Venerdì, Berenberg ha ribadito il suo rating Buy su B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY), mantenendo un target price di £6,30. La posizione della società sul titolo si basa sulla posizione di leadership di B&M nel settore retail orientato al valore, che comprende sia generi alimentari che merci generali. L'analista ha evidenziato le vendite, i margini e il flusso di cassa costantemente più elevati di B&M rispetto ai livelli pre-pandemia, sottolineando le robuste prospettive di crescita dell'azienda.
L'attuale rapporto prezzo/utili di B&M, pari a circa 9,5 volte gli utili del primo anno post-COVID, è considerato significativamente sottovalutato da Berenberg, data la prevedibilità della crescita degli utili e della generazione di flussi di cassa dell'azienda. L'analisi evidenzia la performance storica di B&M, che ha restituito circa £1,9 miliardi ai suoi azionisti attraverso dividendi ordinari e straordinari tra gli anni fiscali 2020 e 2024. Questa cifra rappresenta circa il 55% dell'attuale capitalizzazione di mercato di B&M.
La società prevede che B&M continuerà questo forte modello di restituzione del capitale agli azionisti, proiettando un rendimento totale annuo dei dividendi di circa il 10%. Inoltre, la revisione attualmente condotta dal management di B&M riguardo al domicilio societario del gruppo dovrebbe potenzialmente aumentare la flessibilità dell'azienda nel restituire capitale agli azionisti, possibilmente attraverso riacquisti di azioni.
L'outlook positivo di Berenberg su B&M è ulteriormente supportato dalla capacità dell'azienda di accumulare crescita su più anni. L'analisi della società suggerisce che la proposta di valore e le strategie finanziarie di B&M la posizionano bene per una redditività sostenuta e rendimenti per gli azionisti negli anni a venire.
In altre notizie recenti, B&M European Value Retail SA è stata sotto la lente d'ingrandimento degli analisti, con azioni significative intraprese da UBS, Barclays e Morgan Stanley. UBS ha iniziato la copertura di B&M con un rating di vendita, citando le sfide al modello di approvvigionamento diretto una volta dirompente dell'azienda, in particolare nei beni di consumo a rapida rotazione (FMCG). La società ritiene che il vantaggio competitivo di B&M nei FMCG, cruciale per guidare il traffico dei clienti, abbia perso slancio.
Barclays, d'altra parte, ha ridotto il suo target price per B&M a GBP6,15 da GBP6,25, mantenendo un rating Overweight. Questo aggiustamento arriva alla luce dell'aspettativa della società che le vendite like-for-like del primo trimestre di B&M diminuiranno del 4,0%, il calo più grande in due anni, a causa di confronti anno su anno impegnativi e condizioni meteorologiche avverse. Tuttavia, Barclays prevede un rimbalzo delle vendite positive dal secondo trimestre in poi, con una crescita totale delle vendite proiettata a circa il 2%.
Al contrario, Morgan Stanley ha declassato B&M da Equalweight a Underweight, abbassando il suo target price a £4,33 da £5,75. Questa azione è dovuta alla performance di vendita in ritardo di B&M, che è inferiore alla media del retail del Regno Unito e significativamente dietro al concorrente chiave Tesco. La società ha anche espresso preoccupazioni sulla sostenibilità degli attuali margini di profitto di B&M, portando a una revisione al ribasso delle sue stime sugli utili per azione di B&M dell'11%. Questi sono alcuni degli sviluppi recenti che influenzano B&M European Value Retail SA.
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