Su questo mercato, le brutte notizie abbondano per le compagnie social un tempo stellari. Mentre Facebook (NASDAQ:FB) si trova ad affrontare una crisi di credibilità, sulla proprietaria di Snapchat pesano il calo del numero di utenti e le indagini del Dipartimento per la Giustizia USA e della SEC.
In questo contesto c’è una sola compagnia social che sembra stare facendo le cose giuste e che viene perciò ricompensata dagli investitori.
Twitter Inc (NYSE:TWTR) è andata meglio in questo ribasso rispetto agli altri grandi operatori dei social. A circa 33 dollari, il titolo è schizzato di circa il 35% sull’anno in corso. Facebook e Snap (NYSE:SNAP) sono invece in grossi guai, registrando perdite a doppia cifra.
È sorprendente in un momento in cui le compagnie social sono sotto estrema pressione per ripulire le loro reti dalla manipolazione politica, dai profili falsi e dagli incitamenti all’odio.
Twitter non solo è andato bene per quanto riguarda gli indicatori finanziari ma ha anche continuato a rendere la sua rete più allettante agli occhi degli inserzionisti. Nell’ultima stagione degli utili, è stato ovvio che Twitter ha tratto beneficio dalla sua strategia di focalizzarsi sul miglioramento dei ricavi e sulla ripulitura della sua rete.
La scelta di Twitter di aggiungere più video in tempo reale e contenuti personalizzati ha rappresentato uno dei principali fattori per la crescita delle sue entrate, schizzate del 29% nel terzo trimestre. Si tratta del terzo periodo consecutivo in cui si registra una crescita a doppia cifra. Twitter ha anche riportato entrate nette positive per quattro trimestri di fila.
Un elemento che differenzia Twitter dagli altri titoli dei social è il fatto che, mentre gli investitori puniscono severamente le altre compagnie quando non raggiungono gli obiettivi sulla crescita degli utenti, per Twitter sono disposti a tollerare dei cali in questa voce.
Sebbene le vendite e gli utili si siano rafforzati, Twitter ha visto una riduzione del numero degli utenti, soprattutto dopo la ripulitura mirata ad eliminare i profili falsi in vista delle elezioni di metà mandato USA all’inizio del mese.
Il numero di utenti attivi mensilmente ha segnato una media di 326 milioni nel terzo trimestre, con una flessione di 9 milioni rispetto al secondo trimestre. Nel suo report sugli utili di luglio, Twitter aveva messo in guardia dal continuo calo di questo elemento in conseguenza degli sforzi di ripulitura del suo servizio e delle norme sulla privacy più severe in Europa. La compagnia ha affermato che questi andamenti persisteranno e porteranno ad un altro calo degli utenti mensili nel quarto trimestre.
La monetizzazione sta prendendo ritmo
Secondo noi, gli investitori continueranno ad essere tolleranti per quanto riguarda la crescita degli utenti di Twitter fino a quando la strategia di inversione di rotta della compagnia continuerà a mostrare risultati positivi. I contenuti video, una delle principali componenti delle iniziative di crescita dell’Amministratore Delegato Jack Dorsey, continueranno a rafforzare l’appeal della compagnia agli occhi degli inserzionisti. Nei quattro trimestri precedenti, i video hanno rappresentato oltre metà dei ricavi pubblicitari e rimangono il formato pubblicitario con la crescita più rapida.
Anche la strategia di Twitter di collaborare con i fornitori di contenuti per costruire una considerevole consapevolezza ed esposizione alle cose che interessano agli utenti sta dando i suoi frutti. Gli highlight in tempo reale e le collaborazioni video hanno posto Twitter in una posizione unica come emittente e rete di comunicazione, rendendola complementare a tutti gli altri tipi di media, compresa la TV.
All’inizio dell’anno, Twitter ha lanciato una sua versione più leggera dal punto di vista del consumo dei dati: Twitter Lite. Rientra nel piano della compagnia per attirare utenti nelle parti remote del mondo e con minore disponibilità di dati, come l’India, dove Twitter ha scoperto che “era troppo lento accedere all’app”.
Queste nuove aree di crescita non si esauriranno man mano che Twitter utilizzerà più risorse per monetizzare la sua enorme base di utenti.
Morale della favola
Dopo aver riportato profitti per il quarto trimestre consecutivo e visto il forte rimbalzo delle vendite, Twitter si avvia a raccogliere i frutti della sua strategia di inversione di rotta. La compagnia è stata molto sincera circa l’impatto della sua campagna di pulizia della rete sulla crescita degli utenti e riteniamo che agli investitori piaccia questa trasparenza.
L’attuale selloff del titolo di Twitter, scatenato dalla generale debolezza del settore tech, rappresenta una buona opportunità di acquisto per gli investitori a lungo termine. La compagnia sta effettuando una dura operazione di equilibrio, cercando di spendere per la crescita e al contempo ripulire la sua rete. Ciononostante, con il continuo miglioramento del suo prodotto, riteniamo che sia la crescita degli utenti che quella pubblicitaria vedranno una decisa ripresa.