Oggi la Banca del Canada (BoC) deciderà se alzare i tassi.
L’interesse salirà?
Da un lato, la BoC ha una netta impostazione da falco.
Chi fa trading in valute è abbastanza sicuro da scontare rialzi dei tassi per 6/7 punti base nei prossimi 12 mesi.
D’altro canto, l’economia canadese è afflitta da scarsa inflazione (e da una debole crescita delle retribuzioni) e da un’esposizione significativa ai rischi esterni – pensate ai prezzi di petrolio, gas e minerali.
A nostro avviso, la decisione della BoC di mercoledì dipenderà dalla lettura dei dati profondi.
Se possono, restringeranno la politica monetaria, ma non lo faranno automaticamente.
Sospettiamo che i mercati scommettano troppo sui rialzi del tasso, e che invece la debolezza dei prezzi del petrolio e il deficit delle partite correnti renderanno impraticabile l’opzione dei 25 punti base. In breve: rimanete lunghi sull’USD/CAD.