Mercati azionari forti, ma attenzione al dato che chiuderà la settimana!
Investing.com - La febbre degli stablecoin sta travolgendo il mondo dei pagamenti, con Amazon e Walmart (NYSE:WMT) che starebbero esplorando i propri token e Shopify che implementa pagamenti in USDC/USD in oltre 30 paesi. Gli ottimisti la definiscono la prossima minaccia esistenziale per Visa (NYSE:V) e Mastercard (NYSE:MA). Jefferies non ci crede. La società afferma che non esiste ancora un caso d’uso decisivo per i consumatori e che l’entusiasmo sta correndo molto più avanti della realtà.
"Non consideriamo gli stablecoin una minaccia per Visa e Mastercard: non c’è ancora un motivo convincente per i consumatori di utilizzarli", hanno scritto gli analisti di Jefferies, respingendo l’idea che una rivoluzione dei pagamenti basata sulle criptovalute sia imminente.
L’ultima ondata di titoli è iniziata con Shopify (NASDAQ:SHOP) che ha permesso ai commercianti di accettare USDC, e con le notizie secondo cui Amazon (NASDAQ:AMZN) e Walmart starebbero valutando l’emissione di propri stablecoin o addirittura la formazione di un consorzio di commercianti per lanciare un token condiviso. L’obiettivo: ridurre le commissioni dei circuiti di carte e ottenere maggiore controllo sui pagamenti. In teoria, gli stablecoin potrebbero ridurre drasticamente i costi, accelerare i regolamenti e persino finanziare premi per gli acquirenti se supportati da riserve fruttifere.
Gli analisti, tuttavia, ritengono che la vera sfida sia far interessare i consumatori. "Il valore proposto al commerciante è chiaro (costi di accettazione inferiori evitando l’interchange), ma facciamo fatica a vedere cosa effettivamente guiderebbe l’adozione da parte dei consumatori", hanno affermato. "La persistenza del comportamento dei consumatori nei pagamenti è costantemente sottovalutata quando si discute del rischio derivante da schemi/metodi di pagamento alternativi." Anche con sconti o cashback, Jefferies dubita che gli incentivi sarebbero abbastanza consistenti da modificare il comportamento su larga scala.
Se Amazon e Walmart dovessero lanciare le proprie monete, Jefferies prevede che il modello assomiglierebbe più a un portafoglio a circuito chiuso - pensate alla REDcard di Target, ma in digitale - con stablecoin utilizzati all’interno dell’ecosistema di ciascun rivenditore.
"Rimaniamo scettici sul fatto che i consumatori statunitensi adotteranno su larga scala stablecoin emessi dai commercianti", ha affermato Jefferies, osservando che affinché gli stablecoin sostituiscano le carte, dovrebbero offrire sconti molto più consistenti (che consumerebbero tutti i risparmi sui costi) o un’utilità radicalmente migliore.
Mentre gli stablecoin sono stati salutati come la panacea per i pagamenti transfrontalieri, gli analisti suggeriscono che nei principali corridoi valutari, gli stablecoin non offrono vantaggi in termini di velocità o costi rispetto alle infrastrutture FX esistenti, e la conversione in valuta fiat è ancora necessaria a entrambe le estremità della transazione.
"Gli stablecoin rappresentano solo l’infrastruttura per il movimento della liquidità transfrontaliera; la valuta fiat è ancora necessaria per completare un pagamento sul conto bancario locale del destinatario previsto", hanno scritto gli analisti. Nei mercati più difficili da raggiungere, gli stablecoin potrebbero migliorare i margini sostituendo SWIFT, ma l’impatto sarà probabilmente limitato.
Gli stablecoin potrebbero essere l’ultima parola d’ordine nei pagamenti, ma Jefferies vede poco rischio per il dominio di Visa e Mastercard, almeno fino a quando qualcuno non risolverà il problema dell’adozione da parte dei consumatori. Per ora, la minaccia esistenziale sembra più un titolo che una realtà.
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