Di Sam Boughedda
In una nota agli investitori di lunedì, Cowen ha dichiarato che l'azienda ha recentemente ospitato il fondatore e CEO di NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) Jensen Huang, il CFO Collette Kress e il VP IR Simona Jankowski per un incontro personale con gli investitori.
Gli analisti, che hanno mantenuto il rating Outperform e l'obiettivo di prezzo di 180 dollari sul titolo, hanno rivelato di aver ridotto le stime a breve termine "a causa dell'ulteriore debolezza dei consumatori e delle azioni governative", tenendo conto dei venti contrari nel settore dei giochi e della Cina.
Tuttavia, hanno spiegato che il management di Nvidia è convinto che sia la Cina che i videogiochi per PC rimarranno mercati in crescita a lungo termine e, pur essendo d'accordo, Cowen sceglie di adottare un modello conservativo per il momento.
"Nonostante i recenti controlli del governo statunitense sulle esportazioni degli acceleratori di punta di NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), il management ha descritto la Cina come un importante mercato di crescita per l'azienda anche in futuro", hanno scritto gli analisti. "Huang ha indicato due ragioni principali per questa visione:
(1) nel breve termine, grazie all'interoperabilità delle architetture NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) (consentita dal livello di astrazione CUDA), è relativamente semplice per NVIDIA collaborare con i propri clienti per individuare hardware alternativo che non richieda licenze di esportazione per molti carichi di lavoro; e
(2) nel lungo termine, NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) è fiduciosa nella propria capacità di navigare in un ambiente definito dal controllo delle esportazioni e nel valore delle proprie piattaforme di elaborazione accelerata in Cina, anche con SKU hardware di livello medio".
Nel frattempo, per quanto riguarda i giochi, Cowen ha dichiarato che il management di NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ha rimandato gli investitori alla sua stima di 5 miliardi di dollari per la domanda finale effettiva nel secondo trimestre e nel terzo trimestre del 23° anno. Tuttavia, gli analisti hanno detto che l'azienda "sta spedendo molto al di sotto di questa cifra".
"Sebbene l'azienda abbia riconosciuto l'elevato ASP/mix degli ultimi periodi, a nostro avviso esacerbato dalle carenze degli ultimi due anni, continua a prevedere che l'ASP sarà un fattore di crescita del gioco in futuro, una volta normalizzato", hanno aggiunto gli analisti. "Pur essendo fiduciosi nelle prospettive di NVIDIA in entrambe le aree (Cina e gaming), adottiamo una visione più conservativa sulle stime a breve termine, data la maggiore debolezza dei consumatori e la fluidità dell'ambiente di controllo delle esportazioni negli Stati Uniti".