Martedì, Jefferies ha aumentato il target price di Societe Generale SA (GLE:FP) (OTC: SCGLY) a €55,00, in rialzo rispetto al precedente obiettivo di €45,00. La società ha riconfermato il rating Buy sul titolo bancario. Gli analisti di Jefferies prevedono che Societe Generale sia ben posizionata per raggiungere la fascia alta del suo atteso rendimento del capitale tangibile (ROTE) del 9-10% entro il 2026, una visione più ottimistica rispetto al consenso, che si attesta nella fascia bassa del range target.
La revisione al rialzo del target price è accompagnata da un aumento dell’8% delle stime sugli utili per il 2025 e 2026. Jefferies ha inoltre introdotto una stima del ROTE per il 2027 dell’11,6%, che presuppone che Societe Generale riuscirà a ridurre il proprio rapporto costi/ricavi di 10 punti percentuali entro il 2027. Questa efficienza operativa, secondo gli analisti, sarà un fattore chiave per raggiungere il ROTE più elevato.
L’analisi di Jefferies suggerisce che Societe Generale possa ancorare le proprie distribuzioni di capitale a un coefficiente Common Equity Tier 1 (CET1) del 13%. Questo potrebbe potenzialmente consentire €7,7 miliardi di buyback incrementali, che secondo Jefferies potrebbero aumentare il valore contabile tangibile (TBV) per azione della banca del 36% entro la fine del 2027.
Attualmente, le azioni di Societe Generale vengono scambiate a 0,6 volte il TBV stimato per azione per il 2025. L’aumento del target price a €55 riflette la fiducia di Jefferies nelle future performance finanziarie della banca e nella strategia di restituzione del capitale.
L’analisi della società indica che Societe Generale è sulla buona strada per garantire solidi rendimenti agli azionisti, sostenuti da una forte posizione patrimoniale e da un impegno verso l’efficienza operativa. Con il target price fissato significativamente più in alto, Jefferies segnala la sua fiducia nella proposta di valore offerta da Societe Generale ai suoi investitori.
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