Investing.com — I titoli delle telecomunicazioni statunitensi tendono a sovraperformare il mercato più ampio durante periodi di elevata volatilità, ma i rendimenti possono variare notevolmente a seconda dei fondamentali, secondo quanto affermato da Bernstein.
AT&T (NYSE:T), Verizon (NYSE:VZ) e T-Mobile hanno tutti sovraperformato l’S&P 500 dall’inizio dell’anno e stanno negoziando nella fascia alta del loro range post-COVID, con T-Mobile che ha raggiunto un massimo storico.
Bernstein ha attribuito questa forza a uno spostamento degli investitori verso presunti porti sicuri in mezzo all’incertezza macroeconomica.
Nelle ultime 40 sessioni di trading, i titoli delle telecomunicazioni si sono mossi nella direzione opposta all’S&P 500 la maggior parte delle volte quando il mercato è cambiato di oltre l’1%, hanno scritto gli analisti, citando una correlazione inversa dell’80% nei movimenti giornalieri da febbraio.
Tuttavia, i risultati differiscono nettamente tra le aziende.
Durante gli aumenti dei tassi della Fed nel 2022, l’S&P è sceso di circa il 25%, ma Verizon è calato di oltre il 30% mentre T-Mobile ha guadagnato circa il 15%, guidato da prospettive divergenti.
Scegliere il cavallo giusto è importante, hanno affermato gli analisti.
Gli utili per azione di Telecom (BCBA:TECO2m) hanno generalmente resistito nelle passate flessioni, sostenendo la reputazione di resilienza del settore.
Bernstein ha anche notato che i multipli di valutazione per le società di telecomunicazioni tendono ad espandersi—o a contrarsi meno—durante lo stress di mercato, sebbene rimangano indietro nelle riprese a meno che non siano supportati da solidi fondamentali.
"Oltre alle incertezze macroeconomiche di quest’anno, ci sono anche sfide specifiche del settore che le aziende devono affrontare - come le limitate aggiunte nette sia nel wireless che nella banda larga - che potrebbero portare a un ambiente di mercato più competitivo", ha dichiarato un analista di Bernstein.
Mentre il settore può servire come una mossa difensiva, la concorrenza e la debole crescita degli abbonati rimangono ostacoli.
Bernstein mantiene un rating "Outperform" su AT&T con un obiettivo di prezzo di $29, e rating "Market-Perform" su T-Mobile e Verizon, con obiettivi rispettivamente di $265 e $46.
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