Martedì, Barclays ha ribadito un rating Underweight sulle azioni di WW International Inc (NASDAQ:WW), mantenendo un target di prezzo di $0,75. La posizione della banca arriva mentre WW ha annunciato il lancio della sua offerta di semaglutide composta, che dovrebbe fornire un'opportunità di crescita a breve termine. Nonostante un aumento del 5% delle azioni WW oggi, Barclays rimane cauta sulla sostenibilità del modello di business del compounding.
WW sta introducendo la nuova offerta attraverso la sua piattaforma WW Clinical, con prezzi a partire da $129. Questa mossa mira a soddisfare l'elevata domanda di GLP-1 composti e ad estendere la disponibilità di liquidità dell'azienda. Barclays ha notato che il mercato ha precedentemente premiato mosse strategiche simili da parte di altre aziende. Tuttavia, ha anche evidenziato i rischi associati a tale mossa, incluse le preoccupazioni normative espresse dalla FDA e potenziali attriti con il canale dei datori di lavoro di WW.
Si prevede che l'offerta di GLP-1 composto avrà un profilo di margine lordo inferiore a causa della partnership con una struttura registrata FDA per il compounding. Il margine lordo medio di WW è di circa il 68%, ma l'accordo di outsourcing per la nuova offerta potrebbe comportare un margine inferiore. L'azienda ha assicurato che i membri WW riceveranno la terapia entro 1-3 giorni lavorativi, completa di linee guida sulla sicurezza e supporto di medici tramite telemedicina.
Barclays sottolinea che mentre l'offerta di GLP-1 composto affronta l'attuale carenza di semaglutide, il modello potrebbe non essere sostenibile a lungo termine. Con il tirzepatide non più in carenza dalla scorsa settimana, lo spazio per il compounding in grandi lotti, noto anche come compounding 503B, è limitato. Una volta che un farmaco non è più in carenza, il compounding 503A diventa l'unica opzione, che consente una medicazione più personalizzata ma limita la produzione su larga scala e richiede una documentazione intensiva.
In conclusione, Barclays mantiene il suo rating Underweight su WW International Inc, sottolineando i potenziali benefici a breve termine ma anche i rischi a medio e lungo termine associati alla mossa dell'azienda nel compounding di GLP-1.
In altre notizie recenti, WeightWatchers ha fatto progressi significativi nei suoi servizi e nella leadership. L'azienda ha introdotto semaglutide composta nel suo programma di gestione del peso, offrendo un'alternativa accessibile e conveniente per il supporto alla perdita di peso. Questa mossa arriva in mezzo a persistenti carenze di farmaci GLP-1 di marca, con il nuovo farmaco che dovrebbe essere più facilmente disponibile.
Nei cambiamenti di leadership, l'amministratore delegato Sima Sistani si è dimessa, con il membro del consiglio Tara Comonte che subentra come CEO ad interim. Inoltre, Scott Honken e Phillip Picardi sono stati nominati rispettivamente Chief Commercial Officer e Chief Impact Officer.
Dal punto di vista finanziario, l'azienda ha riportato un calo del 6% degli abbonati su base annua e una diminuzione dei ricavi per il secondo trimestre del 2024. Tuttavia, ha mantenuto le sue previsioni per l'intero anno 2024 sia per i ricavi che per il reddito operativo rettificato.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla situazione finanziaria di WW International, contestualizzando la posizione cauta di Barclays. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a un modesto €74,53 milioni, riflettendo le significative sfide che affronta. I ricavi di WW per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024 sono stati di €768,53 milioni, con un preoccupante calo dei ricavi dell'11,89% nello stesso periodo.
Nonostante questi venti contrari, WW mantiene un impressionante margine lordo del 65,82%, allineandosi strettamente con il margine medio del 68% menzionato nell'articolo. Questa forza nel margine potrebbe potenzialmente supportare la nuova offerta di semaglutide composta dell'azienda, anche se operasse con un margine inferiore come suggerito.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano ulteriori preoccupazioni. L'azienda opera con un significativo onere di debito, e gli obblighi a breve termine superano le attività liquide, il che potrebbe spiegare l'urgenza di WW nel lanciare nuovi flussi di entrate. Inoltre, il prezzo delle azioni è sceso significativamente nell'ultimo anno, con un calo vertiginoso del 92,44%.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 15 suggerimenti aggiuntivi per WW International, fornendo una comprensione più profonda della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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