Il prezzo dell'oro continua a superare l'S&P 500, mantenendo un aumento del 29% dall'inizio dell'anno. Gli analisti prevedono che l'oro continuerà ad accumulare guadagni fino al 2025. Ci si aspetta che le banche centrali persistano nell'accumulazione di oro mentre diversificano le loro riserve.
I dati più recenti del Fondo Monetario Internazionale rivelano che ottobre ha visto il livello più alto di acquisti netti di oro da parte delle banche centrali globali quest'anno.
Il modello storico dell'agenzia di sottostimare gli acquisti di oro ha portato a una revisione delle aspettative: si prevede ora che il settore ufficiale acquisterà 982 tonnellate metriche di oro nell'anno in corso, in aumento rispetto alla precedente previsione di 900 tonnellate metriche.
Sebbene questa cifra sia inferiore ai livelli di acquisto degli ultimi due anni, rappresenta un notevole aumento rispetto alla media annuale di circa 500 tonnellate metriche dal 2011. Si prevede che questo forte slancio di acquisto continuerà, guidato dagli sforzi di de-dollarizzazione, con le banche centrali che si prevede acquisteranno almeno altre 900 tonnellate metriche nel 2025.
Si prevede che la domanda di oro come copertura di portafoglio crescerà in mezzo alle continue incertezze geopolitiche, come il conflitto Russia-Ucraina e le tensioni in Medio Oriente. Questo ambiente probabilmente spingerà la domanda degli investitori per le coperture, aumentando ulteriormente gli afflussi nei fondi negoziati in borsa sull'oro.
Anche le dinamiche dei tassi di interesse sono destinate a rafforzare l'attrattiva dell'oro. Si prevede che la Federal Reserve ridurrà i tassi di 25 punti base mercoledì, con ulteriori allentamenti previsti nel prossimo anno. Tassi di interesse più bassi diminuiscono il costo opportunità di detenere attività non fruttifere come l'oro.
Inoltre, un previsto indebolimento a medio termine del dollaro USA, dovuto a tassi di interesse più bassi e preoccupazioni sulla traiettoria del debito del governo statunitense, dovrebbe ulteriormente sostenere i prezzi dell'oro. Un dollaro USA più debole rende l'oro più accessibile per gli investitori che utilizzano altre valute, aumentando la sua domanda.
Mantenendo una posizione rialzista sull'oro per i prossimi 12 mesi, gli analisti prevedono che il prezzo del metallo prezioso raggiungerà $2.900 per oncia entro la fine del prossimo anno. Suggeriscono un'allocazione del 5% all'interno di un portafoglio bilanciato basato su USD per fungere da diversificatore.
Guardando oltre l'oro, c'è anche ottimismo per opportunità a lungo termine nel rame e in altri metalli di transizione, poiché si prevede che la domanda aumenterà con l'incremento degli investimenti nella generazione di energia, nello stoccaggio e nel trasporto elettrico.
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