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Market View: dieci temi di investimento in un mercato in transizione

Mercato azionario 31.05.2022 15:55
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© Reuters

Investing.com - Mentre gli investitori si trovano ad affrontare nuovi rischi e un mercato in transizione quanto mai incerto, è importante mettere in prospettiva il contesto, perché il futuro è ancora positivo per gli investitori a lungo termine. Con il conflitto in Ucraina, l'inflazione elevata e l'aumento dei tassi, il futuro appare quanto mai incerto. In questi tempi di incertezza, è importante fare considerare le tendenze di lungo periodo che guidano aziende e mercati. Matteo Astolfi, Managing Director di Capital Group Italia indica 10 temi di investimento per il 2022 e oltre: 

PRICING POWER E TRIPLETTA TECNOLOGICA

Apre la lista il potere dei prezzi. L'inflazione si accentuerà nei prossimi mesi, per cui occorre cercare società in grado di proteggere i margini trasferendo i costi ai clienti finali, come aziende di consumo con un forte riconoscimento del marchio, produttori di bevande come Keurig Dr Pepper (NASDAQ:KDP) e Coca-Cola (NYSE:KO), i videogiochi in rapida crescita, come Microsoft (NASDAQ:MSFT) e Tencent (HK:0700), e i fornitori di servizi essenziali, come Pfizer (NYSE:PFE) e UnitedHealth (NYSE:UNH).

Segue la “tripletta tecnologica” fatta di semiconduttori, cloud e software. Astolfi cita in particolare Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), Samsung (KS:005930) e STMicroelectronics (BIT:STM). Se i chip sono la spina dorsale del cloud, il software è il cervello, non solo nell’e-commerce e nella finanza, ma anche nella sanità, istruzione, trasporti, edilizia e agricoltura.

REDDITO DA DIVIDENDI IN EUROPA

A seguire il trend dei dividendi, soprattutto in Europa. La ricerca di Capital Group mostra che dal 2007 il quintile di titoli a più alto rendimento ha registrato i rendimenti più bassi e che il punto di forza è rappresentato dalla fascia di pagatori di dividendi prossimi al 3%. Il gruppo comprende società con bilanci più stabili e interessanti prospettive di crescita dei dividendi, per cui Capital Group si concentra su società con forte crescita degli utili sottostanti che hanno mostrato impegno ad aumentare i dividendi nel tempo.

Quindi l’innovazione sanitaria, campo in cui aziende come EXACT Sciences (NASDAQ:EXAS) e Illumina hanno sviluppato test ematici di biopsia liquida e tecnologie genomiche che consentono diagnosi precoci del cancro e aiutano nella ricerca di malattie complesse. Con il miglioramento della tecnologia, il monitoraggio remoto dei pazienti e la diagnostica domiciliare stanno diventando parte integrante delle innovazioni nelle cure.

Poi la trasformazione epocale dei trasporti, dove la curva di adozione dei veicoli elettrici si è impennata grazie soprattutto agli incentivi governativi e agli standard di emissione più severi per le auto a gas, in particolare in Cina e in Europa.

VERSO LA GUIDA AUTOMATICA

Astolfi sottolinea che anche il prezzo delle batterie è crollato, per cui i produttori si rivolgono a un maggior numero di consumatori introducendo modelli a prezzi più bassi, migliori prestazioni e maggior autonomia. I produttori innovativi possono anche differenziarsi grazie all'uso del software, anche perché potremmo all'alba di un decennio di evoluzione verso l'automazione dei veicoli. Poi c’è la Cina, con le sue sfide e opportunità.

I rischi sono aumentati per questioni macro e normative, ma Astolfi ritiene che esistano ancora interessanti trend di crescita secolari periodo che la rendono un mercato interessante a livello di singoli titoli.

CINA IN CRESCITA NELL’AUTOMAZIONE

la Cina è in grado di dominare la catena di produzione globale proprio di veicoli elettrici e di soluzioni di decarbonizzazione. Anche l'automazione è un'area di crescita, trainata dagli produttivi e dall'invecchiamento della popolazione. Giapponesi ed europei hanno storicamente dominato la produzione di parti e componenti di precisione, ma i cinesi stanno rapidamente conquistando terreno.

Un altro trend di lungo termine è la ‘Media disruption’ con la trasformazione radicale del modo in cui le persone comunicano e si svagano. I giochi interattivi ancora più preziosi per aziende come Microsoft e Sony (NYSE:SONY). Nell'intrattenimento, Netflix (NASDAQ:NFLX) sta incontrando la concorrenza
agguerrita di Amazon (NASDAQ:AMZN) e Apple (NASDAQ:AAPL), oltre che della vecchia guardia come Disney, che con l’aggiunta del ‘+’ potrebbe diventare la più grande minaccia al leader dello streaming.

Poi ci sono i finanziari, settore finanziario che oggi comprende un insieme di opportunità più ampio rispetto a banche e assicurazioni tradizionali, tra cui le borse, i fornitori di dati e gli asset manager. Astolfi ritiene che diverse tendenze favoriranno la crescita delle borse in particolare, segnalando la modernizzazione del trading sul reddito fisso e la domanda crescente di analisi dei dati.

ESG SEMPRE NEL FOCUS

Ovviamente gli investimenti ESG restano un trend secolare, sono ovunque e diventeranno sempre più importanti. C’è un po' di trepidazione su come i gestori implementeranno i criteri ESG, sulle nuove normative governative, o di requisiti di divulgazione più ampi. Infine il reddito fisso, di cui l’inflazione non è amica, ma secondo Astolfi riflette anche la straordinaria domanda dei consumatori, che hanno reddito e vogliono spenderlo.

L’esperto di Capital Group ritiene i corporate bond offrono solide opportunità di investimento. L'economia post-pandemia potrebbe favorire i casinò e le compagnie di crociera con il ritorno della domanda. Anche i prezzi più alti dell'energia potrebbero aiutare gli emittenti del midstream e quelli di estrazione e produzione.

Questo articolo è stato scritto in esclusiva da Financialounge.com per Investing.com. Ogni settimana, "Market View" propone interviste originali con case d'investimento sui temi centrali di mercato che verranno riportate esclusivamente sul nostro sito. Non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all'investimento.

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Mario Scala
Mario Scala 31.05.2022 21:29
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Ma che schifo ***di articolo!
Jack Tripper
Obyone_1968 31.05.2022 19:59
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M e r d e a m e r  i c a n e ......avrete ciò che vi meritate
Ste Inv
Ste Inv 31.05.2022 19:59
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masparati
Jack Tripper
Obyone_1968 31.05.2022 19:59
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Ste Inv  dopo di te...
Fabio Malagnini
Fabio Malagnini 31.05.2022 17:31
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