Venerdì Bernstein SocGen Group ha aggiornato le prospettive sulle azioni Roche Holding (ROG:SW) (OTC: RHHBY), alzando l'obiettivo di prezzo a 305,00 franchi svizzeri da 295,00 franchi svizzeri e mantenendo il rating Outperform sul titolo. L'azienda prevede che le azioni Roche continueranno a sovraperformare il mercato, citando tre ragioni principali per la posizione positiva.
In primo luogo, Bernstein prevede un significativo potenziale di upgrade degli utili per Roche, grazie ai suoi franchise consolidati e a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) delle vendite premium previsto dal 2024 al 2029.
In secondo luogo, l'azienda ritiene che il titolo sia attualmente valutato in modo errato, in quanto la sua analisi suggerisce che l'attuale prezzo delle azioni di Roche tiene conto solo di 20 anni di flusso di cassa senza considerare alcun valore terminale. Questa valutazione si basa su un modello di flusso di cassa scontato (DCF) con un costo medio ponderato del capitale (WACC) dell'8%.
Inoltre, Bernstein prevede per Roche almeno un importante catalizzatore di pipeline farmaceutiche in ciascuno degli anni 2024, 2025 e 2026. Nonostante le proiezioni di un dividend yield del 4% e di un free cash flow (FCF) del 14% entro il 2030, l'analista si aspetta che la famiglia Roche, che detiene una partecipazione significativa nell'azienda, mantenga la disciplina sulle fusioni e acquisizioni.
L'analisi e la modifica dell'obiettivo di prezzo della società riflettono la fiducia nella crescita finanziaria e nella direzione strategica di Roche. Il nuovo obiettivo di prezzo rappresenta un aumento rispetto a quello precedente, segnalando l'aspettativa che il titolo continui la sua traiettoria al rialzo.
In altre notizie recenti, Goldman Sachs ha declassato il titolo di Roche Holding AG, esprimendo preoccupazioni sulle proiezioni del Core EBIT a medio termine dell'azienda e sui risultati previsti in termini di innovazione. L'azienda ha iniziato la copertura con un rating Sell e ha fissato un obiettivo di prezzo di CHF236,00.
Gli analisti di Goldman Sachs hanno sottolineato che le loro previsioni sugli utili sono in linea con il consenso generale per il prossimo periodo. Tuttavia, prevedono un Core EBIT inferiore del 3%-5% nel medio termine rispetto alle stime del consenso. Questa cautela si basa sulla convinzione che la prevista espansione dei margini di 200 punti base dall'anno fiscale 2026 al 2030 possa essere eccessivamente ottimistica.
Inoltre, Goldman Sachs ha espresso preoccupazioni sui risultati dell'innovazione di Roche previsti per il 2024, suggerendo che l'attuale sentimento del mercato non riflette molto ottimismo su questo aspetto. Si tratta di sviluppi recenti che gli investitori dovrebbero tenere in considerazione.
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