Lira Turca (TRY). Invitante occasione?

Premessa iniziale. In merito alla presente valuta, quanto segue vuole essere un mezzo per riflettere su un investimento di medio-lungo termine acquistando lira turca (TRY) tramite EUR o USD; non si riferisce pertanto ad operazioni di trading CFDs Forex.

Dopo il collasso del 2021 durato 1 mese (dal 24 Novembre al 20 Dicembre) che aveva portato l'Euro a toccare il massimo storico contro la lira turca a 20.46 (da 11.59), quest'ultima aveva recuperato il tutto in soli 4 giorni riportando l'Euro a 10.88 grazie alle rassicurazioni del Presidente Erdogan che si era detto pronto ad intraprendere misure straordinare per arginare il crollo della valuta. Successivamente pero' l'Euro ha ripreso la sua corsa ritornando verso i  massimi storici ed ora il cambio vale 19.84 (il 31 Dicembre 2017 valeva 4.50). Stesso discorso per il cambio USD-TRY.

Quele e' stato il motivo di tale svalutazione? In breve, questo e' dovuto sia a tensioni geopolitiche verso il Governo di Ankara e sia alle misure adottate dalla Turkiye Cumhuriyet Merkez Bankasi, la Banca Centrale Turca (riduzione tassi interesse).

Il crollo avvenuto nel 2021 era stato arginato con l'annuncio, da parte del Presidente, di nuove misure drastiche a sostegno della valuta locale; ovvero la garanzia del Tesoro sui conti correnti in lira turca (indennizzo ai correntisti per l'eventuale differenza tra il tasso di cambio TRY ed EUR-USD).

L'inflazione alle stelle registratasi nell'anno in corso (+83% circa secondo le fonti ufficiali, ma l'Enag ha stimato un +185% circa) ha pian piano riportato il cambio TRY contro EUR-USD ai minimi storici.

Conclusione - A modesto parere presumo che la lira turca possa essere vicina ad un punto di svolta o quantomeno ad una stabilizzazione. Il CDS (Credit Default Swap) a 5 anni negli ultimi 6 mesi e' sceso del 36%  passando dai 908.40 punti del 18 Luglio 2022 ai 487.15 del 15 Dicembre, ovvero sui valori di fine 2021.

Inoltre, in Turchia siamo in clima elettorale in quanto le prossime elezioni si terranno tra Maggio-Giugno 2023. Un anno, quello prossimo, che segnera' il centenario della fondazione della Repubblica di Turchia (1923) con Erdogan che mira a riconfermare il suo ruolo di guida politica.

Visto quanto sopra, oggi abbiamo acquistato TRY a  € 0.05041 (al valore di 1), ovvero tasso di cambio EUR-TRY a 19.8368.

Per chi volesse spingersi oltre ci sarebbero 2 obbligazioni interessanti, nonostante siano illiquide e con ampio spread tra prezzo buy-sell.

A) in valuta TRY - Emesse dalla World Bank Group - Rating AAA
Debito: Senior
Scadenza: 16.05.2027
Rendimento netto: 14.56%
Aliquota tassazione: 12.5%
Cedola: zero coupon
Prezzo rimborso: 100
ISIN: XS1620777083

A) in valuta TRY - Emesse dalla Int'l Finance Corp., World Bank Group - Rating AAA
Debito: Senior
Scadenza: 15.02.2029
Rendimento netto: 24.02%
Aliquota tassazione: 12.5%
Cedola: zero coupon
Prezzo rimborso: 100
ISIN: XS1566184385

Ovviamente le due sopraccitate sarebbero da mantenere fino a scadenza, o quasi.

OPERATIVITA'

Tutto rimane invariato. Per il FTSE-MIB la terza entrata short maggiorata del 50% sarebbe da atttare o in casi di allungo in fascia 26-26500 oppure nell'eventuale rottura al ribasso dei 22450 punti.

Buone Feste a tutti