Di Laura Sanchez
Investing.com - Gli investitori continuano a digerire le dichiarazioni di Jerome Powell, presidente della Federal Reserve (Fed) statunitense, al simposio di Jackson Hole, nel quale ha fatto ben capire le intenzioni della banca centrale Usa riguardo l'inflazione.
"Powell ha chiarito la sua intenzione di ridurre l'inflazione, anche se questo comporta un certo dolore e un periodo prolungato di rallentamento della crescita e del mercato del lavoro", osserva il team di analisti di A&G Banca Privada.
Oggi sono previsti diversi interventi di banchieri centrali, "i quali, quasi sicuramente, proseguiranno il discorso da falco di Powell a Jackson Hole, sia della BCE che della Fed", notano da Bankinter (BME:BKT).
La Banca Centrale Europea (BCE), da parte sua, sta raccogliendo la strategia da "super falco" della Fed se si leggono le dichiarazioni di Isabel Schnabel al simposio nella cittadina del Wyoming, nonostante l'economista della banca Philip Lane abbia espresso cautela su un rialzo troppo aggressivo dei tassi nell'area euro.
"Il mercato si aspetta sempre più che il rialzo dei tassi alla riunione dell'8 settembre sia di +75 punti base invece che di +50 punti base. Anche i tassi europei sono visti in aumento al 2%-2,25% entro la metà del 2023", ricorda gli esperti Renta 4 Banco SA (BME:RTA4).
Nei giorni scorsi, Reuters ha riportato che, sebbene nessun esponente Bce si sia mai espresso pubblicamente a favore di una manovra da tre quarti di punto, i due rialzi consecutivi da 75 punti base varati da Federal Reserve e il persistente deterioramento delle prospettive di inflazione nella zona euro "rafforzano" l'ipotesi di una discussione in tal senso.
"Non sosterrò necessariamente un rialzo da 75 punti base, ma non c'è motivo per cui non se ne debba parlare", ha detto una delle fonti all'agenzia britannica, "Se Federal Reserve lo ha fatto, non c'è motivo per cui noi non dovremmo almeno discuterne", ha aggiunto.
L'economia sta affondando
Intanto, il deterioramento macro continua a livello globale e i PMI, sia negli Stati Uniti che in Europa, sono già nella zona di contrazione dell'attività economica, con il settore dei servizi particolarmente colpito.
"L'inflazione a due cifre si sta diffondendo e i dati economici stanno lentamente diminuendo, anche se gli indicatori anticipatori stanno scivolando. Di conseguenza, i banchieri centrali stanno ribadendo la loro determinazione a schiacciare l'inflazione e a optare per tassi più alti su un periodo più lungo", osserva Laurent Benaroche, gestore Multi Asset & Overlay di Edmond de Rothschild Asset Management.
Secondo Benaroche, "i movimenti dei tassi hanno un impatto ritardato sull'economia reale di cui dobbiamo tenere conto, il che comporta il rischio di un inasprimento eccessivo".
"L'imminente rallentamento dell'economia, l'allentamento delle pressioni sulla catena di approvvigionamento e il calo dei prezzi delle materie prime potrebbero consentire alle banche centrali di rallentare il ritmo della stretta in autunno. Il forte riprezzamento delle aspettative sui tassi d'interesse (ora fissate a 135 punti base per i rialzi dei tassi della Fed il prossimo anno e a 155 punti base per i rialzi dei tassi della BCE) ha già fatto molta strada. Tuttavia, dato il fermo impegno delle banche centrali a mantenere l'attuale atteggiamento da falco, sembra improbabile un rapido cambiamento delle aspettative", sottolinea il manager.
Mondher Bettaieb Loriot, Head of Corporate Bonds di Vontobel (SIX:VONN), avverte che "i rischi esistono e che è probabile che le condizioni economiche si indeboliscano ulteriormente nel terzo trimestre e all'inizio del quarto, come dimostra il forte calo dei PMI nelle principali economie".