Lo yen si ritrova ad affrontare un momento importante questa settimana: la Banca del Giappone potrebbe infatti tagliare gli acquisti dei bond per stabilizzare il rendimento.
Dal settembre 2016, la BoJ acquista tutti i bond governativi a 10 anni del paese, tenendone il rendimento al di sotto del livello dello 0,100%. Ma le speculazioni che la banca stia finalmente pensando di ridimensionare il suo enorme programma di allentamento monetario hanno spinto il rendimento sopra lo 0,11% questo lunedì, il massimo dal febbraio 2017.
Nel frattempo, lo yen è schizzato il 20 luglio, quando Reuters ha parlato per la prima volta delle “discussioni insolitamente attive” della BoJ, poiché gli investitori, attratti dalla prospettiva di un aumento del rendimento dei bond nipponici, sono stati felici di incrementare l’esposizione allo yen, tradizionale valuta rifugio. Da allora, però, il prezzo si è attestato in una presa di profitto, man mano che i trader hanno capito che le voci si stavano tramutando in realtà. Quale sarà la prossima mossa del cambio USD/JPY?
Consideriamo la posizione del pennant, proprio sopra alla linea di trend rialzista dal 26 marzo, una “linea rossa” sia per i tori che per gli orsi. Si trova anche al di sopra del triangolo simmetrico tra il 21 maggio e il 29 giugno, rialzista in un trend in salita. Sebbene si siano materializzati solo due terzi dell’obiettivo del pattern, ciò è avvenuto prima di qualsiasi segnale di un cambiamento della politica monetaria.
Tuttavia, i segnali tecnici si basano sulle posizioni di mercato, che a volte compensano i fondamentali, almeno temporaneamente. Quindi i trader dovrebbero tenere a mente il supporto del presunto triangolo simmetrico, sia come obiettivo che come fattore scatenante di short, se dovesse fallire.
Una rottura al ribasso - che potrebbe avvenire se e quando la BoJ confermerà le aspettative domani - indicherebbe che la discesa del cambio da sopra 113,00 che ha preceduto il consolidamento del pennant si ripeterà, dal momento che i compratori dello yen rilancerebbero il prezzo per trovare dei venditori disponibili.
Strategie di trading - posizione corta
I trader conservatori aspetterebbero un secondo massimo e minimo discendente per completare ufficialmente l’inversione.
I trader moderati potrebbero basarsi semplicemente sul completamento del pennant ribassista dopo aver aspettato una probabile mossa di ritorno per ritestare il pattern.
I trader aggressivi potrebbero andare short ora, con uno stop-loss vicino per minimizzare il rischio.
Esempio di trading
- Entrata: 111,15, il massimo degli scambi odierni
- Stop-Loss: 111,25, il massimo di ieri Rischio: 10 punti
- Obiettivo: 110,45, sopra il triangolo Ricompensa: 70 punti Rapporto di rischio-ricompensa: 1:7