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Avete mai sentito parlare della VIX curve? I ribassi potrebbero essere finiti

Mercato azionario26.01.2022 10:48
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© Reuters.

Di Alessandro Albano

Investing.com - Che la volatilità sia una caratteristica di questa fase sui mercati è oramai un fatto assodato. Il Volatility Index ha raggiunto il livello di 34 (massimi da aprile 2020) dopo che NASDAQ e S&P 500 sono scivolati in territorio di correzione, salvo poi dare un colpo di reni e chiudere in positivo dopo aver toccato anche il -5% (non succedeva dai tempi della bolla delle dot com).

Le aspettative sugli aumenti dei tassi d'interesse, il drenaggio di liquidità da parte della Fed e le tensioni geopolitiche stanno giocando un ruolo fondamentale nel comportamento degli operatori, mentre l'attuale picco inflazionistico continua a ridurre le valutazioni azionarie rialzando i tassi obbligazionari. Un contesto di ampia incertezza per i mercati finanziari.

Che cos'è la curva del VIX

Tutti (più o meno) sanno che cos'è il Volatility Index, considerato da molti l'indice della paura in quanto misura la volatilità del mercato attraverso le opzioni sullo S&P 500. Più il VIX sale e più è alta la possibilità di ribassi sull'indice azionario, viceversa, se il valore del VIX scende, il valore dello S&P 500 aumenta e diminuisce la volatilità implicita.

Tuttavia, più raramente si parla della curva del Volatility Index, misurata attraverso l'indice di volatilità e le diverse scadenze delle sue opzioni, consentendo di avere una panoramica più ampia sul movimento della volatilità dei mercati.

In poche parole, possono esserci tre tipi di struttura della curva: in contango, quando i prezzi dei contratti a breve termine sono minori di quelli a lungo termine; in backwardation, quando le lunghe scadenze sono minori di quelli a breve in termini di valore; o curva piatta, cioè quando i prezzi corrispondono ai valori sulle scadenza più lunghe.

Ribassi finiti?

La cautela dovrebbe essere il driver principale di questa fase, ma con l'inversione della Vix curve il picco ribassista potrebbe aver raggiunto il suo massimo, come accaduto poco prima del rally dell'aprile 2020 e dopo il panico per la variante Omicron.

Generalmente, ogni volta che la curva del VIX si inverte si segnala il massimo di un calo del mercato, e come segnalato dal grafico qui sopra, il mercato potrebbe essere arrivato questo punto visto il possibile rallentamento dell'inflazione nel Q1 e la decisione della Fed sui tassi d'interesse, o comunque un aggiornamento della forward guidance, che toglierebbe molta incertezza agli operatori.

Restano, tuttavia, rischi importanti come l'invasione della Russia in Ucraina o un'improvvisa accelerazione del tightening da parte della Federal Reserve che non darebbe il tempo ai mercati di adattarsi alla nuova fase.

Avete mai sentito parlare della VIX curve? I ribassi potrebbero essere finiti
 

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Commenti (19)
chaky chaky
chaky chaky 10.05.2022 15:24
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menomale che sta VIX curve non la conoscevo!! :)
Michael Burry
Michael Burry 30.03.2022 16:18
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Alessando albano,ma almeno sai di cosa stavi parlando?!?! ⏰
Michael Burry
Michael Burry 23.03.2022 16:17
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Chi ha fatto l articolo e davvero competente in materia,ma davvero,o ha cambiato mestiere o e finito in rovina se ha creduto a quello che ha scritto
deflorio peppe
deflorio peppe 27.01.2022 6:17
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Quale grafico??
Marajo WS
Marajo WS 26.01.2022 15:23
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Oggi mercati in positivo perchè in questo modo stanno chiedendo a Powell di rallentare e di non accelerare l'aumento dei tassi di interesse.Ma più si ritarda l'intervento e peggio sarà.
mac sewa
mac sewa 26.01.2022 14:38
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Ucraina, il ministro della Difesa: "Nessuna minaccia immediata di attacco russo". la guerra fa più comodo all'America che alla Russia, l'America ha pompato trilioni di dollari creati dal nulla nel sistema ed ora la bolla sta per scoppiare, e pagheranno sempre i più poveri, ma se arriva la guerra la colpa potranno darla a Putin.
Marajo WS
Marajo WS 26.01.2022 14:38
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Ucraina? Arma di distrazione di massa vada come vada. Sia se ci sarà l'invasione russa e sia più probabilmente che sia solo un modo per distrarre l'attenzione del mondo dai problemi e dalla crisi finanziaria e politica che attraversano gli USA.
Stefano Star
Stefano Star 26.01.2022 12:53
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C'è un fattore che è difficile da controllare che si chiama: utenti non professionali Oggi a differenza di 10/20 anni fa, dove molti di questi utenti non erano neanche nati, strumenti di acquisto veloci e facili con 0 commissioni hanno fatto avvicinare una miriade di pseudo investitori con poco capitale, ma il loro numero elevatissimo "muove" il mercato e porta su tutto.  Si informano sui social o su siti come investing... Fenomeni come le criptovalute sono il risultato.
Charlie O Brian
Charlie O Brian 26.01.2022 12:53
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Concordo pienamente. “Bimbi in kia” che su “In stag ram” o “Ti k T ok” danno “consigli” di investimento… e, guarda caso, sempre su questa o quella crypt o o o o h…che pena!
Mauro Ruscelli
Mauro Ruscelli 26.01.2022 12:28
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nessuno a la sfera magica parole parole
Andrea Tamburini
Andrea Tamburini 26.01.2022 12:28
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... a qualcuno manca anche un h ;-)
Emiliano Forte
Emiliano Forte 26.01.2022 12:28
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Poche parole e scritte pure male
Luca Magni
Luca Magni 26.01.2022 12:06
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allora il crollo è imminente....nesduno sa cosa succede domani, analisti compresi , senò saremmo tutti miliardari. se inizia un conflitto in ucraina sarebbe benzina sul fuoco dei prezzi delle materie prime, con conseguenze catastrofiche sull'ibflazione. credo sia in arrivo la tempesta perfetta, con aziende indebitate fino all'inverosimile, che investono tutto a debito , un aumento dell'inflazione e quindi dei tassi le metterebbe in ginocchio
Bogdan Dragan
Bogdan Dragan 26.01.2022 12:06
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vero !
Diego Matarrese
Diego Matarrese 26.01.2022 12:06
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la diplomazia alla fine vincerà. ora stanno mercanteggiando e mostrando i muscoli. si spariranno la posta come sempre.
Alessandro Castrechini
Alessandro Castrechini 26.01.2022 12:06
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Io, oltre al Vix curve utilizzo un altro indice che si chiama Catastrofix curve: quando infatti sento parlare in questi termini i catastrofisti mi rendo conto che è il momento migliore per entrare sul mercato azionario
ITA tg
ITA tg 26.01.2022 12:06
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Alessandro Castrechini  grande ale, lo seguo anche io quell'indice!! Quando i permabear escono dalle loro tante dopo mesi di letargo a nascondersi, allora sò che il bottom è vicino
Mat Man
Mat Man 26.01.2022 11:48
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han stornato il5% dai max e siccome son tutti pieni dicono che ha finito...
 
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