.000

Sembra ieri che il numero delle criptovalute nel ciberspazio ha superato il livello dei 1.000 per la prima volta. Il 19 maggio, il numero era vicino a 10.000.

Cryptocurrency market participants
Cryptocurrency market participants

Fonte: CoinMarketCap

I ritorni incredibili di Bitcoin, Ethereum, Dogecoin e di altre importanti criptovalute con una capitalizzazione di mercato miliardaria, hanno incoraggiato l’arrivo di nuovi token sul mercato ogni giorno. Il mercato ICO (initial coin offering) è esploso, diventando un business altamente redditizio per chi gestisce i listini dei token.

I volumi del mercato ICO hanno sovrastato le IPO nel mercato azionario degli ultimi anni. Il 14 aprile Coinbase (NASDAQ:COIN), la principale piattaforma di trading per le criptovalute, è stata quotata sul NASDAQ attraverso un direct listing, una via non tradizionale.

Crescita esponenziale delle cripto

Mi ricordo quando il numero dei token sul sito di CoinMarketCap ha superato il livello dei 1.000, e non è stato molto tempo fa. Ho iniziato a tenere traccia dell’aumento delle cripto nel primo trimestre 2019, quando il dato era pari a 2.136.

Alla fine del 2019, il numero era salito a 4.986, più di un raddoppio in nove mesi. Il 31 dicembre 2020, le cripto erano 8.153. La pandemia ha rallentato la crescita delle cripto lo scorso anno.

Alla fine del primo trimestre 2021, le cripto si attestavano a 9.045, ed al 30 giugno si può tranquillamente scommettere che il numero supererà i 10.000. Al 19 maggio le cripto erano 9.945, ma il numero sta salendo.

La speculazione produce nuove cripto

Gli speculatori potenziano il mercato in quanto aggiungono costantemente liquidità e con la loro attività di acquisto e vendita, fanno ridurre gli spread bid-offer.

Produttori, consumatori, investitori, trader e tutti i partecipanti ai mercati beneficiano di acquisti e vendite speculative. Gli speculatori spesso sono criticati da stampa, regolatori e legislatori, ma senza di essi la liquidità ne risentirebbe.

Trovo interessante quando i politici si lamentano per l’aumento degli asset a causa della speculazione, che causa un aumento dei prezzi. La verità è che gli speculatori fanno anche scendere i prezzi, ma di rado ci si lamenta di un calo dei prezzi causato dalla partecipazione speculativa.

Intanto, il Bitcoin è arrivato da pochi centesimi a 65.500 a token, e l’Ethereum da meno di un dollaro a oltre 4.400, e le loro mosse esplosive hanno creato una certe frenesia speculativa. Quando mia madre, che ha 88 anni, mi ha chiesto se dovesse acquistare Bitcoin ho capito che il mercato era andato fuori controllo.

L’aumento della capitalizzazione di mercato della classe di asset ha portato il mercato ICO ad essere un mercato in crescita pieno di partecipanti alla ricerca della valuta capace di generare una fortuna da un piccolo investimento.

Molti dei token minori diventeranno solo degli accumula polvere

È una sfida parlare di ritorni esponenziali per 10.000 cripto valute. In biologia, la “sopravvivenza del più adatto” è un concetto introdotto da Charles Darwin nel suo “L’origine delle specie” pubblicato nel 1869.

Darwin suggerisce che gli organismi che meglio si adattano all’ambiente sono quelli che si riproducono con maggior successo. Per le valute digitali, probabilmente vedremo una versione finanziaria di questa teoria nei prossimi mesi ed anni.

Le valute digitali dureranno. Tuttavia, la classe di asset deve maturare ed occuparsi di problemi rilevanti come custodia, cybersecurity e utilizzo di carburanti fossili per l’attività di mining.

Tuttavia, il gap più importante da colmare è il passaggio ad un’ideologia finanziaria che esclude il controllo dei governi sul denaro. Le attuali politiche monetarie e fiscali potrebbero ostacolare le cripto valute, che restano strumenti ai quali i governi non vogliono arrendersi.

Potremmo vedere un picco delle criptovalute nei prossimi mesi. Dopo potremmo vedere un’importante riduzione dopo una correzione dei prezzi e della capitalizzazione di mercato dell’intera classe di asset, un po’ come ciò che abbiamo visto a inizio maggio.

Attenetevi alle maggiori valute con una sana liquidità

Nel trading e negli investimenti la liquidità è fondamentale. Permette agli operatori di entrare e uscire da posizioni rischiose. L’acquisto o la vendita di un asse con liquidità limitata espone a livelli di rischio elevati.

Potrei buttare qualche dollaro sulle cripto emergenti minori, ma questo tipo di investimenti difficilmente ripaga. Mi aspetto di perdere ogni penny investito. Tuttavia, il trading è un’altra storia. Seguo i trend sul mercato in quanto riflettono la mentalità di gregge di una vasta gamma di partecipanti ai mercati.

Farei trading solo con le cripto con una capitalizzazione di mercato di oltre un miliardo di dollari al 18 maggio, vale a dire meno di 100 valute. Il trading aggressivo richiede livelli di liquidità maggiori. Di conseguenza, potrei passare a quelle con una capitalizzazione di mercato superiore ai 10 miliardi. Ci sono solo 17 cripto, lo 0,17% della classe di asset, con una massa critica così ampia.

Pensate alla biologia quando vi approcciate alla classe di asset delle criptovalute in quanto ci sono troppi token nel ciberspazio. La maggior parte di esse saranno delle spugne che assorbiranno l’investimento senza alcuna possibilità di ritorno. Quelle che si adatteranno sopravvivranno alla selezione naturale operata dal mercato.

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