Investing.com -- Kinder Morgan Inc (NYSE:KMI). ha fornito oggi l'aggiornamento aziendale per il 2025, delineando i piani per una crescita continua basata sui solidi fondamentali dell'azienda. Dal 2024, Kinder Morgan gestisce la più grande rete di trasmissione di gas naturale degli Stati Uniti, che si estende per circa 66.000 miglia e trasporta circa il 40% della produzione di gas naturale del paese. L'azienda ha inoltre interesse in oltre 700 miliardi di piedi cubi (bcf) di capacità di stoccaggio operativa, che rappresenta circa il 15% della capacità statunitense.
Come maggiore operatore indipendente di trasporto e terminali di prodotti raffinati negli Stati Uniti, Kinder Morgan trasporta circa 1,7 milioni di barili al giorno (mmbbld) di volumi di prodotti raffinati. L'infrastruttura dell'azienda include circa 9.500 miglia di oleodotti per prodotti raffinati e greggio, 139 terminali per liquidi e rinfuse, e 16 navi Jones Act. Vanta inoltre una capacità totale di stoccaggio liquidi di 135 milioni di barili (mmbbl).
Inoltre, Kinder Morgan è uno dei maggiori trasportatori di anidride carbonica (CO2) negli Stati Uniti, con circa 1.500 miglia di oleodotti CO2 con una capacità di trasporto di circa 1,5 miliardi di piedi cubi al giorno (bcfd). L'azienda produce e trasporta CO2 per il recupero avanzato del petrolio e ha un crescente portafoglio di transizione energetica, inclusa una capacità di produzione di gas naturale rinnovabile (RNG) di 6,4 bcf.
Il valore azionario a lungo termine di Kinder Morgan è guidato dalle sue operazioni midstream nel gas naturale, che rappresentano circa due terzi dei flussi di cassa dell'azienda. L'azienda ha un rapporto debito netto/EBITDA rettificato di circa 3,8x per l'anno che termina nel 2025 e mantiene un bilancio con rating investment-grade BBB. I suoi progetti impegnati hanno un valore di circa $8,1 miliardi, con un multiplo di costruzione inferiore a 6x EBITDA.
I flussi di cassa dell'azienda sono altamente contrattualizzati e prevedibili. Circa il 64% sono take-or-pay, il che significa che Kinder Morgan ha diritto al pagamento indipendentemente dal throughput, mentre il 26% sono basati su commissioni fisse raccolte indipendentemente dal prezzo delle commodity. Oltre il 40% dei flussi di cassa dell'azienda proviene da operazioni altamente stabili sui prodotti raffinati.
Kinder Morgan ha registrato un miglioramento continuo dal 2014, con un aumento del 16% nella trasmissione e stoccaggio di gas naturale. Nel frattempo, la raccolta e il trattamento del gas naturale (g&p) è diminuito del 5% e la CO2 si è ridotta del 10%. I prodotti raffinati dell'azienda sono rimasti stabili.
L'azienda mantiene un approccio disciplinato ai progetti in portafoglio. Ogni progetto deve soddisfare criteri di rendimento disciplinati prima di essere aggiunto al backlog. L'attuale backlog di progetti, in costruzione a meno di 6x il multiplo EBITDA, ha un valore di circa $8,1 miliardi.
La posizione di Kinder Morgan per una crescita sostenuta è sottolineata da una forte crescita degli utili. Si prevede che l'utile per azione rettificato (EPS) e l'EBITDA rettificato cresceranno rispettivamente del 7% e del 5% anno su anno. L'azienda ha generato $5,6 miliardi di flusso di cassa operativo (CFFO) e $3,0 miliardi di free cash flow nel 2024. Per il 2025, prevede $5,9 miliardi di CFFO e $2,8 miliardi di free cash flow.
L'azienda ha registrato un rendimento totale per gli azionisti del 64%, restituendo $2,6 miliardi tramite dividendi. Prevede di aumentare il dividendo per l'ottavo anno consecutivo. Dal 2016, circa il 33% del valore della capitalizzazione di mercato è stato restituito agli azionisti.
Kinder Morgan ha anche evidenziato che il crescente fabbisogno energetico sta aumentando la domanda di gas naturale, guidata da fattori come la migrazione della popolazione e la crescita economica, le conversioni da carbone a gas, il reshoring industriale, il backup delle rinnovabili e la domanda dei centri dati. L'azienda prevede un aumento di 3 miliardi di piedi cubi al giorno (bcfd) nella domanda di energia elettrica alimentata a gas naturale entro il 2030 e sta attivamente perseguendo opportunità nel settore energetico ben superiori a 5 bcfd.
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