Investing.com — Secondo gli analisti di Capital Economics, crescono le preoccupazioni riguardo al tradizionale status di bene rifugio del dollaro USA in seguito agli annunci altalenanti sui dazi da parte del presidente Donald Trump.
Un indice che monitora il dollaro rispetto a un paniere di coppie valutarie è crollato all’inizio di questo mese mentre i mercati globali venivano scossi dai dazi imposti da Trump.
Il 2 aprile, il presidente ha annunciato dazi reciproci generalizzati su una vasta gamma di paesi, ma successivamente li ha rinviati dopo periodi di estrema volatilità nei mercati azionari e obbligazionari.
La Casa Bianca ha anche esentato dai dazi diversi prodotti tecnologici, tra cui dispositivi elettronici di consumo come smartphone e computer, sebbene Trump abbia suggerito che la mossa sarebbe probabilmente temporanea e che potrebbero ancora arrivare ulteriori dazi sui semiconduttori.
Lunedì scorso, il dollaro continuava a scendere, stagnando vicino ai minimi degli ultimi tre anni, mentre lo yen giapponese e l’euro si rafforzavano. Tra gli investitori cresceva il nervosismo riguardo al possesso di asset statunitensi, portando alcuni trader ad allontanarsi dalle loro posizioni in dollari e a spostare denaro verso altri mercati.
In una nota ai clienti, gli analisti di Capital Economics hanno affermato che i dazi hanno causato un "danno indiretto" al dollaro, generando estrema incertezza sulle prospettive economiche più ampie e minando la fiducia nelle istituzioni e nei mercati degli asset statunitensi.
I dazi hanno anche provocato dislocazioni nel cruciale mercato dei Treasury USA, hanno osservato. I titoli di Stato americani - che, insieme al dollaro, sono stati a lungo considerati beni rifugio durante i periodi di stress finanziario - hanno subito forti vendite mentre i trader valutavano le conseguenze dei dazi di Trump.
"È troppo presto per dire quali saranno gli effetti a lungo termine del turbamento [causato dai dazi], e c’è ancora tempo per limitare i danni da parte dei responsabili politici", hanno scritto gli analisti.
"Ma, a nostro avviso, non è più un’iperbole affermare che lo status di riserva del dollaro e il suo ruolo dominante più ampio sono almeno in parte in discussione, anche se l’inerzia e gli effetti di rete che hanno mantenuto il dollaro al vertice per decenni non scompariranno presto e il nostro scenario di base è che si riprenderà in qualche misura."
Gli analisti hanno affermato che normalmente si aspetterebbero un ritorno ai tipici intervalli di negoziazione per l’indice del dollaro nelle prossime settimane dopo il recente calo, ma date "le circostanze attuali, abbiamo meno fiducia che questo schema si mantenga."
In gran parte, hanno previsto, le sorti del dollaro saranno determinate dai "capricci dell’amministrazione Trump."
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