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Market View: perché bisogna restare investiti anche con Omicron

Mercato azionario30.11.2021 12:21
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© Reuters

La variante Omicron può causare riduzioni delle stime di crescita, peggiorare la propensione al rischio e colpire i settori dei servizi, soprattutto nel breve termine. E potrebbe anche mettere in dubbio la ripartenza delle economie, se i vaccini dovessero mostrarsi poco efficaci.

Ma se invece lo sono, la nuova versione del virus può solo ritardare la ripartenza, e in ogni caso non si vedono ragioni per modificare il quadro solido
dell’azionario, basato sulla solida ripresa economica e la prospettiva di tassi di interesse che continuano a restare bassi. Per questo bisogna resistere alle pressioni che hanno colpito i mercati e restare investiti.

Conferma di Powell alla Fed

Sono le conclusioni del commento settimanale del BlackRock (NYSE:BLK) Investment Institute “Restare investiti a fronte della nuova variante del virus”, anche se Omicron sta minando la propensione al rischio. Anche perché ogni ritardo nella potente ripartenza economica significa solo che quando riprenderà sarà ancora più forte.

Intanto il mercato digerisce la conferma di Jerome Powell alla guida della Fed, che potrà così proseguire nella sua politica, e guarda ai dati in arrivo venerdì sullo stato del mercato USA del lavoro, che costituiscono per la Banca Centrale un elemento chiave da considerare.

Azionario positivo

La nuova variante del Covid, altamente contagiosa e forse foriera di nuove restrizioni, può causare revisioni al ribasso delle stime di crescita, peggiorare la propensione al rischio e avere significativi impatti settoriali, ma BlackRock mantiene la sua visione positiva sull’azionario per ora, avvertendo che potrebbe modificarla solo di fronte all’evidenza che vaccini e trattamenti si rivelassero inutili.

Ma se invece si confermano efficaci, la variante può solo ritardare la ripartenza delle attività economiche, e questo induce a resistere ad arretramenti del mercato azionario, perché meno crescita oggi significa crescita ancora più forte domani. Per ora BlackRock non è particolarmente preoccupata per il quadro macro generale, le campagne vaccinali sono state efficaci e duttili, e per ora non ci sono evidenze che la nuova variante possa mettere in discussione la ripartenza economica.

Secondo BlackRock, eventuali nuovi restrizioni saranno più leggere e meno mirate delle precedenti. Inoltre, i tassi reali negativi, determinati anche dall’assenza di risposta all’inflazione da parte delle politiche monetarie, continuano a supportare l’azionario. BlackRock prevede che i rendimenti reali in future salgano dai livelli attuali, ma restino comunque ai minimi storici, il che continua a giocare a favore delle azioni e non dei bond.

Esistono scenari negativi 

BlackRock continua a prevedere che la Fed inizi ad alzare gradualmente i tassi nel 2022, se l’economia continua a non aver bisogno di ulteriore stimolo, assumendo che la nuova variante del virus non faccia deragliare la ripresa. In questo quadro, l’azionario offre ritorni aggiustati per il rischio più elevate e anche un potenziale cuscinetto contro l’inflazione, anche perché il rialzo dei tassi sarà meno accentuato di quanto il mercato si aspetti.

Ci sono anche scenari negativi, di aspettative inflazionistiche che schizzano verso l’alto o di banche centrali che stringono troppo presto, che se si avverassero imporrebbero di passare a un approccio ‘neutrale’ sulle azioni.

Ma restano poco probabili

BlackRock Investment Institute non pensa che siano scenari probabili, perché implicherebbero che la Fed abbandonasse o rivedesse radicalmente la sua nuova formulazione di politica. Quello che conta veramente per l’investitore che guarda al lungo termine è il risultato finale della combinazione di crescita e aumento dei tassi, piuttosto che segmenti singoli del processo o la sua tempistica.

Il che si applica sia ai rischi legati al COVID sia alla traiettoria della politica della Fed. Per questo BlackRock mantiene una generale preferenza per l’azionario rispetto a bond e credito, ritenendo anche che i titoli di Stato offrano una minor protezione in termini di diversificazione rispetto a storni sulle Borse.

Market View: perché bisogna restare investiti anche con Omicron
 

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Commenti (23)
Paolo Di Ruscio
Paolo Di Ruscio 30.11.2021 23:13
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Nessun vaccinato che ha preso sta variante omicron e' finito in ospedale. Da sintomi leggeri e gli stupid.i continuano a fare terrorismo mediatico ad eccezzione delle industrie farmeceutiche che ci inzuppano alla grande alla faccia di tutti
gianfranco casale
gianfranco casale 30.11.2021 16:37
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il covid sta facendo arricchire solo le case farmaceutiche.
Michele Luisetti
Michele Luisetti 30.11.2021 15:38
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Intanto quelli che hanno pilotato il sell off di settimana scorsa hanno fatto i miliardi....
Oscar Stevanato
Oscar Stevanato 30.11.2021 15:31
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E vai con le borse a valutazioni assurde !
Marco Espositi
Marco Espositi 30.11.2021 15:26
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A chiudere in perdita sono capaci tutti, a essere pessimisti bisognerebbe restare non investito per alcuni anni. A marzo 2020 scelsi di restare investito e ho subito molto ma alla fine ci ho guadagnato. E poi basta con le profezie catastrofiste! Il covid verrà sconfitto questo è certo!
davide soio
davide soio 30.11.2021 15:12
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chiuso quasi tutto...in inverno aumento casi questa variante e tassi positivi daranno un bel scossone borsa -20 -30%
Heric Trader
Heric Trader 30.11.2021 15:12
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haha credici !
luca ubiali
luca ubiali 30.11.2021 15:12
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per me -120%
luca ubiali
luca ubiali 30.11.2021 15:12
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Ma no, per me -120-130%
BOY FER
BOY FER 30.11.2021 15:12
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Quelli che hanno ragionato così in passato ne hanno ******di occasioni restando fuori dal mercato! Si stanno ancora mangiando le mani!
BOY FER
BOY FER 30.11.2021 15:12
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p.erse lo censura? Mah
strategia e metodo
strategia e metodo 30.11.2021 15:05
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restare investito è una scelta personale non un'auto che ti passa sopra 🤭
Gianluca Saleri
Gianluca Saleri 30.11.2021 15:03
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nuova variante della quale non si hanno certezze ... contagi che aumentano.... governi che mettono nuovi limiti e restrizioni... a già dimenticavo l'inflazione crescente... forse è tempo di chiudere alcune posizioni
lore pass
lore pass 30.11.2021 14:52
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Finalmente 3 commenti intelligenti
Stefano Riccomini
Stefano Riccomini 30.11.2021 14:48
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Condivido. E' il caso di applicare la regola di base degll'investitore: diversificare e attendere.
 
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