Di Mauro Speranza
Investing.com – Gli Exchange Traded Fund (noti come ETF) stanno guadagnando sempre più popolarità tra gli investitori. Si tratta di fondi o Sicav a basse commissioni di gestione negoziati in Borsa come le normali azioni e si caratterizzano per l’unico obiettivo di replicare fedelmente l’andamento e quindi il rendimento di indici azionari, obbligazionari o di materie prime.
Da Morningstar hanno realizzato il Morninstar Rating, chiamato ‘Star Rating’, che calcola a livello quantitativo le performance passate, basandosi sul calcolo dei rendimenti corretti per il rischio e i costi, “su un orizzonte temporale di tre, cinque e dieci anni e aiuta gli investitori a comprendere con immediatezza la storia di un fondo rispetto a quella degli altri prodotti appartenenti alla stessa categoria”.
Gli esperti dell’istituto spiegano che “l’assunzione di base è che l'investitore preferisce ottenere rendimenti regolari nel tempo piuttosto che grandi guadagni e clamorose perdite (cioè che sia avverso al rischio). In pratica, si assume che rendimenti regolari nel tempo siano giudicati migliori”. I fondi vengono ordinati sulla base delle performance corrette per il rischio, all’interno della categoria di appartenenza, tenendo conto anche dei costi.
Nel dettaglio, “il primo 10% di fondi di una categoria riceve le cinque stelle (valutazione eccellente), il successivo 22,5% quattro stelle (valutazione superiore), l’ulteriore 35% tre stelle (valutazione standard), mentre al successivo 22,5% e all’ultimo 10% vengono assegnate rispettivamente due stelle (valutazione inferiore) e una stella (valutazione scarsa). Il rating viene calcolato solo per i fondi che dispongono di dati riferibili ad almeno i 3 anni precedenti e per le categorie sufficientemente popolate ed omogenee”.
I migliori ETF del 2020
Secondo il Morning Star Rating, il 2020 ha visto 23 ETF domiciliati in Europa che hanno ottenuto le cinque 5 stelle.
Di seguito l’elenco con i primi 15 replicanti per patrimonio gestito secondo i dati aggiornati al 4 dicembre 2020, a cui potrebbero aggiungersi altri visti i restanti giorni dell’anno.
iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF EUR (Acc) (MI:IESE)
iShares MSCI World SRI UCITS ETF USD (Dist) (LON:SUWS)
Ossiam Shiller BclyCp©US SectValTR 1C$
iShares € CorpBd exFncl 1-5t ETF € Dist
UBS ETF MSCI USA SRI USD A dis.
iShares MSCI USA ETF USD Acc
Xtrackers MSCI USA Info Tech ETF 1D
BNPP E MSCI WId SRI S-Sr 5% Cpd ETF C
Fidelity US Quality Income ETF Inc
iShares Nikkei 225 ETF JPY Acc
iShares BRIC 50 ETF USD Dist
VanEck AEX ETF
iShares S&P 500 Cnsmr Discr Sect ETF$Acc
Xtrackers II Euroz Govt Bd 25+ ETF 1C
Xtrackers $ Emerging MktsBdQualWghtETF1D
“Le categorie che hanno visto i maggiori cambiamenti sono state quelle azionarie Usa (6 nuovi fondi a 5 stelle), europee (3) e globali (3), oltre ad alcune categorie settoriali (ad esempio, due nuovi ETF a 5 stelle tra quelli esposti al settore dei consumi e uno all’industria della tecnologia)”, spiegano da Morningstar.
“Da sottolineare poi la presenza di diversi fondi dedicati al mercato azionario di un singolo paese, come nel caso di Giappone, Paesi Bassi e Sud Korea, oltre a un replicante esposto al gruppo dei BRIC (Brasile, Russia, India e Cina)”, sottolineano questi esperti.
“Lato reddito fisso, ci sono solo quattro nuovi fondi passivi quotati che hanno ottenuto il massimo rating Morningstar nel corso dell’anno, tre riguardano bond emessi in euro (corporate e indicizzati all’inflazione) e uno esposto alle obbligazioni emergenti globali. Da notare anche come tra i 23 ETF, ce ne siano cinque di tipo Strategic beta, quattro azionari e uno a reddito fisso, e altri quattro classifica da Morningstar come “sostenibili”, tutti equity”, aggiungono dall’istituto.
Due fondi che hanno superato i due miliardi
Da Morningstar analizzano due di questi fondi in termini di asset, gli unici a superare la soglia dei due miliardi di euro in gestione (entrambi sono coperti dalla ricerca Morningstar) l’iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF EUR (Acc) e l’iShares MSCI World SRI UCITS ETF USD (Dist).
“Il fondo iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF EUR (Acc) usa la replica fisica ottimizzata per tracciare l’indice. In pratica, l’ETF acquista un insieme di titoli scelti in modo da creare un portafoglio sufficientemente simile a quello del benchmark ma con un numero di componenti inferiore, in modo da ottimizzare i costi di transazione.
L’MSCI Europe SRI è un sottoinsieme del più ampio MSCI Europe ed composto da circa 120 nomi, ponderati per la capitalizzazione di mercato, identificati come il 25% delle società con rating ESG più alto all’interno di ciascun settore.
Negli ultimi cinque anni, il fondo ha registrato una performance solida rispetto ai suoi omologhi attivi e passivi, superando oltre il 90% dei concorrenti della categoria Azionari Europa Large Cap, compresi i fondi che replicano l’indice MSCI Europe. Questa sovraperformance è stata trainata da un’esposizione più imporetante ai titoli dei settori finanziario, sanitario, energetico e tecnologico. Dal punto di vista del rischio, l’indice SRI ha registrato livelli inferiori rispetto al benchmark principale.
Il fondo ha delle spese correnti di 20 punti base e non effettua prestito titolo. Morningstar assegna un Analyst Rating pari a Silver”.
Anche in questo caso, “l’iShares MSCI World SRI UCITS ETF USD (Dist) opta per la replica fisica ottimizzata. L’MSCI World SRI è un sottoinsieme del più ampio MSCI World ed composto da circa 400 nomi, ponderati per la capitalizzazione di mercato, identificati come il 25% delle società con rating ESG più alto all’interno di ciascun settore; viene rivisto trimestralmente.
Si tratta di un benchmark solido, ben diversificato e ragionevolmente rappresentativo dell’universo delle grandi e medie capitalizzazioni dei mercati globali sviluppati. Il rischio attivo, misurato dal tracking error rispetto all'indice MSCI World principale, è stato moderato (1,9%) nel periodo da settembre 2007 ad aprile 2020.
Il fondo non effettuata prestito titoli e le spese correnti sono dello 0,20%. Il Morningstar Analyst Rating è pari a Silver”.
Nota da Morningstar:
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