Giovedì Goldman Sachs ha modificato la propria posizione su Heidelberg Materials AG (HEI: GR) (OTC: HDELY), portando il rating del titolo da "Buy" a "Neutral". L'azienda ha inoltre rivisto al ribasso l'obiettivo di prezzo a 109,00 euro dal precedente 120,00 euro.
La decisione fa seguito a un periodo di crescita sostanziale del titolo della società e a una rivalutazione delle dinamiche del mercato europeo del cemento.
Il downgrade si basa sulla convinzione che l'impatto positivo della fase IV del sistema di scambio dell'UE sui prezzi e sui margini del cemento dell'UE sia ora adeguatamente considerato nelle attuali aspettative del mercato.
In precedenza, Heidelberg Materials aveva registrato un aumento significativo del valore delle sue azioni, che l'analista ha attribuito alla performance dell'azienda alla luce del sistema di scambio delle emissioni di carbonio dell'UE.
Goldman Sachs ha sottolineato che i prezzi del cemento nell'UE sono aumentati di circa il 60% rispetto ai livelli del 2019, nonostante la riduzione dei volumi e dei costi energetici. Questo aumento dei prezzi ha contribuito alla crescita del margine europeo di Heidelberg Materials di 690 punti base dal 2018 alle cifre stimate per il 2024. Inoltre, il flusso di cassa libero del gruppo, dopo la contabilizzazione dei leasing e dei dividendi alle minoranze, dovrebbe più che raddoppiare da 0,7 a 1,8 miliardi di euro nello stesso periodo.
L'analisi della società ha inoltre attribuito il successo di Heidelberg Materials all'efficace riduzione del debito, alla gestione dei costi e al controllo delle spese in conto capitale.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Goldman Sachs rivede le sue prospettive su Heidelberg Materials AG, gli attuali dati e approfondimenti di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto alla salute finanziaria e alla performance di mercato della società. Con una capitalizzazione di mercato di 18,26 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) di 9,69, Heidelberg Materials è un'entità significativa nel settore dei materiali. In particolare, la società ha dimostrato un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, come dimostra il rendimento da dividendo del 3,11% e il record di aumento del dividendo per quattro anni consecutivi.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano che l'aggressivo riacquisto di azioni da parte del management e il forte rendimento del free cash flow sostengono la strategia finanziaria dell'azienda. Inoltre, Heidelberg Materials ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 21 anni consecutivi, sottolineando la sua stabilità finanziaria e il suo approccio favorevole agli investitori. Sebbene il titolo sia scambiato a un rapporto P/E elevato rispetto alla crescita degli utili a breve termine, la bassa volatilità dei prezzi dell'azienda suggerisce la fiducia degli investitori nella sua posizione di mercato.
Altre metriche interessanti sono il Margine di profitto lordo degli ultimi dodici mesi al secondo trimestre 2024, pari al 63,05%, e il Margine di reddito operativo, pari al 13,17%, che indicano l'efficacia dell'azienda nel mantenere la redditività in mezzo alle fluttuazioni del mercato. Inoltre, la crescita dell'EBITDA della società nello stesso periodo si attesta al 12,55%, a testimonianza della sua efficienza operativa.
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