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Settore mining, cedole fino al 10% con un certificato di Leonteq

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Settore mining, cedole fino al 10% con un certificato di Leonteq
Da Simone Mordenti   |  22.11.2021 11:08
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Contenuto sponsorizzato offerto da Leonteq

Negli ultimi mesi la maggior parte delle materie prime ha visto crescere il proprio valore. In particolare, il boom del comparto energetico ha avuto anche importanti ripercussioni per quanto riguarda l’aumento dei prezzi a livello globale, ma il rally ha coinvolto anche numerosi metalli. Basti pensare all’argento, che nel marzo 2020 era scivolato in area 12 dollari l’oncia e vale oggi oltre il doppio. Solitamente, però, tali rialzi dei prezzi sulle materie prime tendono ad essere assorbiti nelle azioni delle società del settore in maniera leggermente ritardata. Pertanto, potrebbe essere interessante puntare sulle aziende del mining, idealmente con una protezione nel caso di eventuali correzioni. In quest’ottica Leonteq, società svizzera con sede a Zurigo specializzata in prodotti finanziari, ha emesso un nuovo certificato che offre un rendimento cedolare annuo che può arrivare fino al 10%.

Si tratta del prodotto con codice ISIN CH1143303001, un certificato Phoenix Autocallable su Freeport-McMoRan, Glencore e Southern Copper, ideato appunto per chi cerca di investire sul settore mining e commodities.

La barriera del certificato è collocata al 60% dei prezzi di osservazione iniziale, garantendo quindi all’investitore una certa protezione anche nel caso di moderate correzioni da parte dei sottostanti del certificato. La vita massima del prodotto è pari a tre anni, con una scadenza in data 18.11.2024, mentre il rimborso avverrà una settimana più tardi.

Cedole trimestrali del 2,50%

Nonostante l’interessante livello di protezione, con barriera cedolare e capitale al 60%, questo certificato di Leonteq offre ricche cedole condizionate. Infatti, sono previsti coupon del 2,50% su base trimestrale a patto che nessuno dei sottostanti abbia perso oltre il 40% dai prezzi di osservazione iniziale.

Cedole a memoria

Nelle varie date di osservazione trimestrale il certificato stacca cedole del 2,50%. È presente anche l’effetto memoria, che permetterebbe il recupero di un coupon eventualmente non pagato durante la vita del certificato in una successiva data di osservazione qualora i sottostanti tornassero sopra le rispettive barriere.

A titolo esemplificativo immaginiamo che il certificato stacchi regolarmente le prime tre cedole. L’investitore incassa quindi il 2,50% in ciascuna data di pagamento cedolare. Nella quarta finestra uno dei tre titoli si trova in ribasso del 45%. Non viene pagata alcuna cedola. La vita del prodotto, però, prosegue e la cedola viene portata a memoria. Lo scenario è simile nella quinta data di osservazione, con uno dei tre sottostanti in ribasso su valori inferiori al livello barriera. Anche in questo caso la cedola viene portata a memoria. Nella sesta data di osservazione cedolare, però, le tre azioni sono sopra le rispettive barriere. L’investitore riceve il pagamento della cedola del periodo (2,50%) ed anche quello dei due coupon precedenti (2,50% x 2 = 5%) per un totale del 7,50%.

Opzione del richiamo anticipato

Come detto, la vita complessiva del certificato è pari a tre anni. È però presente l’opzione del richiamo anticipato, che potrebbe accorciare, anche sensibilmente, la durata di questo derivato creato dal team di Leonteq. Infatti, il certificato può essere richiamato anticipatamente su base trimestrale a partire dal 18/10/2022, con un livello di trigger decrescente nel tempo. Il richiamo anticipato, infatti, si attiverà se tutti i sottostanti si trovano ad almeno il 100% del loro valore a partire dalla data di osservazione del 18 agosto 2022. Il trigger scende sei mesi più tardi al 95% (dal 21 febbraio 2023) ed infine, a partire dalla data di osservazione del 20 febbraio 2024, al 90%.

Operativamente parlando, i prezzi di osservazione iniziale sono pari a USD 39,60 per Freeport-McMoRan, GBP 363,70 per Glencore e USD 60,57 per Southern Copper.

Rischio di cambio coperto

Acquistando questo certificato l’investitore non è soggetto al rischio di cambio. I sottostanti, ossia le azioni di Freeport-McMoRan, Glencore e Southern Copper, sono quotati in dollari, con la sola eccezione di Glencore, negoziata sulla borsa di Londra e quindi denominata in sterline britanniche. Grazie alla presenza dell’effetto quanto, però, l’investitore non è esposto al rischio di cambio ed il certificato è emesso e negoziato in euro, con un valore nominale pari a 1.000 euro.

Scenari alla scadenza del certificato

Vediamo ora i possibili pay-off di questo certificato, ossia gli scenari che potrebbero presentarsi per il detentore del certificato alla scadenza del certificato:

Nel caso in cui tutti i sottostanti si trovassero ad un valore superiore al 60% dei prezzi di osservazione iniziale l’investitore incasserà l’ultima cedola del 2,50% (più ogni eventuale altra cedola portata a memoria) ed otterrà il rimborso dell’intero valore nominale di 1.000 euro.
Nel caso in cui uno o più titoli fossero invece su valori inferiori o uguali al 60% dei prezzi di osservazione iniziale il rimborso sarebbe commisurato alla performance del peggiore di essi. Esemplificando il tutto, l’investitore otterrebbe un profitto nel caso di rialzi o di lateralizzazione dei titoli, ma anche se vi fossero flessioni, a patto che queste non eccedano il 40%. Quindi se il peggior titolo fra i tre sottostanti avesse ottenuto una performance del +20% o dello 0% o ancora del -30% l’investitore incasserebbe tutte le cedole ed otterrebbe il rimborso dell’intero valore nominale.
Se il worst of, invece, fosse a -42% il rimborso sarebbe pari a 580 euro per certificato.

È possibile visionare la scheda completa del certificato CH1143303001 direttamente sul sito di Leonteq.

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