Quattro mesi dopo le dimissioni dell’amministratore delegato di Intel (NASDAQ:INTC) Pat Gelsinger, il produttore di chip in difficoltà ha nominato mercoledì scorso Lip-Bu Tan come nuovo amministratore delegato. Con effetto dal 18 marzo, Tan cercherà di riconquistare la gloria perduta di Intel, rientrando anche nel consiglio di amministrazione della società.
Nel corso della settimana, il titolo INTC ha guadagnato il 30% fino all’attuale prezzo di 25,80 dollari, in linea con l’obiettivo di prezzo medio del WSJ di 25,24 dollari per azione. Intel ha ancora molto da guadagnare rispetto al suo massimo storico di 62,07 dollari dell’aprile 2021.
Ma con Lip-Bu Tan al timone è probabile un livello di prezzo più alto per INTC?
Perché il mercato ha reagito positivamente al nuovo CEO di Intel?
The fact that Intel no longer has a leadership vacuum is itself positive news. After all, Intel accrued $18.75 billion net loss in 2024 compared to $1.69 billion net income in 2023. Such 1,210% decline in profitability requires all hands on deck, led by someone with an effective plan.
Il fatto che Intel non abbia più un vuoto di leadership è di per sé una notizia positiva. Dopo tutto, Intel ha registrato una perdita netta di 18,75 miliardi di dollari nel 2024 rispetto a un utile netto di 1,69 miliardi di dollari nel 2023. Un simile calo di redditività del 1.210% richiede l’impegno di tutti, guidati da qualcuno che abbia un piano efficace.
Lip-Bu Tan è un personaggio noto, avendo fatto parte del CdA di Intel dal settembre 2022 all’agosto 2024. All’epoca, è stato riferito che si è dimesso in seguito a disaccordi con Pat Gelsinger. In particolare, Intel ha una forza lavoro di middle management gonfiata, una cultura stagnante e avversa al rischio e non è riuscita a salire in tempo sul treno dell’IA.
In precedenza, Tan è stato CEO di Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) tra il 2009 e il 2021. L’azienda sviluppa strumenti software che i produttori di semiconduttori come TSMC utilizzano per progettare chip e circuiti integrati (IC). Dopo la partenza di Tan, Cadence si è orientata verso soluzioni basate sull’intelligenza artificiale con l’iniziativa Cadence.AI, un’accelerazione della progettazione intelligente da chip a sistemi.
Ma soprattutto, durante il mandato di Tan come CEO di Cadence, il titolo CDNS ha guadagnato oltre il 3.000% di valore. Negli ultimi cinque anni, dopo la partenza di Tan, il titolo CDNS è salito del 360%, avendo esteso ulteriormente le partnership con Nvidia (NASDAQ:NVDA), TSMC e Apple (NASDAQ:AAPL).
Proprio come il CEO di TikTok, Tan è cresciuto a Singapore, anche se è nato in Malesia. Dopo aver studiato ingegneria nucleare al MIT, Tan è stato naturalizzato cittadino statunitense. Nella sua carriera di investitore tramite Walden International VC, ha fatto la scelta giusta per acquisire una partecipazione nella startup israeliana di progettazione di chip Annapurna Labs, che Amazon (NASDAQ:AMZN) ha acquistato nel 2015 per 350 milioni di dollari.
Allo stesso modo, l’investimento di Tan in Nuvia, un’azienda di progettazione di CPU, ha dato i suoi frutti quando Qualcomm (NASDAQ:QCOM) l’ha acquisita per 1,4 miliardi di dollari nel marzo 2021. Nell’ultima chiamata agli investimenti, Tan ha contribuito al nuovo round di finanziamento della startup Celestial AI, che martedì scorso ha raccolto 250 milioni di dollari.
È sufficiente dire che il 65enne Lip-Bu Tan ha una solida esperienza sia in ruoli di leadership che di investimento. E in questi ruoli ha acquisito una visione d’insieme dell’intero panorama della progettazione e della produzione di semiconduttori.
Intel potenzia il Core Business Firstcon un focus sull’intelligenza artificiale
Secondo fonti interne riferite a Reuters, Tan intende proseguire la strategia più ampia di Gelsinger. Come già detto in precedenza, questa consisteva nel realizzare “cinque nodi tecnologici di produzione in quattro anni”.
Nel corso del 2025, l’azienda lancerà i suoi chip Intel 18A (1,8 nm) all’avanguardia, denominati Panther Lake, che sembrano essere superiori all’equivalente design a 2 nm di TSMC. Tan intende sfruttare questo raro vantaggio per Intel, dopo l’inciampo del lancio del processo a 10 nm che ha portato l’azienda alle attuali difficoltà finanziarie.
Pertanto, gli sforzi immediati di Tan si concentreranno sul miglioramento della produzione di Intel Foundry, non solo in termini di resa dei wafer di silicio, ma anche per garantire l’ottenimento di contratti per clienti hyperscaler come Amazon, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) e Microsoft (NASDAQ:MSFT).
“Insieme, lavoreremo duramente per ripristinare la posizione di Intel come azienda di prodotti di livello mondiale, affermarci come fonderia di livello mondiale e deliziare i nostri clienti come mai prima d’ora. Questo è ciò che ci chiede questo momento, mentre rifacciamo Intel per il futuro”, ha dichiarato Lip-Bu Tan, nuovo CEO di Intel il 12 marzo.
Per raggiungere questo obiettivo, è probabile che Tan inizierà a tagliare la già citata massa di dirigenti intermedi nell’ambito delle “decisioni difficili” che ci attendono. Il momento è quello giusto, dopo le ampie iniziative anti-DEI del Presidente Trump. L’analista di semiconduttori Dylan Patel paragona gli sforzi di Tan a un reset della cultura di Intel.
“Ci aspettiamo una significativa ristrutturazione del lento e inefficace middle management di Intel. Sebbene il suo recente periodo sia stato dedicato alla gestione, Lip-Bu ha una buona reputazione tecnica e dovrebbe affrontare il ruolo con un occhio tecnico”, ha dichiarato Dylan Patel di SemiAnalysis.
Il processo Intel 18A alimenterà sia le CPU client, Panther Lake, con nuove funzionalità AI, sia la linea Clearwater Forest, progettata specificamente per il throughput dei data center AI. All’inizio di marzo, Broadcom (NASDAQ:AVGO) e Nvidia hanno creato un clima di ottimismo intorno a Intel 18A, iniziando i primi test per la produzione in grandi volumi.
A lungo termine, Intel dovrebbe passare a un programma regolare di rilascio di chip AI alla pari con Nvidia, ma ciò non è previsto prima di due anni. Prima del lancio su scala di 18A, Intel dovrà affidarsi al marketing degli acceleratori AI Xeon 6 e Gaudi 3 esistenti per il mercato dei data center.
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