Baird ha mantenuto un rating Neutral su Foot Locker (NYSE:FL) e ha introdotto una Bearish Fresh Pick trading call a breve termine fino a novembre, segnalando potenziali rischi al ribasso per il titolo.
La società di investimento ha anche ridotto il suo target price da $35 a $27.
Gli analisti di Baird hanno espresso una visione cauta sul trading a breve termine a causa di una spesa più debole negli Stati Uniti e di una potenziale ridotta visibilità delle vendite nei prossimi mesi.
Di conseguenza, hanno adeguato le stime di crescita delle vendite comparabili per la seconda metà dell'anno fiscale 2024 all'1%, in calo rispetto al consenso del 3%, e hanno anche incorporato un maggiore conservativismo nelle stime per l'anno fiscale 2025.
Mentre il titolo ha registrato un aumento del 9% da inizio luglio, superando il guadagno del 5% dell'S&P 1500, Baird è preoccupata per l'andamento volatile delle vendite e l'impatto di confronti anno su anno più difficili nel periodo ottobre-dicembre.
Una stagione di shopping natalizio più breve e un previsto cambio di leadership in Nike, uno dei principali fornitori di Foot Locker, potrebbero aggiungere ulteriore incertezza, nota Baird.
"Di conseguenza, vediamo rischi di ribasso a breve termine per il titolo verso i 20 dollari bassi, applicando il P/E NTM di luglio di 12,5-13X alle nostre stime ridotte, e stiamo segnalando la nostra visione di un setup sfavorevole a breve termine", hanno affermato gli analisti.
Hanno anche abbassato la stima dell'utile per azione (EPS) per l'anno fiscale 2024 di Foot Locker di $0,15 a $1,40, che è al di sotto sia della guidance aziendale di $1,50-$1,70 che della stima di consenso di $1,59.
Baird cita una decelerazione sequenziale delle vendite comparabili negli Stati Uniti superiore a 400 punti base, come indicato dai dati di terze parti. La stima rivista riflette un'ipotesi più conservativa per la crescita delle vendite comparabili e del margine lordo nella seconda metà dell'anno, parzialmente compensata da una crescita prevista inferiore delle spese di vendita, generali e amministrative (SG&A).
Per l'anno fiscale 2025, Baird ha adottato una posizione più conservativa, riducendo la sua stima dell'EPS a $2,00 dal precedente $2,75, che è al di sotto del consenso di $2,09. La società riconosce il potenziale di Foot Locker di progredire verso il suo obiettivo di margine per l'anno fiscale 2028 dell'8,5-9,0%, ma si aspetta progressi misurati considerando gli elevati investimenti a breve termine e le continue incertezze macroeconomiche.
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