Scopri “L’Azione di oggi” di Investing.com gratuitamente
Investing.com - La Banca Centrale Europea dovrebbe attendere fino a settembre per tagliare nuovamente il suo tasso di riferimento, poiché i funzionari osservano l’incertezza commerciale in corso e il recente apprezzamento dell’euro, secondo gli analisti di Capital Economics.
A giugno, la BCE ha ridotto i costi di finanziamento per l’ottava volta in un anno, abbassando il tasso di deposito chiave di 25 punti base al 2,0%, sebbene i funzionari non abbiano fornito indicazioni esplicite per i cambiamenti previsti entro la fine dell’anno.
In un comunicato, la BCE ha dichiarato che la sua ultima decisione di abbassare i tassi è arrivata mentre l’economia dell’eurozona affronta un’inflazione in calo ma un’incertezza persistente riguardo all’impatto delle tensioni commerciali globali.
Il taglio era ampiamente previsto dai mercati, il che significa che gran parte del dibattito tra gli analisti prima dell’annuncio ruotava attorno ai piani della banca centrale per i tassi nel resto dell’anno.
Dato un allentamento dell’inflazione tornata all’obiettivo del 2% della BCE, alcuni investitori hanno scommesso che i responsabili politici metteranno in pausa il ciclo di riduzione dei tassi a luglio e potenzialmente attueranno un’ulteriore riduzione prima della fine del 2025.
Tuttavia, scrivendo in una nota ai clienti, gli analisti di Capital Economics guidati da Franziska Palmas hanno sostenuto che la BCE "molto probabilmente attenderà fino a settembre per allentare ulteriormente la politica".
Il commento arriva mentre permane l’incertezza sui piani tariffari del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, con una pausa alle sue ampie tariffe "reciproche" che scadrà il 9 luglio.
La Casa Bianca ha precedentemente preso di mira l’Unione Europea - che include diversi paesi della zona euro - con questi dazi, criticando il blocco per presunte pratiche commerciali sleali.
I funzionari commerciali europei hanno incontrato questa settimana i loro omologhi dell’amministrazione Trump a Washington. Ma un accordo commerciale deve ancora essere raggiunto, con l’UE che spinge per un accordo "in linea di principio" che includerebbe un immediato sgravio tariffario per i settori chiave.
Secondo quanto riportato dai media, un patto potrebbe vedere la Commissione Europea - il principale negoziatore commerciale per l’UE - accettare una tariffa statunitense di base del 10% in cambio di dazi ridotti per quei settori. Tuttavia, alcuni a Bruxelles chiedono all’UE di assumere una posizione più forte e insistere per una riduzione dell’aliquota del 10%.
La BCE ha avvertito che l’incertezza potrebbe pesare sugli investimenti aziendali e sulle esportazioni nel breve termine, sebbene si preveda che la crescita a medio termine sarà rafforzata dall’aumento della spesa pubblica per la difesa e le infrastrutture.
"Pensiamo che i risultati più probabili siano un’estensione dei colloqui o un accordo preliminare piuttosto vago", hanno previsto gli analisti di Capital Economics.
Insieme ai negoziati commerciali in corso, alcuni insider della BCE sono diventati più preoccupati per un forte balzo dell’euro rispetto al dollaro USA quest’anno, secondo il Financial Times.
Sostenuto da uno spostamento degli investitori verso gli asset europei all’inizio di quest’anno durante un periodo di maggiore incertezza politica negli Stati Uniti, l’euro è aumentato di quasi il 14% finora quest’anno.
La BCE potrebbe dover segnalare che un eccessivo rafforzamento dell’euro potrebbe essere un problema, poiché potrebbe portare l’inflazione a rimanere al di sotto degli obiettivi, ha riportato il giornale, citando un alto banchiere centrale europeo. Un euro più forte può abbassare i guadagni di prezzo e rendere le importazioni più economiche, ma anche rendere i prodotti esportati più costosi all’estero e pesare sull’attività economica complessiva.
Insieme ai segnali di crescita tiepida nell’eurozona, insieme ai possibili venti contrari derivanti dai dazi statunitensi, alcuni banchieri centrali sono diventati inquieti, ha riferito il FT.
All’inizio di questa settimana, il vicepresidente della BCE Luis de Guindos ha dichiarato a Bloomberg TV che questo tipo di "overshooting" dell’euro dovrebbe essere evitato. Sebbene un euro scambiato a circa 1,18 dollari possa essere accettabile, sarebbe "complicato" per i responsabili politici ignorare livelli superiori a 1,20 dollari, ha avvertito de Guindos.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell’intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.