Lunedì, gli analisti di Stifel hanno modificato le loro previsioni su L’Oreal SA (OR:FP) (OTC: LRLCY), abbassando il target price da EUR 410,00 a EUR 395,00, mantenendo però il rating Buy sulle azioni della società. La revisione segue una crescita delle vendite like-for-like (LFL) nel quarto trimestre del 2024 inferiore alle attese, in particolare evidenziando performance sotto le aspettative in Nord America e Nord Asia. Secondo i dati di InvestingPro, L’Oreal mantiene margini lordi impressionanti del 74,2% e si è affermata come player di primo piano nel settore dei prodotti per la cura personale.
Gli analisti hanno osservato che, nonostante la lenta crescita LFL, il segmento Luxe di L’Oreal negli Stati Uniti ha registrato un robusto aumento delle vendite durante novembre e dicembre, con incrementi a doppia cifra. Hanno inoltre evidenziato cambiamenti nella struttura delle vendite globali, con il contributo del mercato cinese alle vendite totali di L’Oreal che è sceso al 17% nel 2024 da circa il 20% nel 2023. La crescita complessiva dei ricavi dell’azienda si attesta al 5,6% negli ultimi dodici mesi, con l’analisi InvestingPro che suggerisce un potenziale rialzo basato sui loro calcoli del Fair Value.
Il rapporto ha inoltre dettagliato lo stato dei livelli delle scorte commerciali di fine anno nel settore travel retail asiatico, descrivendoli come sani. Gli analisti di Stifel hanno sottolineato l’efficace gestione delle spese generali, amministrative e di vendita (SG&A) di L’Oreal, che ha contribuito a una performance stabile dei margini. Questo nonostante il significativo rallentamento sia nel mercato cinese che nel settore della Bellezza Dermatologica.
Nel loro commento, gli analisti hanno dichiarato: "Abbiamo ridotto il nostro PT a EUR 395 (da EUR 410). Tuttavia, abbiamo mantenuto il nostro rating Buy poiché vediamo un inizio soft del 2025 già incorporato nelle aspettative del buy-side, una graduale accelerazione LFL con il progredire dell’anno e un’ulteriore espansione dei margini." Questo suggerisce che, mentre le prospettive iniziali per il 2025 potrebbero essere caute, ci si aspetta che la performance finanziaria di L’Oreal si rafforzi nel corso dell’anno, con il potenziale per un ulteriore ampliamento dei margini. La solida salute finanziaria dell’azienda si riflette nel suo track record di 34 anni nel mantenimento dei pagamenti dei dividendi e nei livelli moderati di debito, come evidenziato dall’analisi di InvestingPro.
In altre notizie recenti, L’Oreal ha subito un declassamento del rating da Outperform a Market Perform da parte di Bernstein SocGen Group. L’aggiustamento, che ha anche rivisto il target price a EUR 380 da EUR 430, si basa sulle aspettative di un anno di normalizzazione per l’industria della bellezza nel 2025. Gli analisti di Bernstein riconoscono le forti prospettive di crescita a lungo termine di L’Oreal ma prevedono un potenziale impatto sulle performance del marchio a causa del recente rallentamento di CeraVe, una popolare linea skincare. Di conseguenza, Bernstein prevede che le previsioni di crescita organica di L’Oreal saranno di circa 150 punti base al di sotto del consenso per i prossimi trimestri. Il nuovo target price si basa su un multiplo enterprise value to earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EV/EBITDA) leggermente ridotto di 15,0x, riflettendo una stima rivista dell’EBITDA forward next twelve months (NTM) +1 di EUR 11.627 per L’Oreal. Questi sviluppi recenti suggeriscono un outlook più cauto sulla performance di L’Oreal nel breve termine.
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