Tesla: perché ora (da bilancio) vale troppo

Quanto vale Tesla (NASDAQ:TSLA)? E’ una domanda da 1 miliardo di Dollari, a cui probabilmente nessuno sa rispondere, però una cosa mi sento di dirla: Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) è sopravvalutata, specie se guardiamo i numeri.

I numeri

• Capitalizzazione di mercato Tesla Inc (NASDAQ:TSLA): 980 Miliardi
• Capitalizzazione di mercatoNio Inc Class A ADR (NYSE:NIO): 49 Miliardi
• Capitalizzazione di mercato General Motors Company (NYSE:GM): 85 Miliardi
• Capitalizzazione di mercato Stellantis NV (MI:STLA): 53 Miliardi
• Capitalizzazione di mercato Volkswagen AG (DE:VOWG): 119 Miliardi

Già solo da questa prima e semplice panoramica, possiamo chiederci PERCHE’ Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) vale 10 volte una qualsiasi altra casa automobilistica (se non vogliamo paragonarla ad una General Motors Company (NYSE:GM), ma ad una Nio Inc Class A ADR (NYSE:NIO)ad esempio, cambia poco).

Certo, devo approfondire la mia analisi se voglio giustificare quanto detto sopra, quindi andiamo a prendere i principali multipli di Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) per una valutazione più approfondita:

1. PB: 37.84X (price Book Value)
2. PS: 21.85X (price to Sales)
3. PE: 289 X (price earnings)

Anche qui vediamo come i valori siano eccessivi.

A favore di tesla, possiamo dire indubbiamente che gode (non ancora per molto tuttavia) di un vantaggio competitivo dovuto al brand, alla verticalizzazione nel settore elettrico, che le ha permesso di avere una buona redditività ed un progressivo miglioramento dei conti, come evidenziato sotto:

1. ROA: 6.95% (return on asset)
2. ROE: 16.10% (return on equity)
3. D/E = 0.98 (debt to equity)
4. EBITDA Margin: 15.51%

La crescita infine del fatturato, dirompente nei primi anni, si è poi attenuata (complessivamente si parla di un 276% annuo di crescita, ma è chiaro che poi l’azienda esce dalla fase di startup e diventa più normale), quindi è impensabile ragionare su questi valori in prospettiva.

Infine, dai principali modelli di valutazione, notiamo come mediamente il target price si collochi nel range degli 800 Dollari se consideriamo i principali modelli matematici sia i target analisti (fonte dati: InvestingPRO).

Valutazioni Tesla: fonte InvestingPRO app

Quindi ricapitolando, siamo in presenza di una buona azienda, con buone prospettive di ulteriore crescita, che tuttavia risulta eccessivamente sopravvalutata dal mercato in un clima di euforia generale.

Ad oggi l’azienda di Musk è ancora in rush, ma fino a quando?

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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di assets, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico dell'investitore"