Di Liz Moyer, Christiana Sciaudone, Peter Nurse e Yasin Ebrahim
Investing.com - Il 2020 sta rapidamente volgendo al termine e molti non vedono l'ora di lasciarselo alle spalle.
In questo articolo analizziamo i momenti più importanti di un anno a dir poco turbolento.
Primo trimestre: l'ottimismo lascia il posto alla pandemia
Gennaio: dopo un guadagno del 30% nel 2019, l'anno è iniziato con ottimismo per l'S&P 500. A metà gennaio le azioni avevano già registrato un solido guadagno. Poi si sono diffuse le voci di un virus mortale che costringeva a un blocco in Cina e le azioni hanno cominciato a precipitare.
Alla fine di gennaio, i principali indici erano diventati negativi a causa della volatilità del trading, mentre gli investitori cercavano di farsi un'idea dell'entità dei danni che il coronavirus poteva causare all'economia globale.
Il primo caso americano è stato registrato il 20 gennaio, quando un viaggiatore è tornato nello Stato di Washington dalla Cina e il 31 gennaio il Dipartimento della salute e dei servizi umani degli Stati Uniti ha dichiarato un'emergenza sanitaria pubblica. Il mercato è sceso del 3% per il mese dopo aver raggiunto il massimo storico il 17 gennaio.
Febbraio: le cose sono andate fuori controllo quando è diventato chiaro che il coronavirus sarebbe stato un problema anche fuori dalla Cina.
Come a gennaio, il mese è iniziato con i mercati che hanno raggiunto nuovi massimi a metà mese, ma il coronavirus non poteva restare fuori dai titoli dei giornali.
L'11 febbraio l'Organizzazione Mondiale della Sanità l'ha nominata ufficialmente Covid 19 in quanto i casi si sono moltiplicati in tutto il mondo. Le aziende hanno avvertito che l'interruzione potrebbe rendere inutili le loro previsioni di vendita e di profitto. Gli analisti hanno messo in guardia contro il rallentamento della crescita e hanno indicato le tendenze che hanno mostrato l'economia più debole degli ultimi anni.
I mercati erano sempre più preoccupati che il virus non potesse essere contenuto, il che ha portato a un forte calo delle vendite. Alla fine di febbraio, il Dow Jones era sceso del 10% per il mese.
Marzo: il crash del coronavirus era iniziato intorno al 20 febbraio e si è protratto fino al 7 aprile, con diverse gigantesche cadute lungo il percorso.
All'inizio del mese la Fed e le altre banche centrali di tutto il mondo hanno tagliato i tassi di interesse. Ma le azioni erano in caduta libera. La caduta è stata la peggiore dal 1929, dopo un decennio di crescita senza precedenti e ha segnato l'inizio della recessione del 2020.
Ci sono stati due lunedì neri questo mese, il 9, quando il Dow è sceso del 7,8%, e il 16, quando il Dow ha perso il 12,9%. Nel mezzo, c'è stato un giovedì nero, dove il Dow ha perso quasi il 10%.
Questi eventi si sono verificati in un momento in cui le aziende e le scuole degli Stati Uniti hanno iniziato a chiudere per paura di una pandemia crescente. Anche il petrolio ha subito un forte calo, in parte a causa di un forte calo della domanda, ma anche a causa di una lotta per il potere produttivo tra Russia e Arabia Saudita.
Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso il trimestre in calo del 23%, mentre il Nasdaq, indice ad alto contenuto tecnologico, è sceso del 14%. Il Russell 2000, che rappresenta le piccole imprese, è diminuito di quasi il 31%.
Secondo trimestre: crollo Covid 19
Aprile: il secondo trimestre inizia su una nota decisamente negativa. I mercati erano crollati sotto il peso dei lockdown decisi per il Covid, e niente lo sottolineava più del record di 6,65 milioni di americani che hanno presentato domanda di disoccupazione il 2 aprile.
Le richieste di risarcimento per disoccupazione presentate nella settimana conclusasi il 28 marzo sono più che raddoppiate rispetto al precedente record di 3,31 milioni. Ma un mese da record si stava solo riscaldando.
Il petrolio in negativo è diventato una realtà il 20 aprile, quando il prezzo dei futures sul petrolio greggio WTI del Texas occidentale è sceso in territorio negativo, toccando infine il fondo a meno 37,63 dollari al barile.
La ragione di questo evento mai vista prima: con una domanda di petrolio praticamente inesistente, si è accumulato così tanto petrolio che le compagnie energetiche statunitensi non avevano un posto dove immagazzinarlo.
Tuttavia, aprile è stato il mese migliore per gli indici degli ultimi tre decenni. L'S&P 500 è salito del 13% in quanto gli investitori hanno ipotizzato che la calamità economica causata dal coronavirus fosse finita.
Maggio: il primo venerdì di maggio è stato messo in evidenza il ‘massacro’ di posti di lavoro di aprile, con la perdita di 20,5 milioni di posti di lavoro. E' stato il peggior rallentamento della storia americana, triplicando il tasso di disoccupazione al 14,7% - un dato che non si vedeva dai tempi della Grande Depressione.
Nonostante questo, le azioni hanno continuato a rimbalzare dai minimi di marzo, mentre gli investitori hanno avuto un assaggio della ripresa indotta dal vaccino. L'S&P 500 è salito del 3,15% il 18 maggio - il più grande guadagno giornaliero del mese - dopo che Moderna ha comunicato al mondo che il suo vaccino sperimentale ha mostrato segni che potrebbe creare una risposta immunitaria per respingere il coronavirus. Anche se i risultati sono arrivati da un piccolo campione, è stato il primo segno di speranza per un vaccino.
Nel complesso, i mercati azionari sono cresciuti del 4,5% a maggio, quando l'economia ha iniziato a mostrare segni di vita e alcuni Stati hanno iniziato ad emergere dalla loro situazione di contenimento.
Alla fine di maggio, George Floyd è stato ucciso da un poliziotto bianco a Minneapolis.
Giugno: il mese di giugno è iniziato con una parte dell'attenzione di Wall Street che si è allontanata dai mercati finanziari. Le proteste che seguirono alla morte di George Floyd imperversarono nelle principali città statunitensi già colpite dalle chiusure. Anche se il mercato non si è mosso particolarmente, il 5 giugno è stata una data importante per il resto dell'anno, quando Joe Biden ha vinto la candidatura democratica alla presidenza.
Nonostante le distrazioni, i mercati hanno continuato il loro furioso rally e il 10 giugno, uno dei migliori performer dell'anno ha raggiunto una pietra miliare quando Tesla (NASDAQ:TSLA) ha superato per la prima volta la soglia dei 1000 dollari.
Il giorno dopo, il recupero ha visto un brusco stop. L'11 giugno, l'S&P 500 è sceso di quasi il 6% e il Dow Jones ha perso quasi il 7%. Mentre una parte del declino era dovuto alle prese di profitto, un'ondata di infezioni da Covid ha colpito il Sud e ha minacciato di rallentare la nascente riapertura altrove.
Anche i futures sull'oro hanno fatto notizia alla fine di giugno, scambiando per la prima volta dal 2011 oltre 1.800 dollari per oncia e raggiungendo il suo miglior trimestre in quattro anni. Sembra che gli investitori volessero assicurarsi contro le ricadute economiche dell'impennata di Covid.
Terzo trimestre: le azioni tecnologiche e il dollaro divergono
Luglio: la pandemia da Covid-19 continua a diffondersi, con l'India che diventa la terza nazione, dopo Brasile e Stati Uniti, a superare il milione di casi in totale.
La Federal Reserve statunitense reagisce estendendo fino alla fine dell'anno i suoi programmi di stimolo, la cui scadenza era prevista per settembre, mentre i governi dell'Eurozona hanno concordato un fondo di stimolo congiunto di 750 miliardi di euro.
I mercati azionari globali sono stati spinti al rialzo dalle azioni statunitensi, in particolare dalle società tecnologiche a grande capitalizzazione. L'ultimo giorno del mese, Apple (NASDAQ:AAPL) ha aumentato la sua capitalizzazione di mercato di oltre 95 miliardi di dollari dopo un'impressionante corsa di guadagni trimestrali.
Il dollaro americano si è mosso nella direzione opposta. Il mese di luglio è stato il mese più debole di quasi un decennio per il biglietto verde, con l'indice del dollaro che è sceso al livello più basso dal 2018.
Ne hanno beneficiato i metalli preziosi denominati in dollari. L'oro ha avuto la sua migliore performance mensile dal 2012, mentre l'argento ha avuto il suo mese migliore da oltre 40 anni.
Altrove, le relazioni tra Stati Uniti e Cina si sono fatte più tese perché la Casa Bianca ha preso di mira le aziende di software cinesi citando i rischi per la sicurezza nazionale. La Cina ha ufficialmente chiuso il consolato statunitense a Chengdu, poche settimane dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato la chiusura del consolato cinese di Houston.
Agosto: l'incontro annuale dei banchieri centrali a Jackson Hole, Wyoming, tenutosi praticamente quest'anno, è stata l'occasione per il presidente della Federal Reserve Jerome Powell di annunciare un importante cambiamento nell'approccio della banca centrale alla politica monetaria. La Fed ha annunciato l'obiettivo di raggiungere un tasso medio di inflazione del 2%, che le consentirà di superare leggermente tale livello per un po' di tempo.
Da questo nasce l'idea che la banca centrale manterrà i tassi di interesse a livelli molto bassi per un periodo di tempo prolungato, anche se sono emersi segnali di ripresa dell'economia statunitense. Per la prima volta dall'inizio della pandemia a marzo, il numero di americani che hanno chiesto il sussidio di disoccupazione è sceso sotto il milione.
Le azioni statunitensi sono salite di nuovo in agosto, con il benchmark S&P 500 che ha raggiunto un nuovo massimo. I rendimenti dei titoli di Stato sono aumentati, il dollaro USA ha continuato a scendere, mentre la debolezza del dollaro USA ha portato ad un forte aumento dei metalli preziosi.
Nel frattempo, il primo ministro giapponese Shinzo Abe annuncia le sue dimissioni, citando problemi di salute, per essere poi sostituito da Yoshihide Suga. Una massiccia esplosione a Beirut uccide più di 200 persone, ferite altre 6.500 persone e lasciato più di 300.000 senzatetto. La Russia annuncia di aver sviluppato il primo vaccino Covid-19 al mondo, con grande scetticismo degli occidentali, mentre le elezioni presidenziali bielorusse sono inficiate da numerose accuse di frode.
Settembre: a settembre si è verificato un cambiamento d'umore in quanto i mercati azionari hanno subito un forte calo, trainati dal settore tecnologico fino ad allora dominante.
Il Dow Jones Industrial Average perde più del 2% durante il mese, l'S&P 500 è sceso di quasi il 4%, ma il NASDAQ Composite risulta il più venduto, con un calo di oltre il 5% a settembre.
I grandi nomi della tecnologia, che avevano attirato molti soldi dagli investitori fin dai primi giorni della pandemia, sono stati colpiti duramente. Apple è scesa di oltre il 10%, così come la società madre di Google, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), mentre Tesla cala del 14%, Netflix (NASDAQ:NFLX) del 6% e Facebook (NASDAQ:NASDAQ:FB) di oltre il 10%.
Tra i fattori che contribuiscono a questo fenomeno vi sono l'aumento dei tassi di infezione da Covid-19, l'aumento delle chiusure, soprattutto in Europa, e le crescenti preoccupazioni politiche in vista delle elezioni presidenziali di novembre.
Il candidato democratico alla presidenza Joe Biden ha tenuto il primo dibattito a Cleveland, Ohio, un'opportunità che è stata guastata da urla e interruzioni, indicative del clima politico teso.
A settembre, Ruth Bader Ginsburg è morta all'età di 87 anni. Icona della sinistra liberale, Ginsburg era nota soprattutto per la sua visione femminista e la sua lotta per i diritti delle donne. La sua morte ha creato un ulteriore disaccordo politico sulla tempistica della nomina del suo sostituto.
Quarto trimestre: il duro e il morbido
Ottobre: il trimestre è iniziato con nuove domande e risposte. Le elezioni americane e l'impatto della prevista seconda ondata di Covid-19 si sono rivelati il principale pomo della discordia.
L'incertezza ha lasciato il segno, seppur temporaneo, sui mercati azionari statunitensi ed europei nel mese di ottobre, ma i mercati asiatici hanno invertito la tendenza grazie ad un forte rally in Cina.
Ma non tutti i rischi sono simili. Il WEC Bitcoin Futures, che aveva già raggiunto quasi il 70% del suo minimo di marzo, chiude il mese di ottobre vicino al livello più alto degli ultimi tre anni, iniettando nuovo ottimismo nella sua ricerca di 20.000 dollari e oltre.
Novembre: quando la storia guarderà al novembre 2020, è probabile che venga registrato come il mese che ha segnato l'inizio della fine della pandemia e dell'era Trump.
Per tre lunedì consecutivi a partire dal 9 novembre, Pfizer (NYSE:PFE), Moderna e AstraZeneca riportano risultati migliori del previsto dai rispettivi studi sui vaccini.
Tuttavia, gli investitori hanno dovuto soppesare la promessa dei vaccini contro lo shock economico a breve termine di una seconda ondata di Covid-19 che aveva portato a una battuta d'arresto la maggior parte dei paesi europei e di alcune parti degli Stati Uniti.
Eppure la propensione al rischio degli investitori non ha vacillato ma è aumentata. Con un occhio alla probabile diffusione dei vaccini, gli investitori si rivolgono a titoli come compagnie aeree, società di crociera e hotel, aiutando i mercati a vivere il loro mese migliore degli ultimi decenni.
Il Dow Jones cresce dell'11,8% a novembre, il suo mese migliore dal gennaio 1987. Il Russel 3.000 - spesso utilizzato come indicatore dei valori delle azioni - guadagna il 12%, raggiungendo il suo livello di chiusura maggiore.
Dicembre: l'ultimo mese del trimestre ha fatto storia. Il vaccino di Pfizer-BioNtech è stato approvato e ha iniziato a scorrere nelle vene del popolo britannico. In seguito, l'incertezza su una transizione pacifica del potere si è riflessa nello specchietto retrovisore degli Stati Uniti, mentre il tentativo di Trump di invertire il risultato elettorale è fallito.
In quel momento, i mercati sono stimolati dall'ottimismo dei vaccini. Tuttavia, la minaccia di un rallentamento della ripresa con l'aggravarsi della pandemia ha suscitato qualche preoccupazione.
I legislatori sono stati esortati ad agire. Ogni segno di progresso su un pacchetto di stimoli è stato accolto da un'ondata di pressione degli acquirenti che ha spinto le tre medie principali - il Dow Jones, il Nasdaq e l'S&P 500 - a nuovi livelli.
Nel frattempo, Tesla resta uno dei titoli di punta dell'anno, con un incremento del 700%, chiudendo l'ultimo trimestre del 2020 con la conquista di un posto nell'S&P 500 dopo quattro trimestri consecutivi di crescita.
Anche il Bitcoin entra nella lista degli investimenti più caldi dell'anno, non solo per il suo aumento record di oltre 20.000 dollari, ma anche per essere finalmente entrata nei portafogli degli investitori istituzionali.
Tuttavia, con l'avvicinarsi dell'ultimo trimestre dell'anno, gli investitori in dollari non sono stati trattati con gentilezza. Dopo aver lottato contro i venditori in settembre e ottobre, il biglietto verde ha raggiunto il livello più basso degli ultimi due anni, con il proseguire delle misure di stimolo all’economia USA.
Con l'avvicinarsi del nuovo anno, la pandemia che infuria e l'inverno ormai arrivato, probabilmente gli investitori faranno quello che è risultato più utile recentemente: guardare attraverso il prisma dell'ottimismo alimentato dal vaccino e "comprare sul ribasso".