Due titoli da evitare a luglio secondo InvestingPro: ecco perché il timing è tutto
L’indice S&P 500 (SPX) ha registrato un forte rimbalzo mercoledì, ma è ancora in calo per la settimana. Il calo riflette un aggiustamento più ampio legato agli squilibri commerciali. In particolare, il riallineamento tariffario globale del Presidente Trump ha introdotto nuova incertezza nelle catene di approvvigionamento e nelle strutture dei prezzi delle aziende di tutto il mondo.
“Non voglio che nulla vada giù, ma a volte bisogna prendere una medicina per curare qualcosa e noi ne abbiamo presa una orribile: siamo stati trattati così male da altri Paesi perché abbiamo avuto una leadership stupida che ha permesso che questo accadesse”.
Il presidente Donald Trump domenica
Lunedì, il segretario al Tesoro Scott Bessent ha raddoppiato i dazi, osservando che l’America “sta per reindustrializzarsi” perché ha “smesso di produrre cose” necessarie per la sicurezza nazionale. Bessent ha inoltre osservato che durante la narrazione della pandemia abbiamo avuto “un beta test” per i problemi della catena di approvvigionamento.
Parlando della correzione del mercato, Bessent ritiene che sia transitoria, appena percettibile su un grafico a lungo termine. Secondo Bessent, è più importante avere dei fondamentali migliori piuttosto che una “economia altamente finanziarizzata”.
Con un segnale del genere all’inizio della nuova amministrazione, quali sono le aziende che probabilmente seguiranno l’esempio, visti i loro fondamentali necessari per la sicurezza nazionale?
1. Intel sale grazie ai progressi delle fonderie e alla scoperta del 18A
Come abbiamo sempre affermato, il più grande produttore di chip degli Stati Uniti è una risorsa nazionale fondamentale. Ciò significa che la trasformazione di Intel Corporation (NASDAQ:INTC) nel settore delle fonderie nel 2021 è stato il primo passo per rafforzare la sicurezza nazionale. Anche se la strada per iniziare a competere con i leader del settore come TSMC e Samsung (KS:005930) è stata difficile, Intel si è ora impegnata a fondo sotto la nuova guida di Lip-Bu Tan.
I primi test dimostrano inoltre che il nuovo processo di architettura di Intel, Intel 18A, è superiore all’equivalente di TSMC. Si tratta di un’inversione positiva rispetto alle tappe precedenti, in cui Intel era rimasta significativamente indietro rispetto a TSMC con l’implementazione del processo a 10 nm.
Inoltre, secondo Lip-Bu Tan, Intel diventerà un’azienda più agile, in grado di incentrare le proprie offerte sulle esigenze del software, invece di aspettare che il software, come l’intelligenza artificiale, si adatti a Intel. Nel complesso, questa correzione del mercato è una manna per gli investitori di valore a lungo termine che si concentrano sui fondamentali.
Con un prezzo attuale di 18,61 dollari, il titolo INTC è allineato alla stima di fondo del WSJ di 18 dollari per azione. L’obiettivo di prezzo medio di INTC è di 25,18 dollari, mentre il tetto massimo è di 100 dollari se il piano di trasformazione di Tan dovesse dare risultati eccessivi.
2. CEG sale grazie alla domanda di AI e ai venti di coda del nucleare
Sebbene Citigroup abbia recentemente aggiornato il rating del titolo Constellation Energy Corp (NASDAQ:CEG) da “neutral” a “buy”, l’analista di Citi Ryan Levin ha tagliato l’obiettivo di prezzo dai precedenti 334 dollari a 232 dollari. Si tratta comunque di un potenziale di rialzo significativo rispetto all’attuale prezzo di CEG di 183 dollari per azione.
Il nuovo obiettivo di prezzo dovrebbe riportare l’azienda elettrica al di sopra del livello di 224 dollari di settembre 2024. In quel periodo Constellation ha stretto un accordo con Microsoft (NASDAQ:MSFT) per utilizzare la capacità dei suoi reattori nucleari per i data center dell’AI.
A proposito di energia nucleare, nel primo mese di mandato, il Presidente Trump ha chiarito di sostenerla eliminando gli ostacoli normativi che gravano sulle licenze nucleari. In base all’ordine esecutivo “Unleashing American Energy”, tutti gli ostacoli burocratici per tutti i tipi di energia sono suscettibili di revisione.
Il mese successivo, a febbraio, il Segretario all’Energia Chris Wright ha dato seguito all’ordine di liberare l’energia nucleare commerciale. Questo sviluppo è vantaggioso per Constellation, che è il maggior detentore di centrali nucleari negli Stati Uniti.
Complessivamente, l’azienda energetica continuerà a svolgere un ruolo chiave nel futuro dell’America, il che la rende un titolo fondamentale difficile da ignorare a questo prezzo ribassato.
3. GE Aerospace rivalutato
A fine marzo abbiamo valutato GE Aerospace (NYSE:GE), il principale fornitore mondiale di motori e avionica per clienti militari e commerciali. Di recente, gli analisti di Northcoast hanno aggiornato il rating di GE da “neutral” a “buy”. Il nuovo obiettivo di prezzo di GE è di 205 dollari, lo stesso livello a cui è sceso Wells Fargo (NYSE:WFC), da 250 a 203 dollari per azione.
Secondo i dati di previsione aggregati dal WSJ, l’obiettivo di prezzo medio di GE è ora di 224 dollari. Anche la stima più bassa di 185 dollari è superiore al prezzo attuale di 170 dollari.
Proprio come Intel e Constellation, GE rappresenta uno dei fondamentali dell’America. E questo fondamentale è in gran parte incentrato sulla superiorità aerea per sostenere il dollaro USA come valuta di riserva mondiale. Su questo fronte, insieme a Pratt & Whitney, GE sta costruendo il Next-Generation Adaptive Propulsion (NGAP), un motore indipendente dalla piattaforma per gli aerei di sesta generazione come l’F-47.
Nel frattempo, mentre GE spinge i limiti della propulsione, l’azienda ha un flusso di cassa costante grazie ai servizi di manutenzione, riparazione e revisione (MRO) per clienti militari e commerciali. Con l’annuncio da parte del Segretario alla Difesa degli Stati Uniti di un budget militare record di 1.000 miliardi di dollari, l’attuale valutazione di GE Aerospace offre un’occasione interessante per acquistare il titolo.
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