Un colosso francese sottovalutato? Il titolo che unisce dividendi forti, stabilità
Investing.com - I titoli del lusso europeo continuano a faticare poiché il momentum degli utili rimane in gran parte negativo, appesantito dagli effetti del cambio valutario e dai segnali di indebolimento della domanda.
Nell’ultimo mese, il settore del lusso ha sottoperformato, con prezzi azionari stabili rispetto a un guadagno del 6% per l’indice MSCI Europe.
Secondo gli analisti di RBC Capital Markets, "i dati recenti e i commenti implicano nessun miglioramento e una potenziale decelerazione nel secondo trimestre 2025", aggiungendo che un posizionamento difensivo rimane la strategia preferita.
Il broker evidenzia Hermes International (EPA:HRMS) e Ferrari (BIT:RACE) NV (NYSE:RACE) come scelte difensive favorite grazie ai loro forti margini e ricavi resilienti.
Tra i principali attori, LVMH (EPA:LVMH) e Burberry (LON:BRBY) sono visti come opportunità di ripresa, con LVMH che beneficia del suo portafoglio di marchi diversificato e Burberry che offre "una strategia di rilancio credibile".
Tuttavia, i rischi permangono, con gli analisti di RBC che avvertono che "le stime di crescita degli utili potrebbero rivelarsi ottimistiche" per nomi come Kering (EPA:PRTP), Burberry e LVMH a causa dell’ambiente di domanda contenuta.
Il lusso soft continua ad affrontare pressioni, mentre la domanda di gioielli ha mostrato maggiore resilienza. Richemont (SIX:CFR), ad esempio, ha confermato la continua forza nel settore gioielli attraverso i suoi marchi Cartier e Van Cleef & Arpels.
"I modesti recenti (aprile/maggio) aumenti di prezzo di Cartier e Van Cleef & Arpels dovrebbero fornire ulteriore supporto ai ricavi nell’anno fiscale 2026, più di quanto ci aspettiamo per la maggior parte dei marchi del lusso soft (eccetto Hermes)", hanno affermato gli analisti guidati da Piral Dadhania in una nota.
Anche il momentum del prezzo delle azioni è peggiorato in gran parte del settore. Negli ultimi tre mesi, il settore del lusso è sceso del 19%, riflettendo le preoccupazioni sui rischi tariffari statunitensi e sulla domanda dei consumatori.
Watches Of Switzerland Group PLC (LON:WOSG), Kering SA (EPA:PRTP) e Swatch Group AG (SIX:UHR) sono tra i nomi che mostrano azione di prezzo negativa e revisioni degli utili al ribasso, con RBC che rimane cauta sulle tendenze dell’anno fiscale 2026 per la domanda di orologi svizzeri.
Tuttavia, non tutti i segnali sono negativi. RBC indica un certo rialzo relativo in LVMH, Burberry ed EssilorLuxottica SA (EPA:ESLX) dopo il recente derating.
Gli analisti hanno anche promosso Pandora (OTC:PNDRY) A/S (CSE:PNDORA) a Sector Perform e hanno avviato la copertura su Brunello Cucinelli (BIT:BCU), sebbene con una posizione più neutra. "Il feedback degli investitori è ampiamente d’accordo sul fatto che un’inclinazione più difensiva sia ancora preferita nel lusso", afferma la nota.
Nel frattempo, secondo RBC, il settore dell’abbigliamento sportivo presenta un quadro più convincente. L’intermediario preferisce Adidas AG (ETR:ADSGN) (OTC:ADDYY) come prima scelta, citando "forte momentum del marchio, self-help, prodotti in miglioramento, concorrenza debole e un ciclo di moda favorevole".
Una recente visita alla sede dell’azienda ha lasciato gli analisti fiduciosi che "il motore dei prodotti stia funzionando a pieno regime", con ulteriore potenziale di rialzo del margine lordo. Anche la valutazione di Adidas è considerata convincente, hanno affermato gli analisti.
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