Secondo Monica Defend, Global Head of research, è in corso la transizione verso un nuovo regime finanziario, e anche se ci saranno delle battute d’arresto, la politica interverrà per attenuare le ricadute
Il punto di minimo delle economia è ormai alle spalle, ma la ripresa stenta a decollare e non si intravede un pronto recupero. Intanto gli utili societari danno segni di buona tenuta e si riprenderanno più velocemente del previsto, mentre il quadro del mercato del credito è più sfumato. Per questo, secondo Monica Defend, Global Head of research di Amundi, è giunto il momento di prendere in considerazione una rotazione dal credito, a partire dagli emittenti High Yield con basso rating, alle azioni, soprattutto deep value e quality, mantenendo però invariata l’esposizione al rischio.
PRESTATORI DI ULTIMA ISTANZA
Dopo aver risposto prontamente allo shock da Covid-19, le banche centrali hanno confermato il ruolo di prestatori di ultima istanza, estendendo il credito anche al settore privato non finanziario con strumenti convenzionali e non che hanno ripristinato la fiducia dei mercati e controbilanciato la brusca contrazione dell’attività economica. L’allentamento delle condizioni finanziarie si è tradotto in un aumento dei multipli, che a sua volta ha spinto al rialzo le azioni...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge
