Un colosso francese sottovalutato? Il titolo che unisce dividendi forti, stabilità
Investing.com - Tesla sta affrontando un deterioramento dei fondamentali, e il free cash flow (FCF) potrebbe diventare negativo per la prima volta dal 2018, secondo gli analisti di Wells Fargo (NYSE:WFC), che hanno ribadito il loro rating Underweight e l’obiettivo di prezzo di 120 dollari sul titolo in una nota martedì.
"Ora prevediamo consegne annuali in calo del 21% su base annua", hanno scritto gli analisti, aggiungendo che "le consegne del secondo trimestre sembrano pressoché stabili rispetto a un debole primo trimestre".
Per raggiungere le stime di consenso di 411.000 veicoli, Tesla (NASDAQ:TSLA) avrebbe bisogno di un "balzo delle consegne superiore al 50% mese su mese" a giugno. Wells Fargo prevede solo 343.000 unità, circa il 17% sotto il consenso.
"Recentemente abbiamo segnalato che le consegne del secondo trimestre non mostrano segni di ripresa", ha affermato la banca.
La nota ha anche evidenziato il peggioramento delle dinamiche dei margini, citando "consegne più deboli e [prezzi] in concomitanza con minori crediti ZEV e tariffe di generazione energetica".
I crediti regolamentari, un tempo fonte cruciale di redditività, sono ora sotto pressione. "La fine del CARB implica anche un rischio EBIT superiore al 10% dai crediti ZEV", hanno affermato gli analisti, stimando che i crediti ZEV costituiscano circa il 50% dei guadagni totali di Tesla derivanti da crediti regolamentari.
Le elevate previsioni di investimenti di capitale di Tesla, oltre 11 miliardi di dollari per il 2025, aggravano il problema.
"In totale, prevediamo ora un consumo di FCF di 1,9 miliardi di dollari, il primo FCF annuale negativo dal 2018", hanno dichiarato.
Nel frattempo, il rallentamento delle vendite del Model Y, la mancanza di aggiornamenti sul modello economico e i progressi minimi su Robotaxi e Optimus starebbero erodendo la fiducia degli investitori.
La valutazione rimane una preoccupazione. "Il titolo viene scambiato a uno sbalorditivo 172 volte l’EPS di consenso del 2025 e oltre 400 volte il nostro EPS del 2025", ha osservato Wells Fargo, avvertendo che la crescita rimane negativa "senza segni di inversione".
Mentre i guadagni dalle partecipazioni in Bitcoin e l’allentamento dei dazi della Cina potrebbero offrire un rialzo limitato, gli analisti hanno concluso che "l’effetto abbagliante sta diventando più difficile", poiché il rischio di esecuzione e i ritardi nel lancio dei prodotti pesano sul sentiment.
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