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Per Ann Steele (Columbia Threadneedle Investments) alcuni titoli di prima necessita ipervenduti potrebbero offrire valore come pure selezionate aziende di beni voluttuari. Cautela sui ciclici e banche
Il momentum positivo che ha interessato il mercato azionario negli ultimi 18 mesi non si ripeterà nel 2022 e cederà il posto a un anno volatile su tutti i mercati finanziari. A sostenerlo è Ann Steele, Gestore di portafoglio di Columbia Threadneedle Investments, convinta che, finché tutta la popolazione mondiale non sarà vaccinata, la dinamica delle ondate di contagi continuerà a ripetersi. “Prevediamo difficoltà in inverno, con un’economia a singhiozzo e diversi impatti sui ricavi aziendali. Se gli Stati Uniti daranno prova di resilienza, si materializzeranno abbondanti opportunità. Per questi motivi, il segreto è una selezione dei titoli guidata da una ricerca meticolosa” commenta Steele.
DETERMINANTE LA REAZIONE DEI CONSUMATORI
Secondo la manager determinante sarà la reazione dei consumatori. “Alcuni titoli di prima necessita ipervenduti potrebbero offrire valore come pure selezionate aziende di beni voluttuari. Al contrario, i ciclici stenteranno a sovraperformare in un contesto di rinnovata incertezza. Una situazione che suggerisce cautela sulle società di viaggi e tempo libero” spiega Steele che, relativamente alle banche aggiunge: “I loro utili sono a rischio qualora le condizioni serene (ottimismo sui ricavi, politiche monetarie restrittive, mutuatari fiduciosi e mercati dei capitali vivaci) svanissero”.
INTERESSE PER I TITOLI DEL LUSSO EUROPEI
La manager guarda poi con interesse ai titoli del lusso europei. “I leader di settore, come LVMH e Hermes, hanno dimostrato di sapersi destreggiare in questo clima di incertezza. Per esempio, posticipando l’uscita dei prodotti riescono a renderli più desiderabili, il che spinge i clienti a mettersi di buon grado in lista d’attesa. Nell’eventualità di un forte calo della domanda, basta attingere alle liste d’attesa” riferisce Steele.
LA COP26 DI GLASGOW
Per quanto riguarda invece la transizione energetica, la COP26 di Glasgow sembra aver sancito la svolta per passare dalla teoria dell’Accordo di Parigi del 2015 alla pratica del Patto di Glasgow per il clima del 2021. “Se necessario, abbiamo intenzione di far valere i nostri diritti di voto per opporci ai team manageriali e spingere a favore del cambiamento. Occorre un forte impegno per mantenere il riscaldamento globale medio al di sotto di due gradi centigradi. Se l’azzeramento delle emissioni nette entro il 2050 è un traguardo molto lontano, quello intermedio del 2030 è piuttosto ravvicinato” sottolinea la manager di Columbia Threadneedle.
CONTRASTO AL CLIMATE CHANGE
In quest’ottica, Steele predica un’accelerazione del ritmo di cambiamento nel contrasto al climate change, e confida nella scienza. “Nello scoprire i vaccini contro il Covid-19 in tempi record, gli scienziati hanno dimostrato di cosa sono capaci: questa ingegnosità ci porta ad essere rassicurati anche sul fronte della lotta la cambiamento climatico” sintetizza la manager. La quale, segnala importanti cambiamenti anche nella leadership politica europea: dall’addio di Angela Merkel dopo 16 anni al timone del governo tedesco (che potrebbe comportare un aumento della spesa per le infrastrutture) all’esito incerto delle elezioni presidenziali francesi del 2022, cruciali sia per il Regno Unito che per la Ue.
UNA RICERCA DETTAGLIATA DELLE IMPRESE E DEI MODELLI DI BUSINESS
“Il 2022 sarà un anno in cui la ripresa forse sarà discontinua. Le aziende che si sono mosse in anticipo avranno l’occasione di effettuare acquisizioni opportunistiche. Un contesto che favorirà una ricerca dettagliata delle imprese e dei modelli di business e che propizierà una selezione intelligente dei titoli in cui investire” conclude la manager di portafoglio di Columbia Threadneedle Investments.
Questo articolo è stato scritto in esclusiva da Financialounge.com per Investing.com. Ogni settimana, "Market View" di Financialounge.com propone interviste originali con case d'investimento sui temi centrali di mercato che verranno riportate esclusivamente sul nostro sito. Non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all'investimento
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