📈 Il 69% dei titoli dell'S&P 500 batte l'indice - un record storico! Scegli i migliori con l'IA.I migliori titoli

Accordo sul tetto del debito: c’è bisogno di altro, equity troppo care - UBS

Pubblicato 30.05.2023, 10:57
© Reuters.
US500
-

Investing.com - Il presidente Biden e il presidente della Camera McCarthy hanno raggiunto un accordo di principio per sospendere il tetto legale del debito attualmente a 31.400 miliardi di dollari, ma l'ok finale deve ancor arrivare. 

Una preoccupazione riguarda i dettagli dell'intesa sopratutto per gli effetti su spesa e politica fiscale degli Stati Uniti in un momento in cui la Fed non sembra intenzionata a rilassare le condizioni di credito. 

In una nota di ricerca Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management, si sofferma su questo punto e scrive che se l'intesa elimina un importante rischio di ribasso per i mercati, sostenendo probabilmente il sentimento di rischio e stimolando i rally azionari a breve termine, dall'altra parte il rapporto rischio/rendimento per i titoli azionari statunitensi resta "ancora sfavorevole a causa di altre sfide macro".

Il Cio di UBS WM fa riferimento agli effetti sulla crescita economica con uno sguardo alla Fed, spiegando che la banca ha già previsto una una recessione nella sua proiezione di base, con una contrazione del PIL reale nell'ultimo trimestre di quest'anno e nel primo trimestre di quest'anno.

"Ribadiamo la nostra view  che la crescita degli Stati Uniti sia destinata a rallentare, in quanto l'effetto ritardato della stretta della Fed della Fed si ripercuoterà sull'economia, con standard di prestito più severi da parte delle banche", sottolinea

Equity troppo elevate

Concentrandosi sull'azionario, per il manager le valutazioni rimangono elevate, con un'ampiezza "eccezionalmente ridotta" del rally.

"Il P/E a termine dell'S&P 500, pari a 18,5x, è un premio del 14% circa rispetto alla media dell'ultimo decennio, il che rafforza la nostra opinione secondo cui il rialzo a breve termine delle azioni rimane limitato", argomenta il direttore degli investimenti. 

Inoltre, i notevoli guadagni registrati nel corso dell'anno dall'indice NYSE FANG+ JPY (60%), che tiene traccia dei principali titoli tech, sottolinea "quanto sia stato limitato il rally di quest'anno".

I state titoli più importanti dell'S&P 500 rappresentano "la quasi totalità dei realizzi incrementali dell'indice quest'anno", suggerendo, aggiunge Haefele, "una vulnerabilità e un affollamento in quello che che riteniamo essere caratteristico di un bull market in fase avanzata".

Meglio i bond

La strategy della banca svizzera continua a puntare sulle obbligazioni piuttosto che sulle azioni, privilegiando i comparti difensivi e di qualità superiore del reddito fisso in quanto "offrono rendimenti interessanti e una copertura contro i rischi di crescita e di stabilità finanziaria".

Ma non tutte le azioni sono da buttare. UBS raccomanda i titoli ad alto dividendo e di qualità e invita a considerare l'oro come "un efficace diversificatore di portafoglio e copertura". 

Ultimi commenti

Installa le nostre app
Avviso esplicito sui rischi: Il trading degli strumenti finanziari e/o di criptovalute comporta alti rischi, compreso quello di perdere in parte, o totalmente, l’importo dell’investimento, e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I prezzi delle criptovalute sono estremamente volatili e potrebbero essere influenzati da fattori esterni come eventi finanziari, normativi o politici. Il trading con margine aumenta i rischi finanziari.
Prima di decidere di fare trading con strumenti finanziari o criptovalute, è bene essere informati su rischi e costi associati al trading sui mercati finanziari, considerare attentamente i propri obiettivi di investimento, il livello di esperienza e la propensione al rischio e chiedere consigli agli esperti se necessario.
Fusion Media vi ricorda che i dati contenuti su questo sito web non sono necessariamente in tempo reale né accurati. I dati e i prezzi presenti sul sito web non sono necessariamente forniti da un mercato o da una piazza, ma possono essere forniti dai market maker; di conseguenza, i prezzi potrebbero non essere accurati ed essere differenti rispetto al prezzo reale su un dato mercato, il che significa che i prezzi sono indicativi e non adatti a scopi di trading. Fusion Media e qualunque fornitore dei dati contenuti su questo sito web non si assumono la responsabilità di eventuali perdite o danni dovuti al vostro trading né al fare affidamento sulle informazioni contenute all’interno del sito.
È vietato usare, conservare, riprodurre, mostrare, modificare, trasmettere o distribuire i dati contenuti su questo sito web senza l’esplicito consenso scritto emesso da Fusion Media e/o dal fornitore di dati. I diritti di proprietà intellettuale sono riservati da parte dei fornitori e/o dalle piazze che forniscono i dati contenuti su questo sito web.
Fusion Media può ricevere compensi da pubblicitari che compaiono sul sito web, in base alla vostra interazione con gli annunci pubblicitari o con i pubblicitari stessi.
La versione inglese di questa convenzione è da considerarsi quella ufficiale e preponderante nel caso di eventuali discrepanze rispetto a quella redatta in italiano.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. tutti i Diritti Riservati.