Nel terzo trimestre del 2024, BeFra (Betterware de Mexico S.A.B. de C.V.) ha registrato una solida performance con un aumento del 6,6% dei ricavi netti e un incremento dell'11,7% dell'EBITDA rettificato. Nonostante il deprezzamento della valuta e l'aumento dei costi di trasporto, l'azienda ha dimostrato resilienza attraverso il continuo pagamento dei dividendi e le espansioni strategiche negli Stati Uniti e in Perù. Tuttavia, le sfide sono state evidenti poiché l'azienda ha registrato un calo dell'8,4% dell'utile netto rettificato, principalmente a causa dell'aumento degli accantonamenti fiscali e di una significativa perdita contabile dalla vendita dell'ex sede di Jafra.
Punti Chiave
- I ricavi netti di BeFra sono cresciuti del 6,6% su base annua, raggiungendo 3,33 miliardi di MXN.
- L'EBITDA rettificato è aumentato dell'11,7% a 592 milioni di MXN, con un margine del 17,8%.
- L'utile netto rettificato è diminuito dell'8,4% a 180,5 milioni di MXN, attribuito a maggiori accantonamenti fiscali.
- L'azienda ha riportato una sostanziale perdita contabile dalla vendita dell'ex sede di Jafra.
- Il margine lordo di BeFra è stato influenzato, con previsioni di stabilizzazione tra il 58% e il 59%.
- Gli investimenti strategici per l'espansione internazionale hanno totalizzato 8,2 milioni di MXN.
- L'azienda mira a mantenere un rapporto debito netto/EBITDA di circa 1,5 volte.
- È stato annunciato un dividendo proposto di 250 milioni di MXN per il Q3.
Prospettive Aziendali
- BeFra rimane fiduciosa nella sua traiettoria di crescita, aspettandosi di raggiungere le previsioni di ricavi annuali nonostante le sfide a breve termine.
- L'azienda è ottimista riguardo all'efficienza operativa e all'innovazione che guideranno la crescita fino al 2025.
- BeFra si sta concentrando sull'espansione in nuove categorie o mercati internazionali, allocando dal 30% al 40% del flusso di cassa libero alle acquisizioni.
Punti Ribassisti
- BeFra ha registrato un calo dell'utile netto rettificato a causa dell'aumento degli accantonamenti fiscali.
- È stata riportata una significativa perdita contabile dalla vendita dell'ex sede di Jafra.
- Il margine lordo è diminuito, influenzato dal deprezzamento del peso messicano e dall'aumento dei costi di trasporto.
Punti Rialzisti
- La crescita dei ricavi in vari segmenti, inclusi Betterware Mexico, Jafra Mexico e Jafra U.S., è stata guidata dalla produttività degli associati, dalle innovazioni di prodotto e dai lanci di nuove piattaforme.
- L'azienda ha ridotto con successo la sua leva finanziaria a 1,76 volte l'EBITDA.
- Le preoccupazioni sulle scorte sono state affrontate, con le interruzioni della catena di approvvigionamento che si stanno stabilizzando.
Mancati Obiettivi
- L'utile netto rettificato è stato inferiore alle aspettative a causa di maggiori accantonamenti fiscali.
- Il margine lordo è stato influenzato negativamente da fattori esterni, anche se si prevede una stabilizzazione nel trimestre successivo.
Punti Salienti del Q&A
- La fase pilota di Betterware USA è in fase di valutazione per il suo piano di compensazione e l'attrattiva del prodotto, con le prime vendite già in corso.
- L'azienda sta adeguando la sua struttura dei costi verso un modello di spese più variabile, con spese fisse ridotte dopo l'acquisizione di Jafra.
- L'accumulo di scorte è stata una risposta strategica alle passate carenze di stock, ma ulteriori aumenti potrebbero non essere necessari nel 2025.
BeFra, con il suo simbolo azionario, ha dimostrato la sua capacità di navigare attraverso i venti contrari economici e mantenere una traiettoria di crescita. Il focus strategico dell'azienda sull'innovazione, l'efficienza dei costi e l'espansione internazionale, unito al suo impegno per il valore degli azionisti, la posiziona bene per il successo futuro.
Approfondimenti InvestingPro
La recente performance finanziaria di BeFra (BWMX) si allinea con diversi approfondimenti chiave di InvestingPro. Gli impressionanti margini lordi dell'azienda, come evidenziato nel rapporto del Q3 2024, si riflettono nei dati di InvestingPro che mostrano un robusto margine di profitto lordo del 71,55% per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024. Questo forte margine supporta la capacità di BeFra di affrontare sfide come il deprezzamento della valuta e l'aumento dei costi di trasporto.
L'impegno dell'azienda per il valore degli azionisti è evidente nella sua politica dei dividendi. Un suggerimento di InvestingPro nota che BWMX "paga un dividendo significativo agli azionisti", quantificato dall'attuale rendimento da dividendo dell'11,02%. Ciò si allinea con l'annuncio dell'azienda di un dividendo proposto di 250 milioni di MXN per il Q3, dimostrando la dedizione di BeFra nel restituire valore agli investitori nonostante i venti contrari economici.
Un altro suggerimento rilevante di InvestingPro indica che BWMX sta "negoziando a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine". Con un rapporto P/E di 7,94 e un rapporto PEG di 0,13, l'azione sembra sottovalutata considerando le sue prospettive di crescita. Questo potrebbe essere particolarmente interessante per gli investitori data la prospettiva ottimistica di BeFra e il focus sull'efficienza operativa e l'innovazione che guidano la crescita fino al 2025.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita, InvestingPro offre 12 suggerimenti aggiuntivi per BWMX, fornendo una visione completa della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.