Quali alternative per investire in Crypto senza utilizzare gli exchange?

L'interesse crescente per le criptovalute ha spinto molti investitori a voler aggiungere questi asset ai loro portafogli. Tuttavia, l'incertezza e la complessità sulle modalità di investimento rappresentano ancora un ostacolo per molte persone. Gli Exchange (tra i più famosi Binance, Crypto.com, Coinbase (NASDAQ:COIN) ec…) sono uno strumento comune per interagire con il mondo blockchain, ma la serie di scandali che riguardanti Mt. Gox, QuadrigaCX e, più di recente, FTX, continua a fare aumentare la diffidenza verso l'utilizzo di queste piattaforme.
Occorre infatti considerare che, gli Exchange di criptovalute da un lato possono offrire si diversi vantaggi in termini di operatività, ma dall’altro sono associati a una serie di rischi, tra cui la vulnerabilità dei sistemi informatici, i problemi di liquidità, le incertezze regolamentari ed i possibili problemi di affidabilità dell’exchange stesso.

Strumenti di investimento

Ecco un veloce riepilogo sui diversi strumenti per investire in criptovalute:

1)     Exchange

Gli exchange sono piattaforme online che consentono agli utenti di acquistare, vendere e scambiare criptovalute, proprio come un tradizionale broker permette di acquistare azioni/obbligazioni ecc

2)     ETP 

ETP (Exchange Traded Products) sono un tipo di prodotto d'investimento che viene scambiato in borsa e che replica l’andamento di una determinata

3)     AMC 

Gli Actively Managed Certificates (AMC) o tracker products, ossia prodotti strutturati regolamentati, che possono essere listati o non listati; in questi prodotti l’investimento può riguardare direttamente criptovalute o strategie, aventi come sottostante criptovalute. 

4)     Hedge Fund

Gli Hedge Fund Crypto sono un’altra tipologia che garantisce che gli investimenti sono regolamentati e possono riguardare asset come crypto, ma anche strategie di finanza decentralizzata e Web3; inoltre, le asset class degli investitori sono protette applicando diverse strategie di copertura. 
 
5)     CFD (Contract fo Difference)

Sono un tipo di strumento finanziario derivato che permette agli investitori di speculare sulla variazione del prezzo dell’asset sottostante, consente in pratica di aprire una posizione di acquisto o di vendita su un asset, senza doverlo effettivamente possedere.

6)     Wallet per cryptovalute 

Permettono di accedere in modo sicuro a tutta la valuta digitale di cui sono in possesso. Generalmente si distinguono tra modelli in versione software, app e hardware. Esistono almeno due macro-categorie di portafoglio per valuta digitale: da una parte i crypto wallet ospitati, dall’altra i non custodial wallet, ma fermiamoci qui per ora.

Ricordiamoci comunque sempre Not Your Keys, Not Your Coins” (o “Not Your Keys, Not Your Crypto“), significa che se non hai il pieno possesso delle chiavi (password e seed phrase) del tuo wallet non possiedi realmente le tue criptovalute.

Ma se si volessero semplicemente inserire in portafoglio un po' di Bitcoin senza aprire conti, senza saperne di chiavi né senza wallet utilizzando magari il  broker/banca tradizionale come si potrebbe fare?

FOCUS ON ETP 

Gli ETP (Exchange-Traded Products) possono rappresentare un'alternativa all'utilizzo degli Exchange per coloro che cercano esposizione alle criptovalute. Questi strumenti finanziari, negoziati in borsa, consentono di acquisire posizioni su specifici asset o strategie di investimento e, in particolare, gli ETP basati sulle criptovalute detengono diverse proprietà che potrebbero soddisfare le esigenze di coloro che sono restii a utilizzare gli Exchange. 

Tra le proprietà più importanti possiamo ritrovare:

·       Facilità d'uso: gli ETP sono strumenti finanziari semplici che possono essere acquistati e venduti come qualsiasi altro titolo, senza la necessità di comprendere le complesse tecnologie blockchain o gestire wallet digitali. Al contrario, i crypto Exchange richiedono un certo grado di conoscenza tecnica e possono essere complicati da usare per i principianti.

·       Diversificazione: possibilità di diversificare il proprio portafoglio con una sola operazione. Ottenendo un’esposizione a più criptovalute senza dover gestire diversi wallet digitali.

·       Esposizione indiretta: opportunità di ottenere un’esposizione ai prezzi delle criptovalute senza dover possedere fisicamente le criptovalute. Ciò significa che gli investitori possono beneficiare delle variazioni di prezzo delle criptovalute, senza dover gestire i rischi associati alla custodia dei wallet digitali, alle frodi o alle interruzioni della piattaforma di trading.

·       Regolamentazione: gli ETP crypto sono strumenti finanziari regolamentati e autorizzati dalle autorità di vigilanza, offrendo agli investitori una maggiore sicurezza rispetto ai crypto Exchange tradizionali che operano in un ambiente “giovane” e non regolamentato. 

·       Trasparenza: questi strumenti sono spesso supportati da società che offrono una maggiore trasparenza sulle loro attività e sui loro prodotti rispetto ai crypto Exchange tradizionali.
 
Struttura degli ETP

Gli investitori in un ETP non hanno la proprietà diretta delle criptovalute sottostanti, ma detengono invece azioni o quote dell'ETP stesso. L'emittente dell'ETP è responsabile della gestione degli asset sottostanti e deve fornire esposizione alle fluttuazioni di prezzo delle criptovalute, operazione tipicamente svolta attraverso l'utilizzo di derivati o altri strumenti finanziari.
In un ETP crypto, la custodia delle criptovalute è tipicamente affidata ad un terzo soggetto, responsabile di conservare gli asset digitali in modo sicuro. Il custode può essere o un custode specializzato in asset digitali o una banca custode tradizionale. Il ruolo del custode, nello specifico, è custodire in modo sicuro e protetto le chiavi private associate alle criptovalute, inoltre, tale soggetto può anche fornire una copertura assicurativa per proteggere contro la perdita o il furto degli asset digitali.

Precisazioni finali

È importante sottolineare che, anche se gli ETP crypto offrono numerosi vantaggi rispetto ai crypto Exchange tradizionali, è comunque necessario valutare attentamente il custode degli asset. Queto perché, nel caso in cui il custode subisse un attacco informatico o dovesse commettere una frode, le criptovalute che compongono l'ETP crypto potrebbero essere compromesse e gli investitori potrebbero subire perdite finanziarie.
Una seconda precisazione riguarda il fatto che, investire in criptovalute attraverso l’utilizzo di un ETP porta all’avvalersi di soggetti intermediari ed al fare affidamento sulle regolamentazioni della finanza tradizionale ovvero “barriere” che, teoricamente, la tecnologia blockchain cerca di rimuovere portando alla decentralizzazione.

In conclusione, utilizzare gli ETP per ottenere un’esposizione indiretta sulle criptovalute senza doversi preoccupare della gestione degli asset è sicuramente un’alternativa valida all’utilizzo degli Exchange ma essa non rappresenta una soluzione attraverso cui è possibile rimuovere completamente il rischio della controparte (specialmente del soggetto custode). 

Tra i provider principali provider di ETP su crypto: 21Shares www.21shares.com, DDA (Deutsche Digital Assets) www.deutschedigitalassets.com, Coinshares www.coinshares.com e Ark Invest www.ark-invest.com