La situazione dovrebbe stabilizzarsi mentre i mercati si preparano a testare i minimi di marzo. Mi aspetto di vedere un retest dei minimi della scorsa settimana a un certo punto nei prossimi due mesi, ma per ora i tori possono respirare un po’. Per quanto riguarda le prospettive a più lungo termine, abbiamo delle “death crosses” tra le media mobili a 50 e 200 giorni in tutti gli indici principali, che definiranno l’azione per il resto dell’anno.
Il rialzo dell’indice S&P 500 è stato modesto ma consistente, mentre il volume degli scambi si è ridotto a qualcosa di più tipico. Ci vorranno ancora un paio di settimane prima che si possa vedere un ritorno rialzista netto nei dati tecnici, ma lo stocastico intermedio [39,1] è vicino ad attraversare il punto medio di 50 (un indicatore affidabile per un mercato toro).
Il Russell 2000 (IWM) ha registrato il livello più alto di sottoperformance fino al 2025 ed è stato quindi il più vulnerabile al sell off innescato dai dazi di Trump. Come per l’S&P, un ritorno ai minimi di marzo (e alla resistenza psicologica di 200 dollari) appare ragionevole.
È probabile che il Nasdaq sia il primo indice a testare il minimo di oscillazione di marzo, che si accompagnerà anche a un test della media mobile a 20 giorni. Ciò che accadrà in questo punto determinerà probabilmente l’azione degli indici di pari livello. Se riuscirà a superare 17.235, il prossimo obiettivo sarà la media mobile a 50 giorni.
Il Semiconductor Index, come il Nasdaq, dovrebbe sfidare la sua media mobile a 20 giorni questa settimana. Qualsiasi retest del livello 3.400 sarà un forte acquisto; ai livelli attuali, gli investitori dovrebbero fare incetta di titoli dei semiconduttori.
Le metriche del Nasdaq Breadth sono ai livelli visti l’ultima volta durante il minimo di oscillazione del 2022 (e prima ancora del 2020), che si sono rivelati entrambi ottime opportunità di acquisto. Non ignoratele.
Abbiamo un’opportunità di acquisto qui - e ce ne saranno altre - ma sarà molto più difficile giocare per un trade piuttosto che per un investimento.