L'assemblea annuale degli azionisti di Berkshire Hathaway è diventata la riunione aziendale formale più popolare al mondo. In tempi normali, migliaia di investitori si sarebbero riversati a Omaha per vedere il CEO Warren Buffett e il vicepresidente Charlie Munger parlare di Berkshire Hathaway, degli investimenti e del mondo degli affari.
Quali sono stati i punti chiave dell’assemblea 2021?
1. La leadership del mercato azionario
Warren Buffett crede nel potere del capitalismo e nel ruolo che gli Stati Uniti svolgono nel guidare l'economia globale. Ha sottolineato che tra le più grandi società del mondo, cinque delle prime sei sono americane, Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) , Amazon (NASDAQ:AMZN) , Alphabet (NASDAQ:GOOGL) e Facebook (NASDAQ:FB).
2. Buffett consiglia di investire in un fondo indicizzato
Buffett ha spesso consigliato agli investitori di fare cose semplici, investire in un fondo indicizzato dello S&P500. Ma Munger ha una visione diversa. Preferisce investire in azioni Berkshire piuttosto che seguire il mercato, ha sostenuto che l'insieme di attività e investimenti di Berkshire sono a suo avviso "migliori della media" del mercato azionario.
3. Buffett: le compagnie aeree hanno "fatto meglio perché abbiamo venduto"
La vendita delle azioni delle compagnie aeree Delta Air Lines, Southwest Airlines, United Airlines Holdings e American Airlines Group nella primavera dell’anno scorso è stata discussa a lungo durante l'incontro del 2020, con Buffett che ha giustificato le chiusure osservando che "il mondo è cambiato per le compagnie aeree."
In effetti, Buffett prevedeva enormi interruzioni del settore come la contrazione delle dimensioni della flotta e la riduzione della capacità.
Ciò che Buffett non aveva previsto, tuttavia, era il massiccio sostegno del governo che le compagnie aeree avrebbero ottenuto. Guardando indietro Buffett ritiene che le compagnie aeree forse non avrebbero ricevuto quel supporto se fosse rimasto azionista. "Avrebbero potuto benissimo avere un risultato molto diverso se avessero avuto un azionista molto ricco che possedeva l'8% o il 9%".
4. Un piccolo errore di Buffett
Alcuni si sono chiesti perché Buffett abbia ridotto la sua quota nel gigante tecnologico Apple. L'Oracolo di Omaha ha ammesso che probabilmente è stato un errore.
5. Perché a Buffett non piacciono gli SPAC
Le società di acquisizione per scopi speciali (SPAC) sono state di gran moda per gran parte del 2020 e all'inizio del 2021. Buffett ha espresso la sua antipatia per il loro modello di business, in particolare il requisito che la maggior parte delle SPAC deve trovare un'impresa da acquistare entro due anni.
"Se mi puntassi una pistola alla testa e dicessi che devo comprare un'attività entro i prossimi due anni, ne comprerei una. Ma non sarebbe un granché."
6. Opinioni sull'impatto dei bassi tassi di interesse
Buffett e Munger hanno entrambi commentato gli sforzi straordinari della Federal Reserve sulla politica monetaria. Buffett ha spiegato che un futuro aumento dei tassi potrebbe far scendere bruscamente i valori delle attività. Inoltre ha osservato che l'attuale contesto dei tassi è difficile: "Se mi dici che dovrò prestare denaro al governo per meno del 2% all'anno, mi stai solo dicendo come andrò in rovina."
7. Munger sui Bitcoin
Rispondendo alle domande di un azionista sul Bitcoin, Buffett ha deciso di schivare la domanda. La sua motivazione: evitare di rendere infelici le centinaia di migliaia di spettatori che possiedono la criptovaluta.
Tuttavia, Munger non si è trattenuto. "Odio il successo del Bitcoin. L'intero dannato sviluppo è disgustoso e contrario agli interessi della civiltà."
8. Un messaggio di Buffett a Elon Musk
Un'altra domanda degli azionisti è stata indirizzata al ramo assicurativo di Berkshire, Ajit Jain, chiedendo se avrebbe approvato una polizza assicurativa per SpaceX di Elon Musk per le sue missioni su Marte. Jain Ajit ha risposto rapidamente di no.
Buffett ha esitato.
"Dipenderebbe dal premio e probabilmente avrebbe un tasso leggermente diverso se Elon fosse a bordo".
9. Buffett e Munger contrari a Robinhood
La popolare app di investimento Robinhood ha introdotto milioni di nuovi trader ed investitori. Buffett e Munger, tuttavia, sono stati profondamente critici nei confronti della società di brokeraggio. Buffett ha osservato che Robinhood è "diventata una parte molto significativa nel gioco d’azzardo che è entrato a far parte del mercato azionario nell'ultimo anno e mezzo". Munger è andato oltre: "È semplicemente terribile che qualcosa del genere attiri investimenti da uomini civili e cittadini onesti. È profondamente sbagliato".
10. Il dinamico duo del Berkshire ha imparato alcune lezioni nell'ultimo anno
Verso la conclusione a Buffett e Munger è stato chiesto quali lezioni avessero imparato dall'anno passato. Buffett ha scherzato: "La mia più grande lezione è stata ascoltare di più Charlie. Ha avuto ragione su alcune cose su cui ho sbagliato".
Munger rispose: "Se non sei un po' confuso da quello che sta succedendo, non lo capisci. Siamo in una specie di territorio inesplorato". Eppure Buffett ha aggiunto che non importa quanto siano state folli le cose, "cose più strane succederanno in futuro". Questo ha raddoppiato l'impegno di Buffett per garantire che Berkshire resisterà alla prova del tempo per il lungo