I prezzi del petrolio sono ben sostenuti dai rischi di sanzioni dopo l’inasprimento delle sanzioni sulle esportazioni di petrolio iraniano della scorsa settimana
Energia - Movimenti speculativi
Il petrolio ha registrato il più grande aumento settimanale dall’inizio di gennaio, con l’ICE Brent che è salito di oltre il 2,2%. L’inasprimento delle sanzioni sulle esportazioni di petrolio iraniano ha fornito un certo sostegno e piani di compensazione da parte di alcuni membri dell’OPEC+ per la sovrapproduzione. Tuttavia, rimangono dubbi sul fatto che i membri si atterranno effettivamente al piano di compensazione e taglieranno la produzione. Il petrolio potrebbe ricevere ulteriore sostegno questa settimana grazie alle notizie secondo cui le tariffe reciproche dell’amministrazione Trump, previste per il 2 aprile, potrebbero non essere così severe come si temeva inizialmente. E che potrebbero essere più mirate.
Gli speculatori sono diventati più costruttivi nei confronti del petrolio, forse a causa dei rischi di sanzioni che incombono sul mercato. Nell’ultima settimana di riferimento, gli speculatori hanno aumentato i loro long netti sull’ICE Brent di 52.853 lotti, portandoli a 206.138 lotti. Questo movimento è stato guidato prevalentemente da nuovi acquisti, ma anche da una copertura di posizioni corte. Si è trattato del maggiore aumento settimanale della posizione speculativa da ottobre. È interessante notare, tuttavia, una certa divergenza con il NYMEX WTI, dove gli speculatori hanno ridotto la loro posizione netta di 19.249 lotti a 96.513 lotti. Ciò suggerisce che il mercato non è eccessivamente preoccupato per il potenziale impatto delle tariffe sui flussi di petrolio negli Stati Uniti. Il mercato è invece più preoccupato per il quadro della domanda statunitense.
Per quanto riguarda i prodotti raffinati, il sentimento continua a diventare più ribassista per i distillati medi man mano che ci avviciniamo alla fine dell’inverno dell’emisfero settentrionale. Gli speculatori hanno aumentato il loro short netto sul gasolio ICE di 19.487 lotti, portandolo a 37.021 lotti, il più grande short netto dalla fine di ottobre. Negli Stati Uniti, gli speculatori hanno venduto 15.706 lotti di NYMEX ULSD, passando a uno short netto di 12.481 lotti. Nel frattempo, per quanto riguarda il NYMEX RBOB, gli speculatori hanno acquistato 23.149 lotti, con un saldo netto di 29.183. Questo acquisto arriva mentre si assiste a tre settimane consecutive di riduzione delle scorte di benzina negli Stati Uniti, lasciando le scorte al livello più basso dall’inizio di gennaio.
Agricoltura - Le semine primaverili in Ucraina procedono bene
Il Ministero dell’Agricoltura ucraino ha riferito che le semine di cereali primaverili si sono attestate a 250,4k ettari al 21 marzo, con un aumento del 18% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Questo include un aumento del 27% su base annua dell’area del frumento primaverile, pari a 36,7 milioni di ettari. Si prevede che le semine di grano primaverile nel 2025 ammonteranno a 222,8k ettari, con un aumento del 28% su base annua.
Le tensioni commerciali stanno avendo un impatto sul posizionamento speculativo dei cereali. Gli speculatori hanno ridotto i loro acquisti netti di mais sul CBOT di 39.271 lotti nell’ultima settimana, portandoli a 107.270. Le tariffe di ritorsione cinesi sulla soia probabilmente vedranno gli agricoltori statunitensi aumentare le piantagioni di mais a scapito delle aree coltivate a soia. Quindi, essenzialmente, gli Stati Uniti produrranno più mais nella prossima stagione, nell’ipotesi che non ci siano sorprese al ribasso delle rese. Nel frattempo, gli speculatori hanno aumentato il loro short netto di soia CBOT di 6.461 lotti, portandolo a 22.005 lotti, e hanno venduto anche 3.256 lotti di grano CBOT, lasciandoli con uno short netto di 80.668 lotti.
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