Micheal Burry - Big Short su Nvidia e Cina

Investing.com - Era il 2008, Wall Street ballava sull’orlo del baratro e Michael Burry, guardava ciò che nessuno voleva vedere. Mentre il mondo si illudeva, lui scommetteva contro il sistema. Quella scommessa lo rese leggenda.

Oggi, a distanza di quasi vent’anni, Burry è di nuovo solo. E ancora una volta guarda il mercato da una prospettiva diversa, mentre tutti gli altri applaudono all’intelligenza artificiale, alle big tech cinesi, al futuro che corre veloce. Ma lui, invece, rallenta. E decide di invertire marcia.

La nuova "Big Short": Nvidia e la Cina

15 maggio 2025. La SEC pubblica il nuovo filing 13F di Scion Asset Management. È come aprire un libro criptico, ma chi sa leggere capisce subito: Michael Burry è tornato.

Ha aperto opzioni put – scommesse ribassiste – contro NVIDIA Corporation, la regina del boom AI. E poi, anche contro Alibaba Group Holdings Ltd ADR, JD.com Inc Adr, Baidu Inc – titoli che fino a poco fa aveva in portafoglio come posizioni long. Un dietrofront totale.

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Capire i filing 13F non è semplice. Sono documenti pensati per i regolatori, non per gli investitori retail. Ma se vuoi analizzare in modo chiaro e intuitivo i portafogli dei grandi investitori come Burry, puoi farlo su InvestingPro, nella sezione Idee. Qui trovi i 13F tradotti in visualizzazioni chiare, con gli ultimi movimenti, i pesi di portafoglio e il contesto strategico. In pratica, un navigatore tra le mosse di chi muove i mercati.

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La notizia fa rumore. Nvidia continua a macinare performance, come se il mercato volesse andare contro il suo scetticismo. Ma il messaggio è chiaro: Burry vede qualcosa che gli altri ignorano. Ancora una volta.

Una sola sopravvissuta: Estée Lauder

In mezzo al deserto ribassista che è diventato il portafoglio Scion, una sola azienda è rimasta in piedi: Estee Lauder Companies Inc. Un colosso della cosmetica, ferito e in caduta libera (-52,9% nell’ultimo anno), ma ancora lì. Viva (Pre-market +5,39% al momento della scrittura).

Molti si chiedono: perché proprio Estée Lauder?

Non certo per entusiasmo. Il titolo è in difficoltà: ricavi in calo, margini sotto pressione, forte esposizione al mercato cinese. Eppure, qualcosa in quel business "lento" ha convinto Burry a tenerla. Forse la sua resilienza nei periodi di crisi. Forse la trasformazione digitale in corso. O forse, semplicemente, il fatto che è stata punita troppo severamente dal mercato.

In ogni caso, è rimasta sola in mezzo a una strategia dominata da scommesse al ribasso.

Burry sembra puntare su una ripresa del valore o su una tenuta relativa rispetto a titoli più esposti ai rischi macro. Ma la scommessa è tutt’altro che priva di rischi, vista la dipendenza dal mercato cinese e la pressione sui margini.

• Crescita ricavi FY2025 Q3: -9,9%
• Margine netto FY2024: 2,5%
• ROE: 7,2%
• Debito/Equity: 184,9% (abbastanza elevato)
• Dividend yield: 2,5% (in costante pagamento da 30 anni)

Cosa sa Michael Burry?

Nessuno lo sa con certezza. Il filing 13F non rivela l’entità esatta delle sue posizioni ma il suo portafoglio attuale è come un racconto a metà: ridotto all’essenziale, fortemente sbilanciato verso una correzione. Un mix di rischio estremo e convinzione profonda. Esattamente il suo stile.

In un mondo in cui i fondi rincorrono Nvidia, Burry si mette di traverso. Mentre tutti cercano rifugio negli ETF tech, lui si rifugia nelle creme di lusso.

Michael Burry è il tipo che scommette contro il consenso, anche quando quel consenso lo applaude. Lo ha fatto nel 2008. Lo ha rifatto contro Tesla. E ora lo fa contro l’intelligenza artificiale.

E qui arriva il punto chiave: il 13F fotografa le posizioni di 45 giorni fa, e in quel momento, Burry aveva ragione.

Ma come sappiamo i mercati mutano in fretta: possiamo solo dire che questa è stata una settimana per gli investitori del mercato azionario molto positiva! In un batter d’occhio, avreste potuto perdere uno dei più grandi rally degli ultimi anni, con l’S&P 500 che ha guadagnato più del 3,5% in solo una manciata di sessioni.

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Questa strategia di 15 azioni è in rialzo di un sorprendente 14% circa dall’inizio del mese.

Nel frattempo, un’altra delle nostre strategie sta offrendo guadagni succosi. La strategia Batti l’S&P 500 è in rialzo del 7,04% da inizio anno rispetto all’indice, dimostrando che un alfa costante è possibile quando si utilizzano gli strumenti giusti.

Se non bastasse, le nostre strategie globali stanno mostrando una sovraperformance più forte rispetto ai rispettivi benchmark, da inizio anno:

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• • TASI Superstars (Arabia Saudita): +11,60% di sovraperformance

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