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Leonteq, un certificato con cedole al 10% ed airbag sul settore alimentare

Da Simone MordentiMercati azionari18.10.2021 09:52
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Leonteq, un certificato con cedole al 10% ed airbag sul settore alimentare
Da Simone Mordenti   |  18.10.2021 09:52
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Il settore dell’alimentazione e della distribuzione del cibo ha attirato negli ultimi anni una crescente attenzione da parte degli investitori, con la quotazione in borsa di alcune grandi aziende del comparto. L’investimento tramite azioni non è però l’unica modalità per puntare sul settore alimentare. Infatti, fra i nuovi certificati di investimento legati a questo business troviamo un prodotto emesso da Leonteq con ISIN CH1134498265. Si tratta di un low strike autocallable su Beyond Meat (NASDAQ:BYND), Hellofresh e Delivery Hero, ossia di un certificato di investimento con la caratteristica dell’airbag. Il certificato ha per sottostanti tre azioni del comparto alimentare e della consegna a domicilio del cibo. Offre un rendimento cedolare condizionato che può arrivare al 10%, grazie alla presenza di quattro cedole trimestrali del 2,50%.

Il livello di strike è posizionato al 60% dei prezzi di osservazione iniziale, permettendo all’investitore di ottenere profitti anche nel caso di moderati ribassi dei sottostanti.

Cedole trimestrali

In ciascuna data di osservazione trimestrale l’investitore incassa una cedola pari a 25 euro per ogni certificato detenuto (ossia il 2,50% a fronte di un valore nominale di 1.000 euro) a patto che i valori dei tre titoli siano superiori al 60% di quelli iniziali.

Se uno o più titoli fra i tre sottostanti si trovassero ad un livello inferiore o uguale alle rispettive barriere il prodotto proseguirebbe la sua vita senza però staccare la cedola del periodo. Il coupon non distribuito, però, potrebbe essere recuperato in una successiva data di osservazione se le tre azioni fossero nuovamente sopra le barriere del 60% grazie alla presenza dell’effetto memoria.

In questo certificato strutturato da Leonteq (ISIN CH1134498265) è presente anche l’opzione del richiamo anticipato. La vita complessiva del prodotto è pari a due anni, ma il certificato verrebbe richiamato anticipatamente nel caso in cui le tre azioni si trovassero sopra i prezzi di osservazione iniziale dalla terza finestra cedolare in poi. In questo caso l’investitore otterrebbe il rimborso del valore nominale, pari a 1.000 euro, a cui si sommerebbe la cedola del periodo ed ogni altro coupon eventualmente portato a memoria nei trimestri precedenti.

Effetto airbag

Fra i punti di forza del certificato troviamo l’effetto airbag. Di fatto viene offerto un maggior grado di copertura nell’eventualità di crolli dei sottostanti, dal momento che la performance del peggiore dei sottostanti viene rapportata a 60% e non a 100%. Dunque, si tratta di un prodotto relativamente difensivo, ma al tempo stesso con un rendimento cedolare potenziale a due cifre.

Quali sono i possibili scenari alla scadenza di questo certificato?

Nel caso in cui le tre azioni si trovino su valori superiori a quelli di fixing o anche inferiori, ma comunque sopra il livello barriera, l’investitore incasserà l’ultima cedola del 2,50% (ed ogni altro coupon eventualmente portato a memoria) e riceverà il rimborso dell’intero valore nominale.

Se uno o più titoli si trovassero invece ad un livello inferiore o uguale alla barriera, ecco che si attiverebbe l’airbag. In questo caso il valore di rimborso finale non sarebbe calcolato in base ai prezzi di osservazione iniziale, ma partendo invece dal 60% dei loro valori, ossia dal low strike. A titolo di esemplificativo, possiamo ricordare come a fronte di una performance del peggior titolo del -50% il certificato rimborserebbe 833,33 euro, ossia il 16,67% in meno del nominale, per una perdita nettamente inferiore rispetto a quella fatta registrare dal titolo.

Le tre azioni sottostanti

I tre titoli sottostanti di questo certificato di investimento sono Beyond Meat, HelloFresh e Delivery Hero.

Beyond Meat è un’azienda statunitense che produce cibi sostitutivi della carne e dei prodotti caseari utilizzando ingredienti alternativi a base di vegetali.

L’azienda è stata fondata nel 2009 a Los Angeles e si è quotata in borsa dieci anni più tardi in area 25 dollari per azione. I primi scambi, però, sono avvenuti a 46 dollari, ossia su prezzi quasi doppi, testimoniando il grande interesse del mercato per l’azienda, il cui titolo è poi salito oltre quota 100 dollari.

HelloFresh è un’azienda tedesca con una capitalizzazione nell’ordine dei 13,8 miliardi di euro. È la maggiore produttrice di kit per pasti negli Stati Uniti, con una forte presenza anche in Canada, Europa ed Oceania. Dal 2017 è quotata sulla Borsa di Francoforte.

Anche Delivery Hero è nata in Germania. Oggi ha collaborazioni con oltre 500.000 ristoranti per la consegna dei pasti a domicilio. Come facilmente immaginabile l’azienda è cresciuta notevolmente durante la pandemia, arrivando a superare i 25 miliardi di euro di capitalizzazione.

Prezzi di osservazione iniziale

I prezzi di osservazione iniziale sono pari a 101,23 dollari per Beyond Meat, 105,25 euro per Delivery Hero e 79,08 euro per HelloFresh. Come detto, gli strike (e le barriere cedolari) sono posizionate al 60% di questi valori. Sono pertanto equivalenti a 60,74 dollari per Beyond Meat, 63,15 euro per Delivery Hero e 47,45 euro per HelloFresh. Anche se Beyond Meat è quotata in dollari non è presente rischio cambio in quanto il certificato è denominato in euro ed è dotato di effetto quanto.

Date di osservazione cedolare

In questo certificato di investimento di Leonteq le date di osservazione cedolare sono complessivamente otto. Il rendimento cedolare massimo del prodotto è quindi pari al 20% in circa due anni.

La prima data di osservazione cedolare è calendarizzata per il 4 gennaio 2022, seguono 4 aprile 2022, 5 luglio 2022, 4 ottobre 2022, 4 gennaio 2023, 4 aprile 2023, 5 luglio 2023 e 4 ottobre 2023. A partire dalla data di osservazione del 5 luglio 2022 è presente anche l’opzione del richiamo anticipato. Questo certificato è già negoziabile sul mercato SeDex (ISIN CH1134498265).

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Commenti (1)
Steve For
SteveF2020 18.10.2021 22:43
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Peccato che lo spacciate per articolo e poi e’ sponsorizzato
Frank Nabbo
Frank Nabbo 18.10.2021 22:43
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ah ecco
 
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