Venerdì, Morgan Stanley ha mantenuto il rating Overweight su Despegar.com (NYSE: DESP) e ha aumentato il target di prezzo a $21,00 da $17,00. L'aggiustamento segue la performance del terzo trimestre dell'azienda e la guidance aggiornata per l'anno 2024.
Secondo i dati di InvestingPro, DESP ha mostrato un notevole slancio con un rendimento da inizio anno dell'87%, attualmente scambiando vicino al suo massimo di 52 settimane di $19,00. I ricavi netti di Despegar hanno visto un aumento del 9% su base annua, in linea con le aspettative di Morgan Stanley.
L'azienda ha mantenuto una crescita impressionante, con i dati di InvestingPro che mostrano una robusta crescita dei ricavi del 16,7% negli ultimi dodici mesi e un eccezionale margine di profitto lordo del 71%. Inoltre, l'EBITDA rettificato dell'azienda per il trimestre è quasi raddoppiato rispetto all'anno precedente e ha superato le stime di Morgan Stanley del 19%.
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Il management di Despegar ha mantenuto la sua guidance sui ricavi per l'anno fiscale 2024, proiettando oltre $760 milioni, mentre ha alzato la previsione dell'EBITDA rettificato a più di $170 milioni, in aumento rispetto alla precedente guidance di oltre $160 milioni. La stima dei ricavi di Morgan Stanley per il 2024 rimane invariata a $762 milioni, leggermente al di sopra del limite inferiore proiettato dall'azienda. Tuttavia, la stima dei ricavi per il 2025 è stata ridotta del 4% a causa delle fluttuazioni valutarie e delle recenti tendenze nelle prenotazioni lorde, inclusi i vincoli di capacità aerea in Messico.
Le stime riviste per il 2024 riflettono un aumento del 7% nella previsione dell'EBITDA rettificato, con una proiezione di $173 milioni, marginalmente al di sopra della guidance dell'azienda e indicando un margine del 22,7%. La stima dell'EBITDA rettificato per il 2025 è stata aumentata del 9%.
Nonostante si prevedano maggiori spese finanziarie, in particolare per le perdite su cambi, Morgan Stanley ha aggiustato il margine netto del 2024 al ribasso dello 0,8% al 7,5%. Al contrario, si prevede che il margine netto per il 2025 migliori dello 0,4% al 9,7% grazie a migliori risultati operativi.
L'aumento del target di prezzo a $21,00 si basa su un'analisi aggiornata del flusso di cassa scontato e estende il periodo di valutazione alla fine del 2025. Il nuovo obiettivo implica un multiplo di 7,5 volte sul rapporto stimato tra valore d'impresa e EBITDA per il 2026, escludendo le spese di factoring, in aumento rispetto al precedente 6,7 volte.
La posizione di Morgan Stanley è supportata dallo slancio degli utili di Despegar e dalla sua attuale valutazione, che sta scambiando a circa 6,4 volte l'EV/EBITDA stimato per il 2026, al di sotto della media storica pre-pandemia di circa 9 volte. L'analisi del Fair Value di InvestingPro suggerisce che DESP è attualmente sottovalutata, con gli analisti che fissano obiettivi di prezzo che vanno da $14 a $25, riflettendo l'outlook ottimistico del mercato sulla traiettoria di crescita dell'azienda.
In altre notizie recenti, Despegar.com Corp., un'importante agenzia di viaggi online in America Latina, ha riportato i suoi risultati finanziari del terzo trimestre 2024. Nonostante un leggero calo nelle prenotazioni lorde a $1,3 miliardi a causa delle fluttuazioni dei tassi di cambio, l'EBITDA rettificato dell'azienda è salito del 94% a un record di $48 milioni.
L'utile netto rettificato ha visto anche un significativo aumento del 309% a $36 milioni, con un utile per azione rettificato che ha raggiunto $0,34. I ricavi totali hanno visto un aumento del 9% a $194 milioni, alimentati da una forte performance nei segmenti non aerei e dalla crescita strategica B2B.
Tra gli sviluppi recenti, Despegar ha annunciato un accordo decennale di outsourcing per l'alloggio con Expedia, che inizierà il 1° gennaio 2025. L'azienda ha anche riportato un sostanziale aumento nell'utilizzo del suo programma fedeltà e dell'app mobile.
Nonostante affronti venti contrari sui tassi di cambio, in particolare in Brasile e Messico, Despegar mantiene una guidance positiva sui ricavi per l'intero anno e ha alzato la previsione dell'EBITDA rettificato. Le iniziative strategiche B2B e Software as a Service dell'azienda, insieme alla valutazione di opportunità di acquisizione in America Latina, fanno parte delle sue strategie di crescita a lungo termine.
Gli analisti sottolineano la resilienza dell'azienda di fronte alle sfide macroeconomiche e il suo impegno nel migliorare le esperienze dei clienti e nel capitalizzare nuovi flussi di ricavi. La partnership strategica con Expedia e il continuo sviluppo del suo assistente di viaggio AI dovrebbero aumentare la redditività a partire dal Q1 2025.
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