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BlackRock: ecco perché le azioni sono ancora da preferire ai bond

Pubblicato 18.05.2022, 22:00
Aggiornato 18.05.2022, 20:20
© Reuters.  BlackRock: ecco perché le azioni sono ancora da preferire ai bond

© Reuters. BlackRock: ecco perché le azioni sono ancora da preferire ai bond

Il BlackRock (NYSE:BLK) Investment Institute esprime una preferenza per l’azionario USA e del Giappone mentre sottopesa quello europeo. Migliora il giudizio sul credito europeo, governativo e investment grade

Mantenuto il sovrappeso sull’azionario e il sottopeso sull’obbligazionario, ma con riduzione del rischio per l’outlook macroeconomico peggiorato. L’attività legata alla ripartenza economica rimane forte, specialmente negli USA, per cui non ci sono recessioni in vista. Nell’ambito della preferenza per l’azionario, maggior favore va a quello dei mercati sviluppati, anche qui specialmente negli USA e in Giappone. La predilezione per le azioni americane è motivata in particolare dalla qualità delle aziende quotate, che esibiscono forti flussi di cassa e bilanci solidi. Un atteggiamento più negativo sull’azionario potrebbe essere adottato nel momento in cui si materializzasse il rischio di una stretta brutale da parte della Fed, capace di far frenare bruscamente l’economia.

IL DILEMMA DELLE BANCHE CENTRALI

Sono le indicazioni del commento settimanale del BlackRock Investment Institute sui mercati e i temi di investimento, che spiega come la riduzione del rischio mantenga comunque la preferenza per le azioni sui bond, in uno scenario che vede le banche centrali a cominciare dalla Fed di fronte al dilemma se sacrificare la crescita o convivere con l’inflazione. I rendimenti dell’obbligazionario sono rientrati e le azioni hanno rimbalzato dai nuovi minimi del 2022. Ora gli investitori guardano ai dati USA sulle vendite al dettaglio e altri dati sull’attività economica per una lettura della spinta alla crescita...

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** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge


Ultimi commenti

#nofuture4U
La Favola dei "Rischi già prezzati dal mercato": qualcuno spieghi a quelli di blackrock che nessuno sa quanto durerà ancora la guerra, ed il covid e che da tutti gli studi di ricerca, settimana dopo settimana arrivano nuovi aggiornamenti tutti peggiorativi circa pil ed inflazione. Come fanno quelli di blackrock ad affermare che i rischi sono già tutti prezzati?! ..questa sera wally ha chiuso con una bordata di -4,2%. Mesà che c'era ancora qualche rischio finito fuori prezzo?!
l'abilità degli analisti di dire tutto ed il contrario di tutto è nota; ma io riesco ancora nel sorprendermi. Da italiani, non riusciremo mai a comprendere il tipico investitore USA, e certamente vedendo i 2000 miliardi di euro cash che abbiamo parcheggiati sui conti correnti, credo la cosa sia reciproca. Una cosa è certa: l'investitore USA non concepisce la liquidità; in un modo o nell'altro deve trovare uno sbocco alla propria liquidità, e poco importa se quello più profittevole magari è sotto bolla speculativa; tanto poi se scoppia ci sarà modo di rifarsi. Posto quanto, la chiave di lettura è sempre: finchè i tassi reali sono negativi, l'equity continuerà a "tenere" (ci sono titoli che sono già crollati del 50%); il giorno che i tassi reali saranno positivi e tendenzialmente pari all'inflazione, ci si sposterà sui bond. Oggi andare sui T-bond e sulle Hight Yield si prendono solo schiaffi in conto capitale. Nella mediocrità dell'intelletto USA questo è il ragionamento.
Nella mediocrità dell’intelletto USA, questi ragionamenti hanno prodotto un rendimento medio dell’8%, in dollari, negli ultimi 120 anni… fai te.
 il fatto che io ritenga mediocre l'intelletto medio dell'investitore USA non significa certo che non sia anche profittevole, anzi: da quando ho scontato questo, io stesso ho fatto ottimi guadagni. Non conosco il rendimento di wall street degli ultimi 120 anni: posto buono il suo dato faccio notare quanto segue: 1° immagino lei si riferisca ad un dato lordo, potrebbe essere più utile un dato a parità d'acquisto. 2° bisognerebbe calcolare i costi di quell'8%: costi sociali, ambientali (esternalità negative). 3° bisognerebbe vedere la distribuzione di quei guadagni, visto che negli ultimi 120 anni il 76% degli investitori ha rimesso e continua a rimettere soldi investendo in borsa. Quelle maledette medie, quando ti basta un Bill Gates, per falsare i dati. Insomma provi ad andare dentro ai numeri, e vedrà che quella media ha lasciato dietro di se tanti "morti".
ahhahhaha niente recessione? come inflazione transitoria e no aumento tassi. manco pinocchio vi crede
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