Renesas Electronics Corporation (TSE: 6723), un importante produttore di semiconduttori, ha previsto un significativo calo dei ricavi nella sua relazione sugli utili del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024. L'amministratore delegato Hidetoshi Shibata ha citato una domanda più debole del previsto che ha portato alla necessità di un'ulteriore riduzione delle scorte, con i ricavi del quarto trimestre che dovrebbero diminuire di quasi il 20%.
Il CFO Shuhei Shinkai ha riportato ricavi del terzo trimestre pari a JPY 345,3 miliardi, margini lordi del 55,9% e un utile netto di JPY 86 miliardi.
Nonostante le sfide, la crescita nel settore automobilistico rimane stabile su base annua, e l'azienda sta affrontando le sfide della catena di approvvigionamento gestendo al contempo i livelli di inventario nei segmenti chiave.
Punti Chiave
- Renesas prevede un calo dei ricavi di quasi il 20% nel quarto trimestre, di cui il 15% attribuito a fattori non valutari.
- I ricavi del terzo trimestre si sono attestati a JPY 345,3 miliardi, con margini lordi al 55,9%.
- L'acquisizione di Altium sta influenzando l'allocazione dei segmenti, in particolare nell'infrastruttura industriale e nell'IoT.
- Le sfide di approvvigionamento nel mercato degli MCU a 40 nanometri hanno portato a un surplus di inventario.
- Si prevede un outlook cauto per il primo trimestre 2024, con ulteriori riduzioni delle scorte previste.
Prospettive Aziendali
- Renesas sta gestendo i livelli di inventario per affrontare i problemi di canale, in particolare nei segmenti automobilistico e IIoT.
- L'azienda sta bilanciando il cogliere opportunità con la gestione dei rischi, concentrandosi sulla gestione dei costi a medio e lungo termine.
- Le future opportunità di acquisizione e la strategia di digitalizzazione post-acquisizione di Altium sono prioritarie rispetto ai rendimenti per gli azionisti.
Punti Negativi
- Previsione di calo dei ricavi nel quarto trimestre a JPY 278,5 miliardi con una diminuzione del margine lordo al 52,5%.
- Problemi della catena di approvvigionamento che dovrebbero impattare il settore automobilistico, specialmente con i substrati SoC.
- Il flusso di cassa libero dovrebbe diminuire a causa delle performance e dell'aumento dei prestiti.
Punti Positivi
- La crescita del business automobilistico rimane stabile su base annua.
- La transizione alle interfacce di memoria DDR5 è vista come uno sviluppo positivo.
- L'azienda prevede di lanciare dispositivi di potenza IGBT e SIC il prossimo anno.
Mancati Obiettivi
- L'azienda ha mancato le previsioni iniziali a causa dell'indebolimento della domanda durante l'estate, in particolare nel settore automobilistico.
- Le interfacce di memoria DDR5 hanno subito ritardi nella qualificazione, rallentando il lancio previsto.
Punti Salienti del Q&A
- Il management ha discusso degli aumenti inaspettati degli ordini con tempi di consegna brevi all'inizio del terzo trimestre.
- Non è stato notato un ulteriore deterioramento della domanda a settembre.
- L'azienda manterrà pagamenti di dividendi costanti nonostante le sfide.
- Le tendenze HEV sono in aumento, ma la crescita dei veicoli elettrici è stagnante, senza impattare significativamente Renesas.
Renesas sta navigando in un ambiente di mercato impegnativo con un focus strategico sulla pianificazione a lungo termine e sulla gestione dei costi. Mentre il settore automobilistico rimane una fonte stabile di crescita, l'azienda è cautamente ottimista sul futuro, specialmente nel mercato dei semiconduttori di potenza. Renesas è impegnata a fornire risultati e migliorare le performance nei prossimi trimestri, con un'enfasi sul cogliere opportunità gestendo efficacemente i rischi.
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